主要家電品類上演少數企業的“肉搏戰”

在中國家電行業，長期以來的白電強勢、黑電弱勢、廚電“吸金能力強”，以及生活電器“大卻不強”，清潔電器“時強時弱”等局面，是否得到了有效扭轉？接下來，家電行業的哪些品類商業機會多、發展空間大？2024年家電上市公司三季報，透露出一些變化。

華辛||撰寫

家電業各個品類的市場爭奪，已進入少數企業們“貼身肉搏”的血拼期！

白電市場強勢的局面，進一步擴大；黑電市場走勢更爲低迷，國內市場前景莫測；廚電市場整體承壓，集成竈更是一跌再跌；生活電器剛需品類尚可、非剛需品類下挫嚴重；清潔電器再度走俏，洗地機與掃地機一路看漲，但洗碗機、淨水機增速普遍放緩……

海爾、美的、格力在白電行業發展領跑的局面未改，海信與TCL在加速衝刺；海信、TCL、長虹、康佳等黑電企業經營業績兩極分化，索尼、三星都在尋找新的活法；方太、老闆、華帝、萬和等廚衛企業“此消彼漲”，九陽、蘇泊爾、小熊、新寶等生活電器企業冷暖自知，科沃斯、萊克、石頭在清潔電器市場“你追我趕”很熱鬧。

白電市場加速集中

在家電行業，白電市場的表現和白電企業的經營質量，最爲搶鏡。空調持續性的規模滾動向上突破，冰箱和洗衣機提前進入更新迭代的高質量發展週期，大量企業追求品牌化、品質化，加速產品的套系化、定製化，以及營銷的場景化和體驗化。

更爲重要的是，在白色家電的中高端市場，以及低端市場上，中國企業已經實現了從規模、質量到品質、技術和產品定義權的，全面掌控了。外資企業在白電市場全面淪爲跟隨者和邊緣者。

海爾智家、美的集團、格力電器、海信家電爲代表的白電企業陣營，還有長虹美菱、TCL智家、長虹美菱、澳柯瑪、惠而浦中國公司等企業，成爲觀察白電市場走勢和發展的上市公司代表。

其中，美的集團加速在向B端的全球市場擴張，以及C端的海外擴張，整體是火力全開，追求的是全鏈路提質增效，以及在海外再造一個本土市場；海爾智家則聚焦家庭賽道，不斷打造住居產業生態的平臺化實力和閉環資源，謀求企業到用戶的“端到端”價值再造和數字化提效；

格力電器則面臨着較爲明顯的家電多品類擴張大考，但空調業務則一直處在規模和利潤最優化的平衡點；海信家電的情況類似，在做強冰箱和家用中央空調的基礎上，需要提升家用空調和洗衣機、廚電等品類的市場競爭力。

類似情況，還存在於長虹美菱、TCL智家，澳柯瑪、惠而浦中國等企業身上，普遍是冰箱、冰櫃等單一品類有競爭優勢，而其它品類則處在“有卻不強”通道之中。作爲格蘭仕集團旗下的家電上市公司惠而浦（中國），這幾年整合與協同效應遲遲沒有發揮作用。

今年前三季度，美的集團營收3189.75億元、增長9.57%，歸母淨利潤316.99億元，增長14.37%；海爾智家營收2029.71億元、增長2.17%，歸母淨利潤151.54億元，增長15.27%；格力電器營收1467.22億元、下降5.34%；歸母淨利潤219.61億元，增長9.3%；海信家電營收705.79億元、增長8.75%，歸母淨利潤27.93億元，增長15.13%；

同期，長虹美菱營收227.58億元、增長18.73%，歸母淨利潤5.3億元，增長6.35%；TCL智家營收139.45億元、增長22.95%，歸母淨利潤8.25億元，增長29.56%；澳柯瑪營收63.82%、下降11.51%，歸母淨利潤283萬元，下降97.39%；惠而浦（中國）營收25.24億元、下跌14.81%，歸母淨利潤5307.2萬元，同比增長274.99%。

