財訊／黃金短期遭熊吻 該掃貨還是逃命？
文／朱美宙
前言：褪色的黃金價格，許多人對黃金依然心不死。 實體黃金沒有利息，但可以抗通膨、避險，依然是投資人的最愛。 若要用黃金基金來抗通膨，則是迷思，因爲黃金基金就是股票基金的一種。
新莊的劉媽媽一直打算要買黃金元寶送給姪女當結婚賀禮，但國際黃金價格一直居高不下，劉媽媽嫌太貴，一直買不下手，萬萬沒想到就在她猶豫不決之際，黃金價格突然暴跌，與她原先預期的買價相差約兩成！她一看到黃金「大拍賣」，高興地快快去買了給姪女的賀禮，甚至還幫未婚的一兒一女，順道買了金元寶，做足結婚準備。
像劉媽媽這樣的人不少，黃金價格暴跌，黃金搶購潮卻多了起來，中國人傳統酷愛黃金，從香港、南京、臺北、甚至華人聚集的美國南加州的金飾、珠寶商家，都出現大批「搶金人」，有些商家甚至補貨都來不及，這是兩年來黃金衝上歷史高點以來，少見黃金強勁買盤。
臺灣的各大銀行更趁黃金價格大跌時祭出手續費優惠搶客，臺灣銀行的黃金存摺的新開戶數，一度從平常每天約三百人開戶，暴增至一千二百戶，是平日的四倍，華南銀也多了一倍，甚至還出現交易量過大、網路銀行交易塞車的狀況。
黃金跳水價 投資人搶破頭
對於這樣的逢低買進作法，專業投資人、穩瑩顧問公司講師蕭碧燕說：「只要是採用分批買進、定期定額的投資方法，等待黃金價格回升的一天，是不錯的作法。」
強勢美元以及對於升息的預期，使得蕭碧燕並不看好黃金價格短期間的走勢，她利用黃金存摺建立部位，最大的用意是「抗通膨」。她說，即使有反彈，也難重回牛市，現階段投資黃金就是要「等」。黃金具抗通膨、保值、避險的功能，一直被視爲資產配置不可或缺的一部分，大部分人建議可持有佔總資產約五至一○％。
等待的原因是，通貨膨脹暫時不會來，景氣沒有回溫，沒有強烈的需求又怎麼會觸發通膨？由於全球景氣最快於二○一四年全面復甦，屆時纔會有通膨壓力，等於是要在景氣回升的末端纔會重現。
各國央行接連不斷印鈔救市，一定會有通膨壓力，現階段雖暫未發生，但總有一天會發生。蕭碧燕說，適度建立黃金部位就是爲了對抗投資市場那一隻看不見的手，萬一世事不如她所預料，正好有足夠的緩衝，投資就是要透過資產配置在波動的行情中繫好安全帶。
如果沒有做好資產配置，恐怕就要如同蕭碧燕的一位學生，在黃金價格由一五三七美元，急挫至一三二一美元時，哭哭啼啼地找她求助。她卻發現這位學生獨愛金，手上的部位不是黃金就是黃金基金，即使力行向下攤平投資法，也無力迴天，獨鍾一「金」的投資方法，讓蕭碧燕哭笑不得。
蕭碧燕說：「黃金基金與黃金價格的走勢並不密切！」黃金基金買的是與黃金相關的礦業公司或開採設備等公司的股票，不是金條；基金的表現自然難以貼近黃金現貨價格走勢。
黃金價格暴跌，相關的黃金公司獲利空間遭到壓縮，股價表現自然不好，使得黃金基金今年以來皆有兩成以上的負報酬，過去兩年的累積績效還腰斬！
對於黃金基金的操作方法，蕭碧燕說，首先應檢視手上持有的基金部位，若已有全球型礦業資源的基金，就不需要再持有黃金基金，因爲屬性相當，且一定要有強勢美元下，原物料不易出現大行情的認知，若有反彈，應適度減碼。
東亞證券(臺灣)投資顧問部資深業務副總黃賢楨則建議，可把黃金價格走勢作爲操作參考；如果黃金價格跌破一千三百美元，應是市場的另一波恐慌，正是向下攤平的機會，等待金價反彈。
此外，在一片黃金熱中，黃金期貨投資也很夯。有些人是透過黃金期貨基金來投資，績效表現較可與黃金價格連動，目前看來，期貨基金的投資績效比純黃金基金的績效抗跌。
元大寶來黃金期信基金經理人方立寬表示，預估今年全年黃金均價約在一千四百至一千六百美元，依照過去經驗，黃金最好的投資季節是每年第二季，建議套牢的投資人，可於第二季內擇點攤平，若想要停損，建議以分批方式進行，以免殺在低點，至於空手投資者可於本季逢低酌量介入。