黑色板塊走勢整體偏強，硅鐵供應存在擾動，硅鐵收盤主力漲2.77%｜硅鐵機構要評

2025.2.7

中信期貨：硅鐵供應存在擾動，總體相對均衡【橫盤震盪】

今日硅鐵主力合約強勢反彈，盤中主力合約SF505漲幅超4%。主要驅動爲市場傳言即將出臺能耗限制政策，硅鐵屬於高耗能行業，噸耗電約6400度，供應存在擾動，同時黑色整個情緒有好轉，盤面低位反彈。

硅鐵自身基本面變化有限。成本端，蘭炭市場價格和基本面以後所鬆動，小料價格750-800元/噸，能源成本預期稍顯悲觀。供給端，大部分企業開工穩定，廠家假期大多維持正常生產，停爐較少，個別增產。需求端，下游市場供需雙弱，暫未出現大中型鋼廠招標；金屬鎂價格持穩爲主。總體來看，硅鐵供需相對均衡，後市關注鋼招情況和生產情況，預計短期震盪運行。

風險提示：電力價格下調、下游需求不及預期（下行風險）；能耗管控加嚴、政策超預期刺激（上行風險）。

光大期貨：自身基本面趨勢較弱 硅鐵走勢更多受外部情緒影響【橫盤震盪】

週四，硅鐵合約先跌後漲，05合約報收6404元／噸，環比上漲1.65%，持倉環比增加9528手至10.32萬手，主力合約已經切換至05合約。72號硅鐵彙總價格約5800-6100元／噸，內蒙古地區彙總價格較前一天下調50／噸。昨日黑色板塊走勢整體偏強，硅鐵期價受此帶動，價格重心隨之上移。供應端，硅鐵生產企業開工相對穩定，鋼聯數據顯示，截止1月31日，硅鐵產量當週值11.03萬噸，周環比增加2.22%。需求端，節後大型鋼招尚未開始，需求相對疲軟，樣本鋼廠硅鐵需求量當週值環比下降0.81%，仍處於近年來同期最低值。整體來看，硅鐵自身基本面的驅動仍相對較弱，走勢更多受外部情緒影響，短期寬幅震盪運行爲主，後續關注成本變化及需求恢復情況。

國投期貨：硅鐵供應過剩，價格高位短空爲宜【偏空頭】

日內價格受硅錳帶動，有所上行，但跟單略顯乏力。需求處於淡季，鋼廠補庫基本完成，鐵水產量符合季節性特點。隨着宏觀方面影響，出口需求或重新面臨一定擾動，不過邊際影響較小；金屬鎂海外訂單也面臨一定擾動。硅鐵供應水平開始恢復，供需水平從較爲健康開始轉向供應過剩。價格受硅錳帶動爲主，自身基本面驅動略顯不足，價格判斷爲寬幅震盪，操作上推薦逢高短空爲主。

瑞達期貨：開工穩定，需求相對疲軟，成交量少【偏空頭】

本週硅鐵市場偏強運行。多數硅鐵企業開工穩定，個別開工高於節前時期，廠家尚有部分年前訂單在生產；下游需求較爲疲軟，暫未出現大中型鋼廠招標，貿易商市場互相探底詢價居多，成交量較少。

（實習編輯管育若）