大華銀00959B鎖定長天期投資級債 資本利得與息收可雙得
美國聯準會9月利率決策會議後宣佈降息兩碼,法人認爲,債券價格走勢主要受到市場已提前反映對於降息的預期,但觀察目前相關經濟數據都還在合理的預期範圍內,因此投資人更應佈局於長天期美債,又以長天期投資等級債較具投資價值,幫助投資人在資本利得與息收兩者間獲得較佳的投資效益。
大華投等美債15Y+(00959B)經理人郭修誠表示,長短天期債券的殖利率曲線之前持續很長一段時間的倒掛,但已慢慢趨於正常軌道。根據9月底的最新數據,美國2年期公債殖利率3.57%,已低於美國10年期公債的殖利率3.75%,顯示投資於長天期債券已顯現吸引力。此外,9月底公佈美國8月核心PCE物價指數年增2.2%、月增0.1%,較前一個月的2.5%與0.2%下滑。因此市場預期,11月美聯儲調降利率50個基點的可能性,高於只降息25個基點。
郭修誠表示,長天期債券對利率變動敏感度較高,根據歷史經驗,降息有望帶動債券市場信用利差收斂,債券的存續期間越長,資本利得越值得期待。此外,不論市場利率漲跌,只要發行人不違約,債券持有人便有債息可領,是相對穩定的收益來源。總的來說,想要同時掌握息收與資本利得的投資人,現在正是佈局投資等級、長天期債券的好時機。
根據CMoney統計至9月30日,在臺掛牌的BBB級公司債ETF的總市值規模約爲1兆元,今年以來成長幅度約63%。觀察受益人數,根據集保統計至9月27日,BBB公司債ETF的受益人數爲78萬人,較年初成長約52%,顯見已有不少投資人瞭解降息對於債券的影響。 大華投等美債15Y+聚焦於美國境內發行,信評等級平均BBB投資級公司債,平均存續期間約12年,平均到期殖利率約爲5.74%。爲首創指數原則以「篩選票面利率排名最高的前10%的債券」,協助投資人在降息循環中鎖定較高票面利率的債券,讓投組具有較佳流動性與較好的收益。且透過單一發行人權重上限5%與單一產業權重上限10%的設計,加強分散企業風險與產業風險。00959B首次評價日預計爲10月15日,透過月底領息設計,幫助投資人更靈活安排資金流動性,規畫退休金更有彈性