GDP利好降息，美債反彈、黃金轉漲，美股仍跌，英偉達跌近4%蒸發超千億，Salesforce績後重挫20%

週四公佈的數據顯示美國經濟增長較去年末明顯放緩、消費者的商品支出疲軟：一季度美國GDP修正值年化季環比增長1.3%，比初值1.6%增速更低，較去年四季度的3.4%大幅放緩，主要經濟增長引擎個人消費支出（PCE）一季度增長超預期放緩至2.0%，初值增長2.5%；一季度美聯儲青睞的通脹指標PCE物價指數增長3.6%，略低於前值和預期3.7%。此外，上週美國首次申請救濟人數超預期攀升，四周人數均值處於八個月高位，4月成屋簽約銷售指數創四年新低，也傳來經濟的壞消息。

不過，經濟的不利消息被視爲降息的利好。評論稱，GDP及相關數據顯示經濟降溫，讓美聯儲官員今年可能有降息的空間，而消費支出不振令人擔憂企業盈利問題。總體來說，週四的數據是雙刃劍。GDP等數據公佈後，美國國債價格加速反彈，收益率盤中降幅迅速擴大。基準十年期美債收益率回到4.60%下方，脫離近四周來高位，兩年期美債收益率未再逼近週三所創的四周高位。

市場預計的美聯儲今明兩年降息幅度週四均略有回升

美股並未因數據利好降息而反彈，科技股成爲大盤下跌元兇。部分龍頭股業績不佳：雲軟件巨頭Saleforce十八年來首次單季營收遜於預期、本財年指引也遜色，股價盤中重挫20%，勢將創近二十年最大日跌幅，帶頭拖累道指；連鎖百貨公司Kohl’s第一財季意外報虧且下調全財年營收和利潤指引，體現消費者鞋服需求更疲軟，股價盤中跌近30%，創上市三十餘年來最慘日跌。

媒體稱美國政府限制英偉達等芯片廠商向中東出售AI芯片，英偉達午盤一度跌超4%，上週發佈財報以來連創歷史新高的勢頭止步，市值一日蒸發超1000億美元。有評論稱Salesforce的財報顯示軟件行業陷入困境，微軟和甲骨文也難逃負面影響。微軟在科技巨頭“七姐妹”中跌幅僅次於英偉達。甲骨文和今年內漲近200%的AI“妖股”超微繼續走低，但部分AI概念股逆市走高，C3.ai一季度虧損低於預期、當季營收和全年指引均高於預期，股價漲超10%。中概股普遍反彈。蔚來等新能源車股大漲。

匯市方面，GDP公佈後美元指數加速跌離日內稍早所創的兩週多來低位，非美貨幣普漲，日元和離岸人民幣走出各自週三所創的四周來和六週來低位。加密貨幣同樣漲幅擴大，比特幣一度較日內稍早所創的本週內低位回漲超2000美元、重上6.9萬美元，以太坊也較本週內低位回漲超3%。

大宗商品漲跌互見，倫敦基本金屬普跌，倫銅跌超3%，遠離上週所創的歷史新高，連日創近兩年來新高的倫鋁跌超2%。評論稱，銅價高漲後投資者選擇獲利了結，此前一直有警告稱銅的漲勢已脫離基本面，不過，銅價跌幅可能相對有限，因爲有投資者抄底。由於礦石短缺，中國冶煉廠面臨越來越大的減產壓力。貴金屬中，有利於降息的美國GDP公佈後，黃金抹平盤中跌幅轉漲，紐約期金反彈至一週多來收盤高位，連日上漲的期銀仍回落超3%。

國際原油未能受益於降息預期。美國能源部公佈的上週美國EIA原油庫存超預期下降近420萬桶，但煉油廠開工率創九個月新高之際，上週汽油和精煉油庫存卻均不降反增超200萬桶，反映燃油需求疲軟，令期望夏季駕車旺季到來前需求增長的投資者失望。EIA數據公佈後，原油加速下跌，盤中跌超2%。雖然市場普遍預計本週末OPEC+會議將延續減產政策，但市場態度仍謹慎。有分析認爲，汽油市場的疲軟繼續拖累其他石油市場。

道指三連跌至四周新低 Saleforce領跌成分股 財報後Kohl’s、戴爾大跌、C3.ai、百思買、惠普高漲

三大美國股指集體低開，盤中保持跌勢。道瓊斯工業平均指數早盤刷新日低時日內跌逾440點、跌逾1.1%，納斯達克綜合指數尾盤跌幅擴大到1%以上，和標普500指數均刷新日低。最終，三大指數連續兩日集體收跌，道指連跌三日。

