不到1個月跌了16% 卻有399家機構扎堆調研 要抄底？

（原標題：不到1個月跌了16%，卻有399家機構扎堆調研，這架勢是要抄底？）

11月以來，儘管醫藥股延續調整態勢，但是百億級私募的調研熱情不減。

其中，邁瑞醫療11月以來跌幅雖然超過16%，但是吸引了淡水泉、高毅、景林、和諧匯一等16家百億級私募前去調研。從調研記錄來看，集採以及疫情對於公司的影響是衆多私募關注的焦點問題。

399家機構造訪邁瑞醫療

在順週期板塊之外，值得關注的是，儘管11月以來醫藥板塊跌幅明顯，但百億級私募對其也較爲關注。

從機構頻繁調研的個股來看，邁瑞醫療、衛寧健康最受機構關注，11月以來分別獲399家、329家機構調研。此外，匯川技術、歌爾股份、美年健康、海康威視也分別獲得271家、243家、233家、219家機構調研。

其中，邁瑞醫療受到多家百億級私募的關注。

受醫療器械心臟支架集採事件和輝瑞疫苗消息雙重影響下，今年的大牛股邁瑞醫療11月跌幅已經超過16%。不過百億級私募卻“越跌越感興趣”。11月，包括淡水泉、敦和資管、景林資產、彤源投資、高毅資產、和諧匯一等在內的16家百億級私募參與了對邁瑞醫療的調研。

從調研記錄來看，百億級私募更爲關注邁瑞醫療的高管變更、集採事件以及疫苗推出對公司的影響。

對於集採的影響，邁瑞醫療表示，目前由國家醫保局推動的集採主要是針對藥品和高值耗材領域，公司的三大業務線的產品均不涉及藥品和高值耗材，其他產品當中的骨科耗材，因爲收入佔比極小，因此目前對公司業務基本沒有影響。如從未來潛在影響的角度分析，醫療設備作爲醫院的成本項、而非收入項，醫院是自然的控費降本實施主體，因此醫療設備並不屬於國家醫保局實施集採的對象。同時由於醫療設備具有型號種類繁多、專科化應用多樣、產品迭代較快等特點，集採實施難度較大。

而對於新冠疫苗的加速市場化推廣是否會影響公司接下來的增長動力，邁瑞醫療回答稱，從收入佔比結構來看，包括監護儀、呼吸機、輸注泵、便攜超聲等受疫情需求拉動顯著的產品歷史收入比重不到三成，但呈現爆發性增長，彌補了其餘七成多業務受疫情負面影響的低迷表現。如果疫苗上市後全球疫情得到有效控制，那公司原有七成多的受損業務能夠恢復，帶來的反彈性業務增長將會非常可觀。

機構仍看好醫藥股長期邏輯

“最近醫療器械心臟支架集採事件帶動整個醫藥板塊呈下跌態勢，部分不受影響的公司也受到牽連。這類公司值得重點關注，因爲很多醫藥細分賽道的長期邏輯沒有改變，國家醫保局實施集採的對象是那些壁壘較低的藥品和器械，很多被誤殺的公司並不會面臨這一問題，所以我最近是越跌越買。”滬上一家百億級私募的醫藥基金經理直言。

百億級私募於翼資產也表示，短期來看，年底市場波動加劇，看好疫情過後汽車、家電、酒店、航空等可選消費行業復甦；長期來看，則應佈局創新驅動和高景氣行業，繼續看好新能源、創新藥械和醫療服務等行業的長期成長空間。

百億級私募調研忙

據私募排排網統計，截至11月25日，11月以來共有677家投資機構累計調研1665次。其中，淡水泉、泓澄投資、星石投資、重陽投資、彤源投資等多傢俬募機構調研個股數量居前。

梳理私募調研路徑可見，機械、基礎化工、電力設備及新能源、建材、房地產、有色金屬、鋼鐵、石油石化等板塊開始受到關注。

從百億級私募調研動態來看，29家百億級私募共計調研206只個股。一向堅守逆向投資的淡水泉11月以來調研動作較爲頻繁，共計調研了包括奧拓電子、樂歌股份、偉星新材等在內的24只個股。緊隨其後的是重陽投資，調研了16只個股，其中也不乏順週期類的股票。

“臨近年終，私募業的排名之戰也迫在眉睫，A股的結構性行情仍是大家的共識，所以倉位都維持較高水平。隨着經濟穩步復甦，週期股機會顯現，百億級私募短期也都提高了對其的關注度。”滬上一位私募研究員表示。

私募排排網組合大師數據顯示，截至11月13日，百億級私募整體倉位指數爲83.53%，環比上升了0.88個百分點。其中63.66%的百億級私募倉位超過八成，32.33%的百億私募倉位介於五成至八成之間。可見，九成以上百億級私募倉位過半。

編輯：黃淑慧