贛鋒鋰業“少東家”走向臺前 海外“買買買”並未止步

本報記者 李哲 北京報道

受上游鋰鹽價格下跌影響，贛鋒鋰業（002460.SZ，1772.HK）預計2023年淨利潤同比下滑79.52%—69.76%。儘管如此，這家鋰業巨頭並未因此停止全球佈局的腳步。

3月6日，贛鋒鋰業發佈公告稱，擬以不超過7000萬美元的交易對價認購 Proyecto Pastos Grandes S.A（以下簡稱“PGCO”）增發不低於14.8%的股份，以進一步擴大其全球市場份額。

此外，《中國經營報》記者注意到，贛鋒鋰業於同日還宣佈了一項高層人事變動，新任副總裁由實際控制人、董事長李良彬之子李承霖擔任，這一任命引起外界廣泛關注。

在全球鋰鹽市場持續低迷、鋰電池產業鏈產能過剩的背景下，贛鋒鋰業的這一人事調整是否意味着公司將迎來新的戰略轉型？同時，這些舉措能否助力贛鋒鋰業實現逆週期發展，成爲市場關注的焦點。

有關“少東家”的公告

3月6日，贛鋒鋰業發佈公告稱，董事會於近日收到公司副總裁瀋海博遞交的辭職報告。因工作調動原因，瀋海博申請辭去在公司擔任的副總裁職務，辭去該職務後，仍繼續擔任公司董事。

隨後，經贛鋒鋰業總裁提名，並經公司董事會提名委員會審覈通過，贛鋒鋰業於2024年3月5日召開第五屆董事會第七十四次會議，審議通過了《關於聘任公司副總裁的議案》，同意聘任李承霖擔任公司副總裁，王彬擔任公司副總裁。

公告顯示，李承霖系贛鋒鋰業實際控制人、董事長李良彬先生之子。李承霖生於1996年，美國南加州大學經濟學學士畢業。2022年2月加入贛鋒鋰業，歷任公司投資部經理、總裁助理職務，現任江西智鋰科技股份有限公司董事、江西贛鋒鋰電科技股份有限公司董事、贛鋒鋰業副總裁。值得注意的是，截至公告披露日，李承霖本人未持有贛鋒鋰業的股票。

李承霖此次擔任贛鋒鋰業副總裁被外界看作是“少東家”走向臺前的舉動。記者就此聯繫贛鋒鋰業方面採訪，截至發稿，並未收到明確答覆。

對於李承霖而言，他面臨的挑戰並不小。贛鋒鋰業2023年業績預告顯示，公司預計淨利潤爲42億—62億元，同比下滑79.52%—69.76%。而在2022年，贛鋒鋰業的淨利潤爲205.03億元。

針對業績下滑的原因，贛鋒鋰業方面在業績預告中表示，2023年，受鋰行業週期性影響，終端需求增速放緩，鋰鹽產品價格大幅下降，鋰礦原材料價格跌幅小於鋰鹽及下游產品價格跌幅，導致公司毛利率下降。此外，公司根據會計準則對相關資產計提了資產減值準備，故公司業績同比大幅下降。

記者注意到，受市場供需關係的影響，2023年以碳酸鋰爲代表的鋰鹽價格持續下跌，讓衆多鋰電池上游企業經營業績承壓。據生意社數據，截至2023年12月31日，工業級碳酸鋰國內混合均價爲9.40萬元/噸，與2023年1月1日均價50.40萬元/噸相比下降了81.35%。

“2023年碳酸鋰的價格下滑速度超出預期。”真鋰研究創始人、總裁墨柯如是說道。

這樣的價格跳水與鋰電池產業的產能過剩不無關係。中國汽車工業協會統計數據顯示，2023年，我國新能源汽車產銷量分別完成958.7萬輛和949.5萬輛，同比分別增長35.8%和37.9%。2022年，我國新能源汽車產銷量分別完成705.8萬輛和688.7萬輛，同比分別增長96.9％和93.4％。相比之下，新能源汽車產銷量增幅出現明顯回落。隨着下游需求的增量放緩，上游鋰鹽產能出現過剩。同時，記者注意到，當前國內的鋰礦產能開工率大多維持在50%左右。

談及2024年的鋰鹽價格走勢，墨柯表示：“雖然2024年碳酸鋰價格仍將維持低位運行，但其調整幅度已經有限，價格波動壓力相較2023年要小一些。當前，市場正經歷着從產能過剩到供需再平衡的轉變。這是殘酷的市場競爭和優勝劣汰的過程，只有一部分產能被市場淘汰，才能重新建立平衡。”

