IPO要聞匯 | 勝業電氣首發過會，七牛智能下週登陸港交所

隨着全面註冊制的實施，多層次資本市場體系更加清晰，交易所審覈把關更趨嚴格，對企業信息披露質量的要求也同步提高。本專題以周爲單位，聚焦IPO企業上會、新增受理、上市表現情況，以及當週較受關注的熱點公司。

據京滬深交易所披露，本週（10月7日-10月11日，下同）1家北交所IPO企業“迎考”，勝業電氣首發上會獲通過。下週（10月14日-10月18日）弘景光電將在深交所上會審議，擬在創業板上市。

排隊企業情況方面，本週暫無企業IPO申請獲受理；1家企業提交註冊申請，2家企業註冊申請獲同意；1家企業啓動上市輔導。

與此同時，本週A股市場共上市2只新股，2只新股的平均首發價格爲7.01元/股，上市首日平均漲幅1235.18%，首發累計募資6.39億元。

據Wind數據顯示，截至發稿，下週3只新股申購，暫無股票公佈A股上市計劃。

港股方面，本週1家企業遞表港交所；1家企業通過港交所聆訊；2只新股上市。下週，1只新股登陸港交所。

勝業電氣首發過會，產能消化能力獲關注

據京滬深交易所披露，10月10日，北交所上市審覈委員召開2024年第17次上市審覈委員會審議會議，勝業電氣在北交所IPO成功過會，保薦機構爲申萬宏源。

招股書顯示，勝業電氣主要從事電機電容器、電力電子電容器和電力電容器等薄膜電容器的研產銷，產品應用於家電、工業電機、新能源等領域，客戶包括美的集團、惠而浦、美國特靈、上能電氣等國內外知名企業。

據恆州博智（QYResearch）數據，2023年，勝業電氣電機啓動及運行領域（含家電）、集中式光伏/儲能逆變器領域和高壓SVG領域薄膜電容器的業務規模在國內企業中排名均爲第2名；據中國電子元件行業協會數據，2021年和2022年勝業電氣家電領域薄膜電容器銷售額在國內市場排名均爲第3名。

報告期內，勝業電氣業績穩步增長。2021-2023年，勝業電氣分別實現營收4.46億元、5.1億元、5.73億元及2.97億元；歸母淨利潤分別爲0.22億元、0.29億元、0.45億元及0.24億元。

此次IPO，勝業電氣擬使用募集資金繼續擴大產能規模。公司擬募資1.77億元，用於新能源薄膜電容器生產線擴建項目、研發中心建設項目和補充流動資金。其中，新能源薄膜電容器生產線擴產項目擬投9558.43萬元。

勝業電氣表示，通過本次募投項目，公司將進一步向產業鏈上游延伸，具備金屬化薄膜的自主生產能力。不過，勝業電氣的新增產能消化能力等問題被交易所關注。

據審議會議結果公告，上市委要求勝業電氣補充說明新能源領域、家電領域2024年下半年和 2025年收入預測的測算方法、參數設置及測算結果與歷史數據差異分析。此外，要求公司說明2024年以來分佈式光伏領域投資建設上網補貼等行業政策變化對塑殼類電力電子電容器產品募投項目的影響並分析該部分募投項目產能消化的可行性。

弘景光電下週上會迎考，近半營收來自單一客戶

10月8日，深交所發佈公告稱，將於10月14日召開2024年第17次上市審覈委員會審議會議，審議的發行人爲弘景光電。

招股書顯示，弘景光電主要產品包括智能汽車光學鏡頭及攝像模組和新興消費光學鏡頭及攝像模組，其中智能汽車產品應用於智能座艙、智能駕駛，新興消費產品應用於智能家居、全景/運動相機和其他產品。

從收入結構來看，弘景光電的主要營收來自智能汽車光學鏡頭、新興消費光學鏡頭和攝像模組，收入比重達超過九成。

此外，弘景光電的客戶集中度較高。報告期內，公司向前五大客戶的銷售收入合計分別爲 1.23億、2.65億、6億和 3.53億，佔營業收入的比例分別爲48.79%、59.46%、77.65%和 78.43%。期間，弘景光電對影石創新的銷售額自2021年的1193萬元增至2023年的3.54億元，收入佔比從4.74%提升至45.84%。

