崔東樹：11月報廢更新與置換更新政策效果持續釋放 穩定拉動車市

智通財經APP獲悉，12月10日，崔東樹發佈2024年11月全國乘用車市場運行特徵分析。11月車市仍延續10月以來的較高景氣度，報廢更新與置換更新政策效果持續釋放，穩定拉動車市；各車企也開始藉助“雙十一”宣傳以及月中廣州車展提升消費者關注度，多重有利因素加持，共同推動11月車市熱度進一步提升。

報廢更新和以舊換新政策發佈以來，效果遠超於地產刺激政策，是少數的補貼就能起到立竿見影效果的政策。商務部最新數據顯示，截至11月18日，全國汽車報廢更新和置換更新補貼申請均突破200萬份，合計超過400萬份。置換更新補貼雖然實施時間短，但增量效果明顯快於報廢更新的數量增長，一定程度上反映居民增換購需求的旺盛潛力。

國家報廢更新補貼標準實施差異化鼓勵，即“對購買新能源乘用車補2萬元、購買2.0升及以下排量燃油乘用車補1.5萬元”，由於報廢更新的新能源較燃油車有多5000元的補貼優勢，加之各地對以舊換新政策的新能源車普遍比燃油車多3000元左右的補貼。因此絕大部分報廢更新和部分以舊換新用戶選擇了購買新能源車，補貼政策尤其是推動入門級純電動車與狹義插混市場強勢增長，進一步夯實新能源滲透率的擴張基礎。

2024年乘用車國內零售呈現4-11月的持續上升態勢，7月的谷底走勢也較強。11月全國狹義乘用車零售241萬輛，同比增16%，環比增長7%，相對於歷年走勢是超強。

2023年車市零售一路走強，今年5-11月超過3月零售是很好的走強特徵，但去年11月超3月49萬臺，今年也實現了11月較3月增72萬臺的強增長，年內走強態勢基本延續。

11月全國乘用車市場零售240.9萬輛，同比增長15.7%，環比增長6.5%。今年以來累計零售2,024萬輛，同比增長5%。其中11月常規燃油車零售115萬輛，同比下降7%，環比增長8%；1-11月常規燃油車零售1,066萬輛，同比下降15%。11月國內新能源車零售滲透率52%。

因2023年春節屬本世紀最早，因此2024年年初1-2月零售表現很強，主要是基數因素。3-10月的增長1%的壓力較大，11月增長16%較強，在國家近千億的報廢更新等支持下，12月仍有恢復較好增長的潛力。

11月全國乘用車廠商批發293萬輛，同比增長15%，環比增長7%，創歷年各月新高。今年以來累計批發2,411萬輛，同比增長6%。受渠道補庫的促進，11月乘用車批發創出新高。11月自主車企批發200萬輛，同比增長31%，環比增長5%。主流合資車企批發65萬輛，同比下降12%，環比增長13%。豪華車批發28萬輛，同比下降3%，環比增長14%。

11月全國乘用車廠商批發293萬輛，同比增15%的走勢較強，創出歷年11月的新高。2024年銷量的U型增長表現較有特色，11月創歷史新高的表現較強。

11月乘用車生產301萬輛，同比增長14%，環比增長14%。11月乘用車生產較歷史同期高點2023年的265萬輛高出36萬輛。

1-11月乘用車生產2390萬臺，同比增長5%。目前乘用車生產能力超強，但6-9月還是比較剋制的。10-11月部分主力企業產能釋放，生產能力創新高。

由於11月廠商生產能力釋放較強，批發偏低，11月廠商生產高於批發8萬輛，而廠商月度國內批發高於零售13萬輛，形成旺季廠商全面加庫存的難得良好走勢，爲年末和明年初的批發零售增長儲備力量。但今年總體仍呈強力去庫存特徵，1-11月廠商庫存下降21萬輛（去年同期增5萬輛）。總體乘用車國內渠道庫存下降52萬輛（去年同期增3萬輛）。

新能源車的促銷逐步達到高位。近幾個月的促銷持續加大，隨着降價的推動，4月後新能源車促銷力度下降明顯，而春季降價後的新車到位，促銷必然下降，目前已經回到2021年11月後的正常促銷水平。

傳統燃油車的促銷在2023年10月開始大幅上升，2024年2月環比相對降低到18.1%，3-6月回升，目前7-11月處於22%的近期高位水平。

雖然消費升級推動高端需求較強，但由於新能源的分流，7月豪華車促銷力度持續增大到25.1%，處於歷史新高水平。隨着寶馬減產穩價，10月豪華車促銷降到25.7%，11月回升到25.8%。

合資促銷劇烈增長，從2023年的13%的低位，今年進一步提升，8月突破22.9%,11月企穩在21.9%

自主車企近幾個月的促銷總體穩定，由於自主的新能源促銷小於燃油車，出口佔比增大，因此總體促銷相對穩定。

今年的常規燃油車和混合動力的促銷壓力較大，而新能源的促銷相對溫和，尤其是插混和增程的表現較好。

合資車企的各車系的走勢分化，歐系和韓系的市場走勢不強，促銷力度最大，日系前期較小，近期增大明顯。

近日合資車企的促銷力度的大幅增長，前期比較堅挺的像德系、日系品牌等都面臨着價格促銷的進一步的加大現象，尤其相對於去年11月份相比，經過一年的變化，整個德系、日系從促銷相對比較溫和，到現在逐步的跟上了韓系、美系的促銷力度，形成了合資品牌促銷全面暴增的局面。這裡體現了合資品牌從過去的二線品牌的競爭壓力比較大，目前到一線品牌競爭壓力也是急劇的加大，導致合資品牌基本就沒有太多能掙錢的品牌。合資車企面臨的嚴峻的壓力挑戰。

2024年11月乘用車零售增速稍高於批發。由於燃油車較弱帶來11月轎車需求佔比下降。11月轎車零售低於SUV零售，轎車中主要是高端B級轎車表現較好，A00級轎車銷量回升，但A0級轎車銷量損失較大。

SUV市場高端化較強，B級和 C級的SUV同比去年較強。

11月主流合資品牌零售60萬輛，同比下降9%，環比增長6%。11月德系品牌零售份額15.6%，同比下降3個百分點，日系品牌零售份額12.4%，同比下降3.1個百分點。美系品牌市場零售份額達到6.4%，同比下降1.5個百分點。

自主品牌在新能源市場和出口市場獲得明顯增量，頭部傳統車企轉型升級表現優異，比亞迪、吉利汽車、奇瑞騎車、上汽通用五菱等傳統車企品牌份額提升明顯。

原有的品牌價值體系變化，合資車企的產銷走勢壓力持續較大，合資品牌產業鏈遭遇嚴峻的危機。11月行業分化稍有改善，燃油車市場環比走勢較強，推動合資與豪車走勢改善。

11月新能源車廠商批發滲透率49%，較2023年11月38%的滲透率提升11個百分點。

11月，自主品牌新能源車滲透率65%；豪華車中的新能源車滲透率35%；而主流合資品牌新能源車滲透率僅有6%。

11月傳統車廠家批發同比下降4%，而新能源車零售同比上升63%，增速差距67個點，燃油車壓力較大。

11月新能源車國內零售滲透率52.1%，較去年同期滲透率提升12個百分點。

11月國內零售中，自主品牌中的新能源車滲透率73%；豪華車中的新能源車滲透率33%；而主流合資品牌中的新能源車滲透率僅有7%。

11月傳統車零售同比下降9%，而新能源車零售同比上升65%，相差74個點，燃油車稅負重，壓力較大。

本文源自：智通財經網