道指收跌330.06點，跌幅0.86%，報38111.48點，刷新5月1日以來收盤低位。標普收跌0.6%，報5235.48點，刷新5月13日以來收盤低位。納指收跌1.08%，報16737.08點，刷新5月23日以來一週低位。

標普和道指相關ETF SPDR S&P 500 ETF （SPY）與SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA)分別收跌0.66%和0.81%，分別收創5月13日和5月1日以來新低。

價值股爲主的小盤股指羅素2000收漲1%，跑贏大盤，在連跌兩日至5月3日以來低位後反彈。科技股爲重的納斯達克100指數收跌1.06%，相關ETF Invesco QQQ Trust Series 1（QQQ）收跌1.07%，均兩連跌至5月14日以來低位。衡量納斯達克100指數中科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收跌2.09%，兩連跌至5月22日以來低位。

三大美股指週四齊跌，納指領跌，小盤股指漲1%，跑贏大盤

道指成份股中，週四僅八隻收跌，領跌的Salesforce（CRM）開盤即跌近17.8%，早盤曾跌20.8%，收跌19.9%，創2004年7月以來最大日跌幅，跌超3%的微軟跌幅僅次於Salesforce，而Verizon漲超3%，表現最佳。標普500各大板塊僅兩個收跌，Salesforce和英偉達所在的IT跌近2.5%，谷歌所在的通信服務跌近1.1%，收漲的九個板塊中，對利率敏感的房產漲1.5%，公用事業漲1.4%，其他漲不足0.9%。

Salesforce公佈遜色財報後一日跌近20%，創2004年來最大跌幅

包括微軟、蘋果、英偉達、谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、Facebook母公司Meta、特斯拉在內，科技巨頭“七姐妹”多數下跌，僅蘋果盤中未曾下跌。媒體稱特斯拉準備在中國註冊FSD軟件、爲進行內測鋪平道路後，週三回落的特斯拉早盤漲近3.7%後曾短線轉跌近0.5%，收漲近1.5%，未繼續靠近上週四所創的刷新的5月13日以來收盤低位。

FAANMG六大科技股中，微軟收跌3.4%，Alphabet收跌近2.2%，分別連跌兩日至5月13日以來和5月14日以來低位；Meta收跌逾1.5%，在週二反彈至5月15日以來收盤高位後連跌兩日；亞馬遜收跌近1.5%，連跌兩日至5月1日以來低位；週三連漲三日至2021年11月以來收盤高位的奈飛收跌近1.1%；而蘋果收漲0.5%，連漲四日，繼續靠近上週二所創的1月26日以來收盤高位。

芯片股總體下跌，費城半導體指數和半導體行業ETF SOXX早盤和午盤幾度小幅轉漲，早盤刷新日低時分別跌近1%和逾0.9%，分別收跌約0.9%和0.7%，在週二收創歷史新高後連跌兩日至一週來收盤低位。芯片股中，英偉達盤初迅速轉漲後曾漲逾0.9%，早盤轉跌後尾盤曾跌4.4%，收跌約3.8%，自上週公佈財報以來首次收跌，跌落連續四日所創的收盤歷史高位；收盤時，美光科技跌4%，博通跌近2%，高通跌超1%，恩智浦、臺積電美股跌近0.9%，而AMD收漲近1%，早盤曾漲超1%的英特爾漲0.2%。

媒體稱美國限制英偉達向中東出售AI芯片後，英偉達尾盤曾跌超4%

AI概念股漲跌各異。AI和機器人類股ETF Glb X Robotics & Afl Intelligence ETF（BOTZ）收跌1%。收盤時，公佈績優財報的C3.ai（AI）漲19.4%，SoundHound.ai（SOUN）和Palantir（PLTR）漲約3.8%，BigBear.ai（BBAI）收平，而Adobe（ADBE）跌超6%，甲骨文（ORCL）跌超5%，Astera Labs（ALAB）跌近3%，超微電腦（SMCI）跌超1%，週三逆市漲近8%的戴爾（DELL）收跌5.2%，盤後公佈2022年來首次單季營收正增長，AI服務器相關營收環比增長30%至38億美元，仍未能打動投資者，盤後跌幅擴大到近20%。

熱門中概股總體反彈。納斯達克金龍中國指數（HXC）盤初轉漲後收漲近1.4%，相關ETF Invesco Golden Dragon China ETF（PGJ）收漲近1.5%，均告別週三回落所創的5月1日以來收盤低位。中概ETF KWEB和CQQQ分別收漲近1.3%和1.6%。