影石創新是全球全景相機行業領先企業。在兩輪審覈問詢中，交易所對雙方合作的穩定性重點關注，要求弘景光電說明對影石創新的依賴是否符合行業經營特徵，是否對公司持續經營能力構成重大不利影響。

對此，弘景光電錶示，報告期內弘景光電對影石創新的收入增長具有合理性，業務具有穩定性和可持續性，同時具備獨立開發其他客戶的能力。

業績方面，2021年至2-24年上半年，弘景光電實現營業收入分別爲2.52億元、4.46億元、7.73億元、4.5億元，同期歸母淨利潤分別爲0.15億元、0.56億元、1.16億元、0.69億元。

此外，弘景光電預計2024年度實現營業收入爲10.5億至11億，同比增長35.83%至42.30%，淨利潤區間爲1.6億至1.75億，同比增長37.42%至50.30%。

國貨航闖入“註冊關”，汕頭超聲獲IPO註冊批文

本週，3家企業距離成功上市更進一步。國貨航主板IPO提交註冊，英思特、汕頭超聲創業板IPO註冊獲證監會同意。

深交所官網顯示，10月10日，國貨航提交IPO註冊申請，保薦機構爲中信證券。回顧其上市歷程，國貨航IPO於2023年3月3日獲受理，當年9月27日上會獲得通過，時隔逾一年時間，公司提交註冊。

招股書顯示，國貨航前身爲中國國際貨運航空有限公司，於2003年3月3日由國航公司、中信泰富、首都機場集團共同投資設立。公司主要業務包括航空貨運服務、航空貨站服務和綜合物流解決方案三大板塊。

截至2024年6月末，國貨航擁有全貨機20架，其中正在執飛的全貨機13架，新增3架全貨機於2024年7月起陸續執飛，4架已退役待轉讓。

財務方面，2021年至2023年及2024年上半年，國貨航分別實現營收243.05億元、230.76億元、149.19億元及89.69億元；歸母淨利潤分別爲43.42億元、31.08億元、11.53億元及6.66億元。

從募資規劃來看，國貨航此次擬融資金額35億元，所募資金用於飛機引進及備用發動機購置、綜合物流能力提升建設和信息化與數字化建設項目。

10月10日，據證監會官網，英思特IPO註冊獲同意，公司擬在創業板募資6.05億元，分別用於消費類電子及新能源汽車高端磁材及組件擴產項目、研發中心建設項目、智能工廠4.0平臺建設項目、補充流動資金。

招股書顯示，英思特專注於磁性器件終端應用技術開發，爲客戶提供磁路設計、精密加工、表面處理、智能組裝等綜合性解決方案。據其最新財務數據顯示，2024年上半年，英思特實現營業收入4.84億元，同比增長14.41%；歸母淨利潤0.56億元，同比下滑30.87%。

10月11日，汕頭超聲IPO註冊獲證監會同意。據深交所官網，汕頭超聲創業板上市申請自2022年6月獲受理，2023年3月首發上會獲通過，公司於2024年9月29日提交註冊申請。

招股書顯示，汕頭超聲是一家主要從事醫學影像設備、工業無損檢測設備的研發、生產和銷售的國家級重點高新技術企業。2024年上半年，公司實現營收1.6億元，歸母淨利潤0.58億元。

鑫華半導體啓動IPO輔導，多家半導體企業謀上市

本週，IPO“後備軍”繼續擴容。據證監會官網，10月9日，江蘇鑫華半導體科技股份有限公司（簡稱“鑫華半導體”）在江蘇證監局完成輔導備案登記，擬申請首次公開發行股票並上市，輔導機構爲招商證券。

公開資料顯示，鑫華半導體是一家專業從事電子級多晶硅的研發、製造、生產和銷售的企業。2015年，其由協鑫集團和國家集成電路產業投資基金（下稱“大基金”）共同合作成立，致力於突破電子級多晶硅的提升技術。備案報告顯示，鑫華半導體註冊資本約14.86億元，註冊地位於徐州經濟開發區，無控股股東，法定代表人爲田新。