記者注意到，在2023年鋰鹽價格持續下滑的背景下，多家鋰鹽生產企業選擇通過套期保值的方式來平衡收益。

贛鋒鋰業於2024年2月發佈公告表示，公司主要生產並銷售碳酸鋰、氫氧化鋰等鋰鹽產品。近年來，鋰鹽價格波動明顯，爲降低產品價格波動給公司經營帶來的不利影響，公司及控股子公司決定根據生產經營計劃擇機開展商品期貨期權套期保值業務，充分利用期貨期權工具的避險保值功能，提升公司整體抵禦風險能力，保障公司生產經營持續穩定。

海外佈局

即便當前鋰電池上游已經出現產能過剩問題，贛鋒鋰業並未停止擴張步伐。

3月6日，贛鋒鋰業發佈公告稱，擬以不超過7000萬美元的交易對價認購PGCO增發不低於14.8%的股份。相關資料顯示，PGCO是一家於 2016年7月在阿根廷註冊的資源型公司，主營業務爲礦產資源的勘探與開發。

PGCO旗下擁有多個位於阿根廷的鹽湖鋰礦資源。其中，Pastos Grandes 鋰鹽湖項目位於阿根廷西北部Salta省Salar de los Pastos Grandes地區中部，目前已持有及申請中的採礦許可證及勘探許可證礦區面積合計約爲2.40萬公頃，PGCO持有該項目100%權益。Cauchari East鋰鹽湖項目位於阿根廷Jujuy省Cauchari-Olaroz Salar的東側，目前該項目仍在勘探初期，相關許可證仍在申請階段，經濟資源信息尚不明確，PGCO持有該項目100%權益。

在當前衆多鋰電池上游企業考量如何充分利用現有產能的背景下，贛鋒鋰業的這一舉動引起市場關注。

對此，有業內人士表示：“未來不會過多地考慮新增產能，將現有產能充分利用，進而保持出貨量，提升市佔率水平是公司目前更爲關注的。”

同時，墨柯表示，對於一些低效產能，即便繼續上馬，對於企業而言也並非好事，而未被充分利用的產能作爲企業的固定資產，每年的折舊壓力反而會拖累企業的利潤水平。

面對當前鋰電池上游市場的產能過剩問題，贛鋒鋰業爲何逆市而動，依然推動海外項目的收購計劃？其決策背後的考量究竟是什麼？記者就此聯繫贛鋒鋰業，但截至發稿未獲答覆。

記者注意到，目前，贛鋒鋰業在全球範圍內佈局鋰輝石、鋰鹽湖、鋰雲母和鋰黏土資源，擁有阿根廷Cauchari-Olaroz、Mariana和PPG，青海茫崖鳳凰臺深層滷水、一里坪和錦泰巴倫馬海等鹽湖鋰資源，澳洲Mount Marion和Pilgangoora、馬裡Goulamina、愛爾蘭Avalonia、江西贛州寧都河源等鋰輝石資源，墨西哥Sonora鋰黏土，江西上饒松樹崗鉭銀礦，內蒙古維拉斯托鋰礦、加不斯鈮鉭礦和湖南郴州香花鋪等鋰雲母礦資源，合計擁有權益資源量4808萬噸LCE。

持續的海外“買買買”也讓贛鋒鋰業的負債水平有所提升。2023年三季報顯示，贛鋒鋰業的短期借款爲65.7億元，同比增長211.53%，長期借款爲54.53億元，同比增長69.13%。

贛鋒鋰業在全球範圍內開展資源收購，這一系列的“買買買”舉動背後，似乎蘊藏着其對提高資源自給率的深遠考量。通過收購優質的鋰資源項目，贛鋒鋰業不僅可以確保自身的原材料供應穩定，還能夠進一步增強其在全球鋰市場的競爭力。

贛鋒鋰業董事長李良彬曾在接受媒體記者採訪時提到：“我們2023年的預期利潤也是可觀的（贛鋒鋰業業績預告盈利42億—62億元），今年我們也會通過開拓新市場、加強內控、提升資源自給率等方式來穩住利潤，我覺得也可以。”

此外，李良彬還曾表示，贛鋒鋰業出海的力度會越來越大。“現在買資源這方面，我們會控制力度和節奏，因爲現在的資金更多要用於已有項目的開發建設，因爲之前買了很多資源，現在資源要開發，要建冶煉廠、採礦廠、選礦廠，所以我們仍然必須源源不斷地向海外投資。”

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