高盛分析 川普關稅主張 對中衝擊最大

高盛分析，若川普勝選實施高關稅政策，中國將面臨最大風險。圖爲美國前總統、共和黨總統候選人川普9日出席佛州競選活動。（美聯社）

美國前總統川普在今年11月總統大選的民調保持領先，各機構紛紛預測，自稱爲「關稅人」的川普主張對大多數進口商品徵收10％關稅，對中國大陸商品徵收60％或更高關稅的計劃帶來衝擊。美國投資銀行高盛（Goldman Sachs）分析指出，若川普再度當選美國總統，中國將面臨最大風險。同時，韓國、臺灣和墨西哥的資產也易受到美國關稅政策影響。

美媒報導，高盛策略師特里維迪（Kamakshya Trivedi）團隊10日的報告中指出，「隨着川普可能勝選的機率上升，市場焦點可能轉向川普政府在關稅、移民和監管方面的政策。」同時提及巴西也可能受到波及，但影響程度較輕。

另值得注意的是，近期隨着川普獲勝機會增加，市場出現了川普迴歸的現象，反應在美債曲線走陡、油價上漲、美股上漲、波動率上升。

雖然相較於川普2016年的任期，墨西哥不再是直接關注的焦點，但報告指出：「任何在這方面感受到的不確定性都可能迅速反映在貨幣匯率上。」根據美國商務部公佈的數據顯示，在2023年墨西哥取代了中國成爲美國第一大進口國，但因川普如當家對中國關稅增加的幅度最高，因此中國仍會是受影響最大的國家。而臺灣與韓國在美國2023年商品進口國家中分列第8及第6名，因此也相當容易受美國關稅政策影響。

高盛首席經濟學家哈祖斯（Jan Hatzius）近日也分析，如果川普的新關稅政策真的實施，美國的平均關稅稅率將可能提高16個百分點達到近20％。他警告，可能引發包括全球報復性關稅在內的一系列連鎖反應，最終形成貿易戰。

高盛特里維迪的報告另認爲，中東、北非以及部分中歐和東歐國家「相對能夠抵禦可能的美國關稅風險」。

報告還指出，由於中國與其他地區之間的「經濟和政策週期」存在差異，這次對其他亞洲股市的影響應該會比以往實施關稅時更小。