CES2025：從眼鏡到陪伴機器人，AI加速硬件創新

華金證券近日發佈消費電子研究報告：CES2025：從眼鏡到陪伴機器人，AI加速硬件創新。

以下爲研究報告摘要：

2025CES閉幕，今年CES特別強調AI廣泛應用，從AI手機、電腦，到能識別食材並自動推薦菜譜的AI冰箱，再到提供個性化學習輔導的AI學習伴侶，以及具備健康監測功能的醫療設備，甚至AI玩具。

眼鏡：近50款眼鏡展出，百鏡大戰蓄勢待發。經過VR陀螺不完全統計，CES現場展示的AI以及AR眼鏡（同系列的SKU算一個）數量達到47款，AI眼鏡分爲三類，純音頻AI眼鏡、音頻+拍照AI眼鏡，以及帶顯示AI眼鏡，其中音頻+拍照AI眼鏡數量達到16款（單款眼鏡有多個SKU）。（1）純音頻AI眼鏡：TWS耳機，低價或爲該類眼鏡核心策略。該類眼鏡本質是把藍牙耳機拆開，將揚聲器、麥克風、電池和藍牙模塊嵌到鏡腿中。當考慮到眼鏡產品形態，音頻眼鏡中揚聲器通常是開放式耳機同款橢圓揚聲器，同時電池容量也大於一般TWS耳機。由於產品設計並不複雜，這類音頻智能眼鏡在設計上更接近一般的眼鏡，同時整機功耗更低，續航時間更長、重量也不容易失控，更容易被消費者接受。如GetD格多維AI音頻眼鏡，售價30美元、支持ChatGPT交互。（2）音頻+拍照AI眼鏡：對標MetaRayBan，AI能力爲核心差異點。這類眼鏡最核心的主要是做好四件事：相機、耳機、AI和眼鏡，相機是拍照、耳機是音頻體驗、AI是各類智能化體驗和功能，眼鏡則代表着佩戴輕便舒適並具備視力矯正能力。產品如雷鳥V3、李未可MetaLensView新品、閃極科技基於海外品牌loomos推出的AI拍攝眼鏡。（3）帶顯示AI眼鏡（不含BB類）：MicroLED+光波導爲主流，Halliday微投影方案帶來新思路。由於光波導光效在0.1%-10%之間(衍射光波導爲0.1%-0.3%陣列光波導爲5%-15%)，全天候AR眼鏡要求入眼峰值亮度要達到3000nit，因此對輸入端顯示亮度要求高，以1%的光效來計算，要達到入眼3000nit亮度需要在30萬nit的發光亮度才行，故一般搭配MicroLED使用。具體產品如，雷鳥X3Pro、RokidGlasses、StarVAir2、AiLens等。HallidayGlasses並沒有使用光波導這類技術來實現成像，而是使用一種類似微投影的模塊（DigiWindow）來直接將畫面投射到用戶眼睛裡，顯示內容只有佩戴者可以看到，能夠有效保護用戶隱私。

陪伴機器人：陪伴型小機器人爆發，標誌着智能陪伴時代的正式到來。在CES2025的展臺上，陪伴型小機器人成爲了展會的一大亮點，這些機器人不僅在技術上展現了高度的創新，更在情感陪伴和生活輔助方面爲用戶帶來了全新的體驗。（1）Ropet：Ropet最大程度地模擬一個真正的生命體，有體溫，也會有飢餓等反應。在通過傳感器收集視、聽、觸維度的互動數據後，Ropet內置的端側模型會進行學習，通過離線的端側計算，去進行決策邏輯設計。經過不斷訓練和學習，每一隻Ropet都會發展出自己的行爲特點和相處模式。（2）AiMe：TCL發佈名爲AiMe的概念陪伴機器人，該公司將AiMe(Amy)描述爲“世界上第一款模塊化人工智能伴侶機器人”，通過攝像頭錄製視頻、利用AI識別物體、語音互動、親情陪伴、解答問題以及控制IOT設備等。（3）Mirumi：夠模仿嬰兒的好奇心。其內置傳感器，可探測到周圍的環境，並完成轉頭與附近的人或物互動。其頭部不是隨意移動的，而是使用內部傳感器掃描周圍的人或物體，一旦發現什麼東西，它就會把注意力集中在引起它興趣的事物或人身上。（4）新型機器狗Tombot：採用了先進的機器人技術，可以模擬寵物行爲，與用戶進行互動。Tombot公司正在積極研發多種“品種”的機器治療動物，其中就包括貓型版本。這些機器治療動物將擁有更加多樣化的功能和外觀，以滿足不同用戶的需求。陪伴機器人的發展反映社會對情感需求的重視，在現代社會，孤獨感已成爲一個普遍存在的問題，而陪伴機器人作爲一種新興的情感寄託方式，正逐漸走進人們的生活。根據鳳凰科技網引用貝哲斯諮詢數據，2023年全球陪伴機器人市場規模爲750億元，預計2029年達到3,043億元，2024-2029年CAGR爲25.56%，呈現快速增長。根據鳳凰科技網引用中國殘疾人普查報告數據顯示，目前中國孤獨症患者已超1,300萬人，並以每年近20萬的速度增長。

建議關注：（1）眼鏡方面，光學：水晶光電、歌爾股份、歐菲光、韋爾股份；ODM/OEM：歌爾股份、億道信息、天健股份、龍旗科技、佳禾智能等；存儲：兆易創新、佰維存儲；攝像頭：韋爾股份、舜宇光學科技等；SoC：恆玄科技、瑞芯微、中科藍訊、炬芯科技、星宸科技、富瀚微、紫光展銳（未上市）等；結構件：傑美特、長盈精密；屏幕：京東方-A、華燦光電、JBD（未上市）；電池：豪鵬科技、ATL（未上市）、德賽電池、欣旺達；終端廠：Rokid（未上市）、雷鳥創新（未上市）、Xreal（未上市）、影目科技（未上市）、閃極科技（未上市）。（2）機器人方面，機器視覺：奧比中光、奧普特、凌雲光、大恆圖像、海康威視、聯創電子、韋爾股份；傳感器：柯力傳感、漢威科技、八方股份、保隆科技、康斯特、芯動聯科、蘇州固鍀；芯片：瑞芯微、樂鑫科技；微型傳動系統：兆威機電、鳴志電器。

風險提示：技術演進軌道與產業生態尚未定型風險；對前瞻重點技術產業化進程敏感性不強風險；內容生態建設不及預期風險；下游需求不及預期風險。（華金證券 孫遠峰,王海維）

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