高通膨時代 REITs投資潛力現

臺新全球不動產入息基金經理人黃俊晏表示，美國10年期公債殖利率在3.5％震盪整理，但S&P500波動率指數仍低於20，顯示市場相對樂觀，有利REITs止跌。從財報與企業訊息觀察，REITs租金普遍並沒有大幅衰退跡象，獲利仍穩定。整體REITs成長潛力與業績表現，將在利率負面影響正常化後重新反映在股價上，高通膨時代下表現可期。

駿利亨德森遠見基金全球地產股票基金經理人高博深（Tim Gibson）指出，根據過去經驗，當景氣處於衰退或復甦初期階段，REITs指數表現均優於大盤，衰退期間，MSCI世界指數平均下跌2.7％，但全球REITs指數仍上漲2.5％；復甦初期，MSCI世界指數平均上漲11.3％，但全球REITs指數漲幅高達17.7％。因此，當景氣放緩或即將復甦時，正是投資REITs的好時機。目前上市的REITs股價與其實際資產價格（NAV）折價幅度高達2成，股價具備良好投資價值，正是進場好時機。

不動產證券化標的選擇，黃俊晏建議，後續選股焦點着重資產品質優良且展望穩健標的，並可視旗下物業收租狀況及產業前景調整比重。區域與國家配置上相對看好美國與日本，產業配置上，以景氣連動性較高零售、旅館、地產股爲主，並搭配業績穩健且前景明確的特殊與工業房產。