中行、招行上半年業績出爐 息差持續收窄、淨利潤均同比下滑 什麼情況？

財聯社8月29日訊（記者 史思同）8月29日晚，中國銀行、招商銀行兩大銀行巨頭一同發佈2024年半年度報告。

從業績來看，息差進一步收窄壓力下，兩家銀行淨利潤均出現不同程度的下滑，其中招商銀行更是營收、淨利“雙降”。與此同時，中行、招行的手續費及佣金淨收入也均出現明顯收縮，分別下降7.58%、18.61%，相比之下，投資收益則分別實現83.23%、57.21%的增幅。

在業內人士看來，受益於年內債市良好表現，多數銀行上半年取得了較高的投資收益。同時相比一季度，兩家銀行營收和淨利潤的負增長態勢都已有所緩解，未來隨着經濟基本面復甦，銀行業績也將隨之得到改善。

不過展望未來息差趨勢，招商銀行也直言，當前市場利率中樞持續下移，低利率環境給銀行業經營帶來較大壓力，行業整體淨利息收益率處於歷史較低水平，短期內仍面臨一定下行壓力。

息差降至1.44%，中國銀行利息、手續費淨收入明顯下滑

從中國銀行來看，上半年，該行實現營業收入3170.76億元，同比下降0.67%；淨利潤1186.01億元，同比下降1.24%。同時，其平均總資產回報率(ROA)0.76%，淨資產收益率(ROE)9.58%，淨息差1.44%，成本收入比25.54%。

財聯社記者注意到，從收入構成來看，受息差持續收窄影響，中國銀行利息淨收入出現明顯下滑，同時手續費收入的下滑也進一步拖累其非息收入。

具體而言，上半年，中國銀行實現利息淨收入2,267.60億元，同比下降3.09%；非利息收入903.16億元，同比增長5.99%，營收佔比同比提升1.78個百分點至28.48%。

中收上，受市場環境影響，代理業務、受託業務及信用承諾等業務收入減少，中國銀行手續費及佣金淨收入爲428.60億元，同比下降7.58%。但同時，該行投資收益及貴金屬銷售收入增長較好，實現投資收益187.41億元，同比增長83.23%。

息差方面，今年以來，中國銀行息差持續下滑，上半年淨息差爲1.44%，較去年同期下降23個基點，較上年全年下降15個基點。

對此，中國銀行解釋稱，一方面，生息資產平均收益率下降17個基點，主要是受境內LPR下調及存量房貸利率調整等因素影響，人民幣資產收益率下降，但外幣資產收益率上升，部分抵消了人民幣資產收益率下行的影響。

另一方面，付息負債平均付息率上升6個基點，主要是外幣市場利率上行帶動外幣負債付息率上升，但公司不斷強化存款成本管控，人民幣負債付息率有所下降。此外，中國內地人民幣中長期貸款平均餘額在中國內地人民幣客戶貸款中的佔比爲74.60%。

2%息差水平較優，招商銀行仍出現營收、淨利雙降

另一邊，與中國銀行同步披露業績的招商銀行，上半年更是出現了營收、淨利雙下滑的窘境。

具體而言，上半年，招商銀行營業收入爲1729.45億元，同比下降3.09%；歸母淨利潤爲747.43億元，同比下降1.33%。同時，該行平均總資產收益率(ROAA)和平均淨資產收益率(ROAE)分別爲1.32%和15.44%，同比分別下降0.13和2.11個百分點。

從營收構成來看，今年上半年，招商銀行淨利息收入及非利息淨收入均出現了不同程度的下滑。其中，該行實現淨利息收入1044.49億元，同比下降4.17%；實現非利息淨收入684.96億元，同比下降1.39%。

中間業務收入中，受保險降費效應延續及代銷規模下降等多種因素影響，招商銀行淨手續費及佣金收入383.28億元，同比下降18.61%。不過，受債券投資收益增加帶動，該行實現投資收益194.99億元，同比增長57.21%。

與此同時，雖然整體息差依然持續收窄，但相比同業而言，招商銀行淨息差仍保持在2%的較高水平。今年上半年，該行淨利息收益率爲2%，較上年同期下降0.23個百分點；淨利差爲1.88%，較上年同期下降0.24個百分點%。

對於淨利息收益率下降的原因，招商銀行認爲，資產端，一是受上年存量房貸利率下調、LPR下降及有效信貸需求不足影響，新發放貸款定價持續下行，貸款平均收益率繼續走低；二是市場利率中樞持續下行，帶動債券投資和票據貼現等市場化資產收益率繼續下降。負債端，企業和居民資金活化不足，低成本活期存款增長承壓，存款定期化趨勢持續，存款成本率維持相對剛性。

低利率環境加大經營壓力，下半年息差繼續承壓

財聯社記者注意到，相比一季度而言，中國銀行、招商銀行上半年業績正在回暖，負增長態勢均已有所緩解。數據顯示，今年一季度，中國銀行營收、歸母淨利潤分別同比下滑3.01%、2.9%，招商銀行營收、歸母淨利潤分別同比下滑4.65%、1.96%，下滑幅度均超上半年整體降幅。

“中國銀行盈利放緩的節奏，和當下整個經濟環境現狀是比較相匹配的，在目前行業經營壓力下，如此盈利水平也一定程度體現出其較強的風控管理能力。”在甬興證券固收首席分析師鄭嘉偉看來，中國銀行在發揮支持實體經濟方面優勢明顯，未來，隨着整個經濟基本面好轉、實體經濟復甦，中國銀行資產規模持續擴張，後續營收、盈利水平等或將迎來困境反轉或者觸底回升。

談及招商銀行，鄭嘉偉認爲，招行當前淨息差能維持在2%，顯著高於監管平均水平，和其零售業務佔比較高密切相關，也說明該行在資產負債管理方面的優勢明顯。“招商銀行零售及數字化的優勢比較明顯，未來，這兩塊業務還會持續對其營收及利潤做出顯著的貢獻。”他表示。

不過，對於未來息差趨勢，招商銀行也直言，當前市場利率中樞持續下移，低利率環境給銀行業經營帶來較大壓力，行業整體淨利息收益率處於歷史較低水平，短期內仍面臨一定下行壓力。

展望下半年，招商銀行認爲，該行淨利息收益率仍將承壓，與此同時也存在有利因素。其中壓力方面，資產端，影響資產收益率的存量政策性因素仍需時間消化，有效資產需求仍顯不足，預計下半年資產收益率將延續下降趨勢；負債端，存款定期化趨勢不減，負債成本管控壓力仍存。

有利因素方面，一是隨着宏觀政策“組合拳”成效不斷顯現，國內經濟回升向好態勢持續鞏固，有利於改善市場主體的信心和預期，帶動銀行業基本面的修復；二是存款利率在市場化因素推動下穩中趨降，同時利率自律機制加強了對市場非理性競爭行爲的約束，爲存款成本管控提供了有利的外部環境。