造車新勢力齊漲，收盤時，蔚來汽車漲逾9.6%，小鵬汽車漲5.5%，極氪漲4.8%，理想汽車漲2.9%。其他個股中，午盤B站漲超4%，京東漲超2%，午盤阿里巴巴、本站漲超1%，早盤曾漲近3%的拼多多漲不足1%，百度和騰訊粉單早盤小幅轉漲。

波動較大的個股中，第一財季營收低於預期、EPS意外虧損且下調全財年指引的Kohl’s（KSS）早盤曾跌28.1%，收跌22.9%，創1992年上市以來最大跌幅；公佈二季度營收和全年指引低於預期且宣佈CEO 6月1日將離職後，軟件公司UiPath（PATH）收跌34%；第四財季營收指引低於預期的雲計算公司Nutanix（NTNX）盤中跌超20%；第二財季營收低於預期的食品公司Hormel Foods（HRL）收跌9.7%；二季度盈利指引低於預期的折扣零售商Dollar General（DG）收跌8%。

Kohl's公佈遜色財報後一日跌超20%，創上市三十餘年來最大跌幅

而第二財季盈利和收入高於預期的惠普（HPQ）收漲近17%，創近十一年最大漲幅；第一財季盈利高於預期且重申全年指引的電器零售商百思買（BBY）收漲13.4%，創2020年3月以來最大漲幅；第一財季營收和盈利高於預期的服裝零售商Burlington Stores（BURL）收漲近17.6%；一季度EPS盈利遠超預期的鞋業零售商Foot Locker（FL）收漲近15%；季度業績優於預期且全年營收指引高與預期的德國鞋履品牌博肯鞋（BIRK）收漲11.7%；週三公佈財報後收跌62%的法拉第未來（FFIE）早盤曾漲72.7%，收漲近27.3%。

歐股方面，歐債收益率回落，此前承壓的泛歐股指反彈。歐洲斯托克600指數走出週三刷新的5月6日以來收盤低位。主要歐洲國家股指齊漲，集體連跌兩日的德法意西股和連跌六日的英股均反彈。各板塊中，歐債收益率回落後，對利率敏感的房產收漲1.9%領漲，而科技板塊逆市收跌逾0.8%，受累於Salesforce財報令市場擔心企業客戶對雲等軟件產品的支出疲軟影響，德國上市的軟件巨頭SAP跌4.1%，拖累德國股指在各國中漲幅墊底。

GDP後 美債收益率降幅擴大 兩年期收益率脫離四周高位

週三連跌兩日至5月2日以來低位的美國國債ETF安碩US Treasury Bond ETF （GOVT）收漲0.36%。

美國10年期基準國債收益率在亞市早盤曾升破4.62%刷新日高至4.6257%，接近週三升破4.63%後刷新的5月2日以來高位，後總體下行，未到歐股開盤已下破4.60%，美股盤前美國GDP公佈後迅速下破4.57%，美股午盤曾降至4.54%刷新日低，較日高回落近9個基點，到債市尾盤時約爲4.55%，日內降約6個基點，在連升兩日後回落，因前兩日美債標售疲軟期間大幅攀升，本週仍將累計上升。

對利率前景更敏感的2年期美債收益率在亞市早盤曾升破4.98%刷新日高，GDP公佈後迅速下破4.96%，美股午盤曾降至4.92%刷新日低，較日高降超6個基點，脫離週三逼近5.0%而連續兩日刷新的5月1日以來高位，到債市尾盤時約爲4.92%，日內降約5個基點，在連升四日後連降兩日。

各期限美債收益率週四齊降，兩年期的收益率抹平本週前三日升幅 GDP後 美元指數加速跌離逾兩週高位 日元走出四周低位

追蹤美元兌歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數（DXY）在歐股盤前曾接近105.20，連續兩日刷新5月13日以來盤中高位，日內微漲，歐股盤前轉跌後持續下行，美國GDP公佈後跌幅擴大，美股早盤曾跌破104.70，日內跌近0.5%。

到週四匯市尾盤，美元指數處於104.70上方，日內跌近0.4%，繼週二之後本週第二日下跌；追蹤美元兌其他十種貨幣匯率的彭博美元現貨指數日內跌超0.2%，跌離週三連漲兩日刷新的5月8日以來同時段高位。

