供銷大集近六年虧百億推15億現金收購 標的前八月淨利975萬政府補助1.47億

長江商報奔騰新聞記者徐佳

供銷大集（000564.SZ）將獲注中國供銷集團旗下商貿資產。

11月20日晚間，供銷大集發佈收購計劃。公司擬以現金15.11億元收購中國供銷商貿流通集團有限公司（以下簡稱“供銷商貿集團”）等持有的北京新合作商業發展有限公司（以下簡稱“商業發展公司”）51%股權。

本次交易中，交易對手方之一的供銷商貿集團是供銷大集控股股東中合農信的一致行動人，供銷大集董事長朱延東擔任供銷商貿集團董事長，本次交易構成關聯交易。

資料顯示，商業發展公司成立於2013年，主營商業網點建設與運營、商貿物流、大宗商品貿易三大業務，是中國供銷集團旗下供銷商貿集團的核心企業，是國內單建式平急兩用、平戰結合人防工程開發建設與運營的領軍企業。

目前，商業發展公司已先後投資、建設（含在建）、運營了20個具備平急兩用、平戰結合功能的“星悅茂”智慧商業項目，投資建設（含在建）8個集農產品集採分銷、冷鏈倉儲、直播電商、第四方共享物流等於一體且具有平急兩用功能的集採集配中心項目。

供銷大集認爲，此次收購能夠加強上市公司商業網點、商貿流通產業的佈局，推動城鄉流通基礎設施建設運營商戰略目標的實現。本次交易後，商業發展公司納入上市公司合併範圍，有利於增強上市公司的盈利能力和投資價值。

長江商報奔騰新聞記者注意到，自2019年以來，供銷大集一直處於虧損狀態。2019年至2024年前三季度，供銷大集分別實現營業收入58.29億元、22.11億元、16.7億元、14.05億元、14億元、11.31億元，淨利潤分別虧損12.2億元、45.39億元、6.87億元、9.31億元、25.2億元、1.11億元，近六年間累計虧損100.08億元。

而作爲此次收購標的，2023年和2024年前八月，商業發展公司分別實現營業收入3.3億元、2.55億元，淨利潤865.76萬元、975.7萬元。但需要注意的是，商業發展公司的淨利潤中包含較大比例的非經常性損益。各報告期內，商業發展公司非經常性損益金額分別爲1.39億元、1.09億元，非經常性損益主要爲來自於政府的補助款項，計入當期損益的政府補助的金額爲1.25億元、1.47億元。

根據評估，本次交易中，商業發展公司總資產賬面值爲37.48億元，淨資產賬面價值爲15.28億元，評估價值29.63億元，增值額爲14.35億元，增值率93.94%。

由於本次交易將採用現金方式支付，因此將導致供銷大集貨幣資金減少，可能對公司的現金流產生一定影響。截至2024年6月末，供銷大集資產負債率爲47.15%，本次收購預計將增加上市公司的資產負債率，模擬測算上市公司資產負債率將會提升爲51.03%。