打破耐心資本“梗阻”，創投新生態亟待建立

發展股權投資、創業投資，需要壯大耐心資本。近日，母基金承諾出資額越來越難以到位，對賭協議到期觸發的企業回購風波同樣愈演愈烈。種種現象，對當前私募股權創投市場最大出資來源——政府引導基金、國資基金的“耐心”備受拷問。

記者調研瞭解到，鼓勵長期投資、壯大耐心資本，引導基金等母基金是至關重要的“源頭”。業內人士認爲，發展耐心資本一定要構建耐心生態，建設完善相關的容錯機制、靈活的退出機制至關重要。

目前，已有部分地方在基金期限、風險容錯機制上做出探索。業內人士認爲，接下來，針對政府和市場不同投資方利益的協同問題，需加強頂層設計，強化調整利益分配和激勵機制，提升控制效率，實現多方共贏，方能切實壯大耐心資本。（中國證券報）