中信金吳一揆：明年有兩大憂心

吳一揆（資料照片）

中信金控11日舉辦2019年第三季法說會，總經理吳一揆指出，今年初時原本謹慎看待市場，但在成本、資本市場投資風險控制得宜下，今年前十月獲利已突破500億。面對2020年，他直指「全球三分之一到四分之一的政府國債是負利率狀況」是他此生首見，加上全球股市又紛創新高，令人「害怕」的程度更甚去年。

吳一揆表示，去年此時是市場最亂的一季，原本預期股市變動下，獲利恐無法達到預期，今年初時就相當審慎應對，沒想到市場變化出乎意料，第一季強勁反彈，到現在臺指、道瓊、那斯達克等指數又紛創新高，在成本、資本市場投資控制得宜下，前十月首次突破500億元，年底應有更好的成績單。

但吳一揆表示明年有兩大憂心。一是今年全球股市指數又更高了，整體經濟卻下滑，國際貨幣基金（IMF）10月下修明年全球經濟GDP成長預估到3.4％，各國央行施行寬鬆政策，中信內部預測，美國會再降一次息，經濟動能也不如今年，GDP成長率會從2.3％回到2.0％。至於臺灣，因爲有臺商回臺投資、中美貿易戰下轉單契機、半導體需求增加等因素，2020年GDP預估可達2.5％。

第二個憂心，吳一揆表示，目前全球有三分之一到四分之一的政府國債呈現負利率，「這輩子第一次看到」，其隱含風險就是大家預測經濟不好，纔會有這個現象，現在不只日本、歐盟央行利都負利率，這現象還正持續擴張。市場預估明年全球股價恐有10～20％的跌幅，因此未來金控風險管理會更謹慎，投資端會從股債做小心佈局，而匯率端希望能持平，以免增加保險公司避險成本。

吳一揆也憂心，「新臺幣宣告利率2.3％，除了投資股票根本作不到！」他指出，從去年開始，子公司臺灣人壽就決定停售躉繳新臺幣保單，2019及2020年的新契約保費大約都在800多億元左右。等於臺灣人壽是六大壽險公司中，第一家主動退出千億保費俱樂部者。

吳一揆亦表示，現在就是追求公司永續健康經營，新的保單都要是能增加臺壽健康度者，不要再創造新的利差損，因此預估2019年及2020年臺壽全年保費大概就是800多億元，並不會再去衝保費。

吳一揆直言，過去壽險公司賣保單時，不是從投資的角度去看商品訂價，就是隻看利率3％或2.5％比較好賣，但投資端根本達不到這樣的數字，無法維持成本與收益的平衡，因此從去年開始，臺壽就是從投資端去看如何訂價保單，否則利差損要可能無法消弭。