這並非鑫華半導體首次向資本市場發起衝擊，公司曾於2022年4月在江蘇證監局進行輔導備案，輔導機構爲招商證券。前次衝刺IPO未果後，2023年6月，鑫華半導體完成10億元規模的B輪融資，投資方包括中建新材料基金、中車轉型升級基金、禾元厚望、建新投資、成都科創、泓生資本、浦東科創、御海資本等。

今年以來，隨着可穿戴設備、汽車電子、算力等領域的市場需求不斷攀升，半導體行業迎來新一輪成長週期，半導體領域上市熱度不減，多家企業的IPO取得新進展，包括武漢新芯、華太電子、國儀量子、先鋒精科、沁恆微電子、興福電子、昂瑞微、阜陽欣奕華等。

本週A股2只新股上市，強邦新材首日漲1738.95%

據Wind數據披露，本週A股市場共計上市2只新股，分別爲強邦新材、銅冠礦建，2只新股的平均首發價格爲7.01元/股，上市首日平均漲幅1235.18%，首發累計募資6.39億元。

具體來看，強邦新材、銅冠礦建的發行價格分別爲9.68元/股、4.33元/股；發行市盈率分別爲17.54倍、14.92倍。

市場表現方面，強邦新材、銅冠礦建2只新股上市首日股價均上漲。

其中，強邦新材上市首日漲幅最高。該股於10月11日在深交所主板上市，上市首日以87.12元/股開盤後，盤中一度暴漲至245元/股，漲幅達2430.99%，最終收於178.01元/股，漲幅1738.95%，創年內新股首日最大漲幅紀錄。就投資者打新收益而言，按盤中最高價計算，投資者中一簽（500股）強邦新材可賺約11.77萬元；若按收盤價計算，投資者中一簽可賺約8.42萬元。

招股書顯示，強邦新材主要從事印刷版材的研發、生產與銷售，是國內規模最大的印刷版材製造商之一。公司產品廣泛應用於印刷書籍報刊、畫冊說明書、瓦楞紙箱、食品包裝盒（袋）、藥品包裝物、不乾膠標籤、RFID電子標籤等多種印刷品。

業績方面，2021年至2023年，強邦新材實現營收分別爲15.03億元、 15.88億元、14.25億元；同期歸母淨利潤分別爲7046.7萬元、9889.16萬元、9351.38萬元。公司產品銷售以經銷模式爲主，報告期各期，公司主營業務中來自經銷模式的銷售收入分別爲14.55億元、15.32億元、13.74億元，佔主營業務收入的比例分別爲98.65%、98.35%和98.18%。

銅冠礦建與強邦新材同日上市，該股開盤報33.36元/股，較發行價上漲670.44%，盤中一度漲超1100%至55.55元/股，截至收盤，股價報36元/股，漲幅731.41%。

據招股書介紹，銅冠礦建是一家專注於向全球非煤礦山提供工程建設、運營管理、優化設計、技術研發等一體化開發服務和相關增值服務的企業。

2021年至2023年，銅冠礦建實現營收分別爲10.24億元、11.64億元、11.64億元；歸母淨利潤分別爲4792.44萬元、7195.03萬元、6620.29萬元；毛利率分別爲14.93%、13.48%、12.46%。報告期各期，公司前五大客戶（同一控制下企業合併計算）貢獻收入佔當期營收的比例分別爲77.83%、76.91%和88.41%。

下週3只新股申購，拉普拉斯IPO計劃募資18億元

據Wind數據披露，下週將有3只新股迎來申購期，蘇州天脈、新鋁時代和拉普拉斯分別將於10月15日、10月16日、10月18日申購。截至目前，蘇州天脈、新鋁時代和拉普拉斯均未披露IPO發行價格。

據招股書披露，蘇州天脈主營業務爲導熱散熱材料及元器件的研發、生產及銷售，主要產品包括熱管、均溫板、導熱界面材料、石墨膜等，產品廣泛應用於智能手機、筆記本電腦等消費電子以及安防監控設備、汽車電子、通信設備等領域。

