4.8 成也蕭何，敗也蕭何

週四市場調整，既有外圍因素的影響，也有市場自身上漲時間和上漲空間受限的因素，昨天早晨的文章中鯤鵬哥對自3月16號以來反彈的領漲板塊——房地產板塊做了分析，已經提前預判到了房地產板塊可能會在昨日領跌，所以昨日市場的調整從預期角度是一種可預期的調整，而非超預期的下跌。

既然是可預期的調整，那麼對市場的運行結構就影響不大，指數依然是在築造日線中樞的過程中。從時間角度，上證指數自3月16號以來的反彈構建了上升一筆，到前天已經14個交易日，反彈一筆的時間已經足夠了；從空間角度，從3023到接近3300點，近10%的反彈，空間上也差不多，所以接下來滬指日線大概率將構建中樞裡的下降一筆。

上證日線（圖片來自“新纏”小程序）

上證30分鐘

調整的空間有多大？兩個支撐位：一是30分鐘中樞下沿3216點附近，昨天基本上已經差不多到了，距離不遠；二是本輪反彈的次低點3159附近。指數調整的空間不大，所以預計下降一筆的速度是比較緩慢的。

主題、行業維度，每一輪市場的漲跌都是“成也蕭何，敗也蕭何”，前期誰領漲、調整的時候就是誰領跌，正所謂盈虧同源，所以接下來市場會進入一個小風格切換期，那些前期超跌的行業會反彈個幾天，這點鯤鵬哥在昨天的文章中也已經說過。

需要注意的是，大的市場風格依然是“低估值、高分紅、破淨、低價”，大風格局部穿插小風格並不意味着風格的轉向，只是指數進入下降一筆後一種自然的節奏變化，操作上最好的方式是等待下降一筆結束後，繼續參與符合上述特徵的行業和個股。

大盤指數的走勢看似與行業、主題關係不大，其實二者之間是節奏之間的協同，在協同效應好時，容錯率高、勝率高，如果協同效應沒有看清楚，貿然做短線的勝率很低。

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