黑電格局中外持續分化

黑電這幾年的市場表現，不太好。主要是電視機在國內市場的消費需求疲軟、出貨量一路下滑。有人說是開機廣告，有人說是不會用電視了，本質上還是電視所承載的娛樂功能，有了新的智能終端替代了。所幸，海外市場的大屏電視需求一直很穩定，爲中國彩電企業提供了新的動力。

海信視像、TCL電子爲代表的黑電企業，還有四川長虹、康佳集團、極米科技、光峰科技等同行，以及京東方和TCL科技兩大上游顯示面板企業，涉及電視機、投影機，以及顯示面板等產業鏈相關企業，成爲觀察黑電行業的最好“窗口”。

其中，最近5年來TCL與海信在全球彩電市場上展開了一輪全球化、規模化的擴張，雙方不只是在國內市場搶拼兇猛，在海外市場同樣展開全方位的搶奪，最終將LG擠到身後，開始向全球彩電老大三星發起新的衝擊。海信重品牌營銷，善於打造技術營銷力；TCL重全鏈路體系營銷，善於採取靈活多變的市場策略。

長虹、創維、康佳等老牌彩電企業則加速在“海外、代工”等業務上尋找支撐；無論極光或光峰，都面臨着消費降級下投影機也賣不動的尷尬。在中國彩電市場出貨量持續下跌的通道中，京東方和TCL作爲全球液晶顯示面板“雙雄”也進入了一輪發展的新週期。

海信視像營收406.5億元、增3.63%，歸母淨利潤13.1億元，下跌19.53%；四川長虹營收772.98億元、增10.33%，歸母淨利潤3.45億元，下跌28.03%；康佳集團營收81.20億元、下跌45.42%，歸母淨利潤爲虧損16.06億元，下跌124.67%；

極米科技營收22.81億元、下跌5.8%，歸母淨利潤爲虧損4033萬元，下跌146.81%；光峰科技營收17.2億元、增長4.18%，歸母淨利潤4295萬元，下跌66.59%；京東方營收1437.32億元、增長13.61%，歸母淨利潤33.1億元，增長223.8%；TCL科技營收1231.32億元、下跌7.54%，歸母淨利潤15.25億元，下跌5.34%；

生活電器企業有苦難言

生活電器就是家庭的剛需小家電和非剛需小家電，一直以來的空間和動力很足，但是受到消費降級的影響也很明顯。就是數百元的小家電也賣不動，但是幾十元的小家電還是可以出貨的。這就直接影響品牌型小家電企業的發展後勁與轉型質量。

蘇泊爾、九陽股份、新寶股份、小熊電器爲代表的生活電器企業，還有比依股份、利仁科技、北鼎股份及愛仕達、德爾瑪同行們，除了海外代工業務發展保持着強勁與穩定，在國內市場共同遭遇了一輪消費降級的經營衝擊。其中蘇泊爾、新寶和九陽、小熊就形成了這個行業“鮮明對比”：出口業務多的蘇泊爾和新寶，業績量利雙增，相反只紮根國內市場的另外2家則是“量利雙跌”。

蘇泊爾與新寶，前者是法國賽博集團的子公司，自有品牌和代工業務雙驅動，中國市場和海外市場雙發展；後者就是典型的代工企業，雖然也有自有品牌東菱、收購品牌魔飛，但業務大頭是海外的代工業務；相反，九陽與小熊今年以來在國內市場消費降級的週期下，量利雙降並不意外，特別小熊電器的主營品類多屬於非剛需小電產品，更容易受到衝擊。

蘇泊爾營收165.12億元、增長7.45%，歸母淨利潤14.33億元，增長5.19%；新寶股份營收126.9億元、增長17.99%，歸母淨利潤7.85億元，增長6.66%；九陽股份營收61.82億元、跌8.84%，歸母淨利潤9806萬元，跌73.02%；小熊電器營收31.39億元、跌5.4%，歸母淨利潤1.8億元，跌42.91%。

被譽爲空氣炸鍋第一股的比依股份，營收14.8億元、增長17.46%，歸母淨利潤1.02億元，跌42.08%；高顏值小家電第一股的北鼎股份，營收5.06億元、增長7.19%，歸母淨利潤3888萬元，跌25.74%。曾經與蘇泊爾齊名的鍋具第一品類愛仕達，轉型機器人後，營收21.14億元、增17.19%，歸母淨利潤僅166萬元，卻大漲101.15%。

