ESG新興債基金 投資新寵

ESG指標與股、債績效均呈現正相關ESG指標和新興市場績效正相關顯著

近幾年全球ESG話題大行其道，ESG顯示企業面對風險超前部署的韌性，幫助投資人在盛世中辨識出好公司，在亂世中避開壞公司。

投信法人表示，ESG投資已經成爲投資主流，且ESG指標與投資績效多呈現正相關，尤其是在新興市場，正相關比例高達65％，因此，投資新興市場債應優先佈局符合ESG資格之企業，另一方面，新興市場擁有4R（Risk on、Re-rating、Return、Recovery）優勢，目前正是佈局良機。

臺新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢表示，目前市場處在Risk on（風險偏好增加）氛圍，全球經濟回溫，樂觀情緒有利風險性資產，尤其是新興市場；此外，新興企業獲利回溫，更有能力還債，讓新興企業債具備Re-rating（評價提升、利差收斂）條件；而在全球低利環境下，資金追逐收益，新興企業債具殖利率（Return）優勢；而受惠全球經濟轉佳，加上美元走弱，有利新興市場商品和原物料復甦（Recovery）及價格彈升。

尹晟龢指出，美國民主黨橫掃國會與白宮後，貿易保護主義政策可望緩和，這將促進全球貿易活絡，民主黨領導的政府在貿易、外交和外國直接投資方面，對拉丁美洲和墨西哥更爲友好，這對新興市場來說將是正向。至於新興企業債的操作上，由於在未來十年，新興市場的中產階級預計將佔全球三分之二，預期消費及房地產相關企業有很大的投資機會，另外，紙漿、造紙以及肉類產品領域的大型出口商，在整個疫情大流行期間，市場對這些出口商產品有明顯的需求，其債券可逢低佈局。

羣益亞洲新興市場投資級債券基金經理人李忠泰表示，由於新興市場經濟前景較之前樂觀，加上在資金寬鬆及低利環境下，新興債市的再融資風險不高，預期整體新興市場公司今年違約率較之前下修，有助於新興市場利差收斂，支撐價格表現。整體而言，亞洲新興市場投資等級債券投資價值仍明顯優於其他投資級固定收益商品，再加上其進可攻退可守之穩健特性，料將吸引資金持續流入，可望支撐其未來的表現。

盧米斯賽勒斯資產管理公司資深總經策略分析師布瑞爾（Craig Burelle）指出，展望今年信貸市場，逼近歷史新低的利率水準、可觀流動性和對收益率強勁需求，有助抑制信貸市場波動。美國和歐洲市場利差縮窄空間雖有限，但仍可賺取利差。以美元計價的新興市場企業債看起來相對有吸引力。只要全球經濟—尤其是亞洲經濟繼續改善，新興市場企業債應可見正面動能。