彭博美元現貨指數週四回吐週三的部分漲幅

非美貨幣中，週三連跌兩日至四周低位的日元反彈，美元兌日元在美國GDP公佈後美股盤前跌破156.40刷新日低，日內跌約0.8%，脫離週三漲破157.70刷新的5月1日以來高位；美國GDP公佈後，歐元兌美元和英鎊兌美元加速上漲，美股早盤歐元曾漲破1.0840，日內漲逾0.4%，開始靠近週二刷新的5月16日以來高位，英鎊曾接近1.2750，日內漲逾0.3%，向週二上觸1.2800刷新的3月21日以來高位靠近。

離岸人民幣（CNH）兌美元在亞市盤初刷新日低至7.2736，接近週三失守7.27後刷新的4月16日以來盤中低位，後總體下行，歐股盤初曾刷新日高至7.2477，較日低迴漲259點。北京時間5月31日4點59分，離岸人民幣兌美元報7.2537元，較週三紐約尾盤漲198點，連跌兩日後反彈。

比特幣（BTC）在歐股早盤曾跌破6.72萬美元，刷新5月24日上週五以來低位，後持續上行，美股午盤曾漲破6.95萬美元，較日低漲超2000美元、漲超3%，美股收盤時處於6.85萬美元上方，最近24小時漲近2%。

週四美股被拋售之際，比特幣盤中漲破6.9萬美元

市值僅次於比特幣的第二大加密貨幣以太坊（ETH）在歐市盤初曾下測3700美元，也刷新5月24日以來低位，美股午盤曾漲破3820美元，較日低漲超3%，美股尾盤迴吐漲幅，美股收盤時處於3750美元上方，最近24小時小幅跌0.4%左右，仍未靠近週一漲破3970美元所創的3月14日以來高位。

原油一度跌超2% 布油兩日跌離本月內高位

國際原油期貨週四總體下行，亞市早盤刷新日高時，美國WTI原油漲破79.40美元，布倫特原油接近83.60美元，日內分別漲逾0.2%和近0.2%，亞市盤中轉跌後歐股盤中曾短線轉漲。美國EIA庫存公佈後，美股早盤原油加速下跌，午盤刷新日低時，美油跌至77.63美元，布油跌至81.80美元，日內均跌超2%。

最終，原油連續兩日收跌。WTI 7月原油期貨收跌1.32美元，跌幅1.67%，報77.91美元/桶；布倫特7月原油期貨收跌1.74美元，跌幅2.08%，報83.60美元/桶，和美油繼續跌離各自週二所創的4月30日以來和5月17日以來收盤高位。

美國EIA庫存公佈後，美國WTI原油盤中跌幅擴大到2%以上

美油ETF United States Oil Fund LP（USO）收跌1.36%，布油 ETF United Sttes Brent Oil Fund LP (BNO) 收跌1.46%，均在收創4月30日以來新高後連跌兩日。

倫銅跌超3%至兩週多來低位 倫鋁跌離近兩年高位 黃金反彈至一週來收盤高位

倫敦基本金屬期貨週四普跌，至少跌約1%。領跌的倫銅跌超3%，連跌兩日，兩週多來首次收盤跌破1.02萬美元，較上週一所創的歷史高位跌去約7%。倫錫跌近3%，在連漲兩日後跌至兩週多來低位。連漲三日、兩日連創2022年6月以來新高的倫鋁跌超2%。連漲三日至一週來高位的倫鎳也跌超2%。連漲兩日的倫鋅未能繼續脫離上週五所創的一週低位。

黃金週四盤中轉漲。歐股盤前刷新日低時，紐約黃金期貨跌至2320.8美元，日內跌近0.9%，現貨黃金跌至2323美元下方，日內跌近0.7%，後震盪上行，美國GDP公佈後均轉漲，美股早盤刷新日高時，期金漲至2373.7美元，日內漲近1.4%，現貨黃金漲破2350美元，日內漲近0.6%。

到美股午盤期金收盤，週三回落的COMEX 6月黃金期貨收漲1.08%，報2366.5美元/盎司，刷新5月22日以來收盤高位。週三回落的SPDR黃金信託（GLD）收漲0.19%，未繼續跌向上週四刷新的5月8日以來低位。美股收盤時，現貨黃金略高於2340美元，日內漲近0.2%。

美國GDP公佈後現貨黃金轉漲

連漲三日的紐約期銀回落，週三連續兩日刷新5月20日以來高位的COMEX 7月白銀期貨收跌2.6%，報31.534美元/盎司，美股午盤刷新日低時跌破31.30美元，日內跌3.3%。安碩白銀信託SLV收跌2.57%，連跌兩日。