廚電行業發展風雨飄搖

廚電行業的市場發展，最近幾年受到房地產行業的拖累很明顯，一下子掉進了泥潭之中。比如說，集成竈則是典型的“房地產動盪和消費降級”雙重衝擊，而洗碗機、淨水機等品類增速放慢，廚電企業開始造冰箱，重新定義廚房生態了。

老闆電器、華帝股份、萬和電氣爲代表的廚衛企業，還有火星人、浙江美大、億田智能、帥豐電器等集成竈“四小龍”，均在直面市場動盪與調整的衝擊。作爲廚電強關聯的房地產業務一路動盪下行，且再難以出現強勁反彈，廚電業務的增長轉向以舊換新，老闆和華帝除了直面這一市場，還有就是要加快海外市場的拓展；無法搶奪這一需求的集成竈品類則應聲大跌，整體走向衰落已經無法避免。

老闆電器這幾年在廚電市場的發展頗爲不順，雖然多品牌、多品類、全渠道的“火力全開”，同時又積極佈局數字廚電等未來變革，但是“雷聲大雨點小”，缺乏品類造星的能力，更出現了“說一套作一套”的戰略與執行不匹配。特別是進軍集成竈當年就是行業頂峰，市場一路下行讓火星人、億田、帥豐、森歌等專業企業都撐不住了。

整個廚電市場，集成竈的下行只是一個縮影，油煙機和燃氣竈，以及微蒸烤等品類的發展，同樣不順利。本質是增量市場需求下行之後，存量市場的激活需要時間，更需要時間、空間以及更好的產品、方案和激活用戶的理由。

老闆電器營收73.96億元、跌6.78%，歸母淨利潤12.02億元、跌12.44%；華帝股份營收45.76億元、增長3.27%，歸母淨利潤4.04億元，增12.28%；萬和電氣營收52.34億元、增長18.61%，歸母淨利潤4.54億元，跌18.83%。

火星人、浙江美大營收分別爲10.13億元、6.54億元，分別跌下35.51%、48.16%；歸母淨利潤分別爲1509萬元、1.07億元，分別下跌93.22%、70.67%；億田智能、帥豐電器營收分別爲4.49億元、3.13億元，分別跌52.45%、49.76%；歸母淨利潤爲虧損1104萬元、盈利4408萬元，分別下跌106.3%、68.35%。

清潔電器開始淘汰洗牌

科沃斯、萊克電氣、石頭科技爲代表的清潔電器企業，還有沒上市的追覓科技等，算是踏上了這一輪年輕消費羣體生活方式裂變的時代浪潮，最近3年以來保持着強勁的增長，特別是洗地機和掃地機器人，成功佔據一代年輕用戶家庭客廳或陽臺的C位。

科沃斯在清潔電器市場，面對追覓科技爲代表的新軍衝擊，營收增長由漲變跌，但守住了經營利潤的基本盤，未來的發展還需要加快海外市場和拓展新興品類，才能守住經營規模的慣性；石頭科技則通過夯實清潔電器賽道，拓展洗衣機、乾衣機品類構建新的增長點。類似的，還有萊克電氣，一手抓海外市場的代工業務，一手拓展電機、新能源汽車零部件等新業務，已經不再固守清潔電器老賽道了。

事實上，今年以來清潔電器市場的重構與洗牌，已經上演“加速度”，一大批的家電老牌，還有投機品牌，都已經選擇退出市場。同樣，專業清潔電器企業之間的市場競爭也很激烈。預計今年四季度，又將出現一輪清潔電器企業的出局。

科沃斯營收102.26億元、跌2.9%，歸母淨利潤6.15億元，增長1.88%；石頭科技營收70.07億元、增長23.17%，歸母淨利潤14.72億元，增長8.22%；萊克電氣營收72.46億元、增長11.98%，歸母淨利潤8.79億元，增長6.08%。

聲明：家電圈原創文章，未經授權一律嚴禁轉載