專家提醒「川普經濟學」2.0 關注四產業

川普選情一片看好,股市押寶(美聯社)

隨着下半年美國大選臨近,全球股市波動加劇。共和黨總統參選人川普遭遇槍擊案後,選情出現重大變化,市場普遍預期川普有望重返白宮。第一金投信提醒,接下來的股市投資方向可能跟隨「川普經濟學」2.0,臺股投資者應關注金融、生技、能源與航太軍工等產業,半導體與科技產業短線可能面臨漲多修正壓力,但長期投資機會依然存在。

第一金店頭市場基金經理人許維哲分析,川普經濟學的影響包括:減稅計劃提高企業獲利、美中脫鉤政策打壓中國資訊通信產業以確保美國優勢,使臺灣科技通訊產業受惠轉單潮;外交孤立主義推動各國增加軍工支出;減少干預藥價、修改歐巴馬醫改政策有利生技醫療類股;鼓勵美國境內頁岩油、天然氣及清潔煤炭開採等;全面課徵進口關稅導致物價上揚,影響降息節奏。

許維哲指出,原本美國大選選情膠着,但選舉暴力事件使川普民調上揚,勝選機率大幅提高。從川普的政策觀察,對金融、生技、航太軍工及傳統能源等產業投資影響相對正面,這些產業多數屬於傳統藍籌價值型投資領域。此外,科技通訊族羣在AI大趨勢發展引領下,回檔即是長線佈局的好時機。

臺股受惠於AI和半導體的快速發展,半導體龍頭和科技股價狂飆。然而,川普選舉期間強勢言論影響,美股和科技股的大選修正行情提前到來,拖累臺股走勢。下半年股價震盪幅度加大,回顧過往川普執政時期,股市受其言論影響經常出現較大波動,但其親商政策支持股價長線多頭趨勢。根據Bloomberg資料統計,川普上屆任內道瓊、標普及那斯達克指數分別上漲57%、68%、138%,優於拜登本屆執政至今的33%、47%、36%。

川普聲望提升,市場關注聯準會啓動降息政策方向是否改變。許維哲說明,美國就業、消費與經濟成長皆出現放緩跡象,但由於經濟與企業盈餘仍具韌性,立即性降息尚有考量空間。川普支持降息,希望在其任內推動,11月大選前是否降息有待觀察,過往降息啓動前,資金行情續支撐股市。

雖然臺股受到政治面干擾,但從經濟面觀察,臺灣持續復甦,景氣對策信號5、6月連亮黃紅燈。許維哲表示,出口受惠於製造回溫和新興科技商機;科技供應鏈廠商爲維持先進製程優勢,擴廠與資本投入意願提升;國內景氣回溫、股市財富效應擴張等帶動民間消費穩定成長,臺灣投資動能正向。

半導體和龍頭權值股短線波動加劇,提升價值型、小型股等資金轉進投資機會。許維哲預期,美國大選各層面影響臺股,共和黨選情日益明朗,美國藍籌價值股可望持續上演補漲行情。投資方向建議適度調整,除了原本看好的AI和半導體產業,逢回檔加碼外,應增加川普經濟學受惠標的,包括金融、生技、軍工航太及重電能源等產業。