估值60億，頭部電商SaaS廠商聚水潭三次遞表港交所

據港交所官網信息，11月13日，中國最大的電商運營SaaS廠商聚水潭又一次遞表。而這已是聚水潭第三次衝刺港股市場。

聚水潭曾於2023年6月19日和2024年3月21日兩次遞交港股招股書，但均未能通過聆訊。

聚水潭成立於2014年9月，是一家爲電商賣家提供SaaS ERP應用的公司。根據灼識諮詢的資料，以2023年的相關收入計，聚水潭是中國最大的電商SaaSERP提供商，佔據23.2%的市場份額。在中國電商運營SaaS市場中，按2023年SaaS總收入計，聚水潭同樣排名第一，市場份額爲7.5%。此外，根據灼識諮詢的資料，以2023年的相關收入計，聚水潭是中國第三大電商SaaS提供商，佔據5.7%的市場份額。

招股書顯示，聚水潭核心SaaS產品是聚水潭ERP，服務並滿足商家用戶在電商平臺上處理電商訂單相關的核心需求。以ERP爲核心，聚水潭進一步擴大產品和服務範圍並延伸至其他電商運營SaaS產品，現已成爲了一站式電商SaaS提供商。

財務方面，據聚水潭最新招股書披露，2021年、2022年、2023年及2024年上半年，聚水潭收入分別爲4.33億元、5.23億元、6.97億元及4.21億元；毛利分別爲2.19億元、2.74億元、4.35億元及2.79億元；毛利率分別爲50.5%、52.3%、62.3%及66.4%。

不過，在鉅額研發投入和營銷開支中，聚水潭至今仍在虧損。招股書顯示，2021年、2022年、2023年及2024年上半年，聚水潭年內虧損分別爲2.54億元、5.07億元、4.9億元及6033.9萬元。

根據灼識諮詢的資料，在2021年、2022年和2023年，聚水潭的淨客戶收入留存率分別爲122%、105%及114%。2021年、2022年、2023年及2024年上半年，購買兩款或以上聚水潭產品的客戶貢獻了同期總SaaS收入的27.6%、30.6%、33.0%及33.0%。

2021年、2022年、2023年及2024年上半年，聚水潭SaaS客戶的總數分別爲33.1千名、45.7千名、62.2千名及66.1千名。

聚水潭已經兩次衝擊港股市場未果，但作爲中國最大的電商SaaSERP提供商，其曾經深受投資機構青睞。據悉，聚水潭此前完成7輪融資，背靠阿米巴、微光、紅杉、高盛、藍湖等知名機構。在2020年完成C輪融資後，聚水潭的投後估值爲60億元。

來源： 招股書

招股書顯示，截至2021年、2022年，聚水潭對投資者的金融負債分別爲10.98億元和12.01億元，截至2023年、2024年前三季度，聚水潭可轉換可贖回優先股分別爲31.28億元和31.44億元。

聚水潭第三次闖港股，可見其對上市迫切，這一次又能否順利呢？

本文源自：直通IPO