賺100還款50 高負債難提振消費

中國社科院學部委員、國家金融與發展實驗室理事長李揚。（大陸國家金融與發展實驗室）

中國社科院學部委員、國家金融與發展實驗室理事長李揚，曾擔任中國人民銀行貨幣政策委員會委員、中國社會科學院副院長、中國財政學會副會長，以及中國人民大學、復旦大學等多所大學教授職務，主要專長領域包含金融學、財政學、宏觀經濟。

李揚4日出席「2023（首屆）長白山高峰論壇」，在「2023中國宏觀經濟展望與政策取向」議程時，重點分析大陸消費問題，表示啓動消費增長是項艱鉅任務，關鍵問題在於「民衆收入上不來，消費從何而來？」更直指其中一大原因來自於如今大陸民衆的負債率太高了。

李揚具體地說明，當民衆賺100元（人民幣，下同）就要拿出15元是用來還債，如果算上有些揹着房貸的人，從債務還本付息額／可支配收入的比重來看甚至要超過50％，相當於賺100還50元。反觀美國在這塊的比重僅7.5％，就是大陸的一半。

李揚說，要啓動經濟、提振消費就要讓民衆有錢，即便沒有錢也要讓民衆敢借錢，但現在這兩個情況都不滿足，也就阻礙相關政策的有效實施。

據觀察者網引述李揚表示，大陸的消費在官方一再呼喚之下，並沒有提振，原因其實很複雜，具體從三方面解讀。第一是民衆收入水準增加不快；二是民衆的債務負擔很高，償債壓力較大；第三，是由於疫情反覆，從根本上侵蝕了民衆收入水準的成長基礎，進而抑制民衆的消費能力。

尤其在民衆負債這塊，李揚指出，中國人傳統上是不習慣身有負債的，但從上個世紀末的大陸啓動房地產市場後，民衆一改傳統習慣，變成高消費且高負債，甚至可看到2015年大陸中央啓動供給側結構性改革的時候，在「三去一降一補」政策裡，三去中的「去槓桿」重點就是民衆槓桿率，「過去都說美國人是寅吃卯糧，中國的民衆看來在這方面也迎頭趕上了。」