從愛立信諾基亞華爲上半年的業績，我們能看到什麼？

近日，愛立信的季報及半年報出爐，值得關注的是其中國市場的營收大幅下滑！2021年第二季度，愛立信在中國的營收從上年的41億瑞典克朗下降至15億瑞典克朗，降幅達60%，並導致愛立信二季度整體營收從上年的556億瑞典克朗降至549億瑞典克朗，遠低於前期預測572億瑞典克朗（參見下圖）。

這也導致愛立信2021年上半年總營收同比下降1%，這是愛立信三年來首次總銷售額下滑。在這個全球逐步進入5G的時代，應該是有更多的機會，顯然，這是愛立信的母國排除華爲和中興參與其5G網絡建設的後果！我們從著名調研機構Dell'Oro Group的2021年一季度的全球電信設備市場份額數據看出，愛立信在Q1還是微升的，而且，這些年也一直保持穩健的微升。一季度，愛立信可能是受中國市場的影響還沒顯現出來。

也在近日，諾基亞在其舉行的分析師和投資者電話會議上，討論其第二季度業績和業務前景，上調了2021年全年財務預期，因爲今年第二季度，諾基亞業務持續走強。諾基亞4月底公佈的季報顯示，今年Q1諾基亞淨銷售額爲50.76億歐元，同比增長3%，表現好於市場預期。在所有區域中，大中華區業績增速最快。我們知道，諾基亞去年在中國的5G招標中，連丟大單，幾乎吃了鴨蛋。然而，今年上半年諾基亞常有收穫。諾基亞與愛立信，很像是蹺蹺板的兩端，在中國市場上，此消彼長，一個多了，另一個就會少，看各自的表現了。事實上，關注過我們的幾家運營商集採的人都知道，華爲、中興、愛立信、諾基亞的份額，常常是華爲第一標，中興第二標，愛立信或諾基亞第三標，或愛立信和諾基亞分享第三、四標。通常第一標占55-70%，第二標占20-35%，第三標占5-10%。再看華爲。華爲上半年業績還沒出來，華爲作爲非上市公司，沒有財報公佈的業務，不排除華爲選擇低調。不過，參考上面Dell'Oro今年一季度的數據，華爲運營商業務Q1是下滑的。華爲電信設備下滑的主要因素是中國運營商市場處於斷檔期，5G的網絡建設暫告一段落，2021年的5G集採還未啓動。二季度開始，我國新一輪5G大規模建設開始招標了，據說此輪規模更大，同時，還有新的運營商廣電加入。另一大國對華爲不遺餘力地打壓，也是華爲運營商業務下滑的一個因素，但不是主要的。爲什麼這麼說？一方面，中興通訊因爲繳了錢，並沒有被列入實體清單，但我們看到中興一季度的電信設備也是下滑的；另一方面，華爲和中興全球拓展受阻，丟了的單子，一定分給了愛立信、諾基亞、三星。事實上，我們看到後面這三者並未出現很明顯的增長，甚至Q2愛立信還下滑了。上面這一現象，再次說明，中國市場多麼重要！中國5G基站的全球佔比超過了70%，得中國者得天下！別看國外某些小國排除華爲、中興的5G，實際上，是叫得歡，5G業務量可能也就相當於中國的一個縣、鎮，能抵上中國一個地級市的業務量的在海外可能就算中等國家了。還有一個現象，一季度華爲的運營商業務儘管下滑了，然而，按Dell'Oro測算，華爲在Q1的電信設備銷售收入份額仍佔約36%，幾乎等同於諾基亞、愛立信和中興三者之後。不得不說，華爲的韌性很大，實力還在！爲什麼？另一大國緊盯的是5G，實際上，運營商業務除了5G接入網、5G核心網，還有承載網，即光網絡。固網的骨幹網及接入網也主要是光網絡，而，全球光網絡最強的是華爲。

華爲光網絡不僅強在光通信設備，還有光模塊/光芯片，這些都是自研、自制，武漢的海思光芯片工廠已量產，別人想阻擋也無能爲力的！上圖是光通信全球市場份額，華爲遙遙領先。未來全球F5G的市場空間還很大，下面是去年的全球光纖指數，可以看到即使是西方發達國家，很多國家的光纖指數還很低，未來光通信這塊的市場潛力很大。也就是說，華爲的機會還很多，想折騰的國家也差不多折騰完了，終歸要回歸技術和商業的本質！

再說下華爲、中興的基本盤-中國市場。今年，我國的5G將進一步向廣度和深度拓展，工程院院士鄔賀銓預測2021年我國要新建100萬個5G基站，這樣的規模極具誘惑！7月13日，我國工信部等十部門聯合印發《5G應用“揚帆”行動計劃（2021-2023年）》，目標是深入推進5G賦能千行百業，促進形成“需求牽引供給，供給創造需求”的高水平發展模式。因此，可以預見，今年下半年及未來兩年，華爲和中興的電信設備業務將重拾升勢，而，愛立信和諾基亞的業績將取決於其能否獲得我國運營商的集採及獲得的份額，相對來說，諾基亞佔優，因爲畢竟有一部分我國國有股份。