重點關注AI陪伴及AI眼鏡賽道

民生證券近日發佈傳媒互聯網行業週報：CES舉辦，重點關注AI陪伴及AI眼鏡賽道。

以下爲研究報告摘要：

本週觀點：關注AI端側進展，重點關注AI陪伴及AI眼鏡賽道。

CES舉辦，AI賦能下硬件產品迎來升級週期。CES國際消費電子展於2025年1月7日至10日舉行，參展產品中端側AI呈多元化樣態，AI賦能下智能硬件迎來升級週期，值得關注的產品包括智能家電、穿戴、汽車、陪伴等。

重點關注AI玩具、AI眼鏡賽道。玩具賽道來看，目前全球玩具市場已經進入成熟期，據NPD數據，2023年全球玩具市場規模1087億美元。據APKInvest，AI陪伴收入有望從目前的3000萬美元快速增長至2030年的700億至1500億美元，2024-2030年的複合增速超200%。此次CES展會，多款AI陪伴玩具亮相。日本公司Yukai Engineering展示一款樹獺寶寶機器人Mirumi，可以掛在包或手腕上，預計於2025年中發售，售價約70美元。國內企業也推出較多AI陪伴產品，“萌友智能”發佈首款機器寵物Ropet，基於LLM可以根據用戶的個性提供獨特的互動體驗。TCL展出家用陪伴機器人“Ai Me”，可通過語音、視覺、動作等方式，實現流暢的自然交互。眼鏡賽道來看，此次CES展會，多家公司發佈了搭載AI助手的智能眼鏡。Gyges Labs與美瞳公司Moody聯合發佈全球首款主動式AI隱顯眼鏡Halliday，搭載微型顯示器，用戶可以在顯示屏看到相關信息。Think AR展示最新智能眼鏡AiLens，集成通話、音樂、翻譯、導航和智能助手功能。此次展會發布智能眼鏡新品的公司還包括XREAL、MOJIE等。我們認爲，AI同硬件終端不斷結合，硬件放量有望加速AI模型及應用的落地。建議重點關注AI玩具、AI眼鏡等端側的進展。內容側建議關注AI佈局靠前及同AI端側合作緊密的公司，如值得買、焦點科技、崑崙萬維、奧飛娛樂、星輝娛樂、實豐文化、廣博股份、盛天網絡、上海電影等。

市場回顧

2025年1月6日到2025年1月10日，上證綜指（-1.34%），深證成指（-1.02%），滬深300（-2.02%），創業板指（-1.13%）。按照中信行業分類，在所有行業板塊中，傳媒(中信)（-1.40%）排名第12。

行業要聞

天美重塑格局：競速、MOBA、射擊、休閒各有專攻，中臺賦能；愷英網絡2025年度產品發佈會，定檔1月13日！；門牙視頻與力盛體育達成戰略合作強強聯手打造專業汽車內容生態；藍標傳媒正式成爲Applovin大中華區首家電商官方一級代理。

公司動態

【完美世界】關於出售資產的公告；【廣電傳媒】關於簽署戰略合作框架協議的公告

投資建議：

建議持續把握AI+應用逐步落地，以及B端、C端用戶真實反饋，關注商業模式的延展。同時建議重視具備優質資產的國有企業投資機遇，理解國有企業在新時期的業務拓展可能性和價值重估。目前傳媒板塊行業景氣度仍在持續提升，建議繼續沿新渠道+新內容方向佈局。

風險提示：

新電影上線表現不及預期、新技術發展不及預期、行業競爭加劇、新產品研發上線及表現不及預期。（民生證券 易永堅,李瑤,魏楨）

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