2021年至2023年，蘇州天脈實現營收分別爲7.08億元、8.41億元、9.28億元；同期歸母淨利潤分別爲6453.53萬元、1.17億元、1.54億元。

招股書顯示，新鋁時代主要從事新能源汽車電池系統鋁合金零部件的研發、生產和銷售，公司主要產品爲電池盒箱體，是新能源汽車動力電池系統的關鍵組成部分。

業績方面，新鋁時代2021年至2023年實現營收分別爲6.18億元、14.21億元、17.82億元；同期歸母淨利潤分別爲2682.04萬元、1.65億元、1.89億元；經營活動產生的現金流量淨額分別爲-9087.1萬元、-8.03億元、-9.48億元。報告期內，公司主要收入來源於與比亞迪的合作，來自比亞迪的營業收入佔比分別爲70.42%、78.87%和80.46%。

此次IPO，新鋁時代計劃募資10億元，其中，8億元將用於“南川區年產新能源汽車零部件80萬套”項目，剩餘2億元將用於補充流動資金。

拉普拉斯是一家高效光伏電池片核心工藝設備及解決方案提供商，主營業務爲光伏電池片製造所需高性能熱製程、鍍膜及配套自動化設備的研發、生產與銷售，並可爲客戶提供半導體分立器件設備和配套產品及服務。

2021年至2023年以及2024年上半年，拉普拉斯實現營收分別爲1.04億元、12.66億元、29.66億元和25.41億元；同期歸母淨利潤分別爲-5711.25萬元、1.18億元、4.11億元和3.52億元。

報告期各期末，拉普拉斯發出商品賬面餘額分別爲2.52億元、16.53億元、54.5億元及51.41億元。截至2024年6月末，公司在手訂單銷售價值（含發出商品）爲112.96億元，發出商品銷售價值爲81.66億元；公司存貨賬面餘額爲57.03億元，其中發出商品的賬面餘額爲51.41億元。

此次IPO，拉普拉斯擬募資18億元，其中6億元將用於光伏高端裝備研發生產總部基地項目，6億元用於半導體及光伏高端設備研發製造基地項目，剩餘6億元用於補充流動資金。

目前，上大股份、託普雲農和六九一二3家已在網上發行的企業，尚未公佈上市日期。

本週港股1家遞表，地平線通過聆訊

本週，1家企業通過港交所聆訊，爲地平線；1家企業遞表港交所，爲毛戈平；2只新股登陸港交所，分別爲太美醫療科技、榮利營造。

10月8日，智能駕駛解決方案供應商地平線通過港交所聆訊。據招股書披露，2021年至2023年以及2024年上半年，地平線的收入分別爲4.67億元、9.06億元、15.52億元和9.35億元；期內虧損分別爲20.64億元、87.2億元、67.39億元和50.98億元。

報告期內，地平線的汽車解決方案收入分別爲4.1億元、8億元、14.7億元和9.1億元，分別佔總收入的87.9%、88.5%、94.8%、97.7%。其中，來自產品解決方案的收入分別爲2.1億元、3.2億元、5.06億元和2.2億元，分別佔總收入的44.6%、35.3%、32.7%、 23.8%；來自授權及服務業務的收入分別爲2億元、4.8億元、9.6億元和6.9億元，分別佔總收入的43.3%、53.2%、62.1%、73.9%。

研發投入上，地平線報告期內的研發開支分別爲11.44億元、18.8億元、23.66億元和14.2億元，分別佔各期收入的245%、207.6%、152.5%、151.9%。

10月9日，毛戈平再次向港交所主板提交上市申請書。此前，公司於2024年4月8日首次向港交所遞交招股書，因滿6個月，於10月8日失效。

財務數據方面，2021年至2023年以及2024年上半年，毛戈平的收入分別爲15.77億元、18.29億元、28.86億元和19.72億元；淨利潤分別爲3.3億元、3.52億元、6.64億元、4.93億元。

從新股上市首日市場表現來看，本週港股上市的2只新股首日均“破發”。其中，太美醫療科技首日以11.24港元/股開盤，較發行價下跌13.5%，截至當日收盤，股價報9.2港元/股，跌幅29.23%；榮利營造首日低開31.5%，報0.5港元/股，中途低位反彈，跌幅一度收窄至10%，午盤又下跌震盪，尾盤快速拉昇，最終收跌15.07%，報0.62港元/股。

下週，將有1只新股登陸港交所，爲七牛智能（02567.HK）。

七牛智能成立於2011年，是中國最早提供音視頻雲服務的平臺之一。其核心業務包括音視頻PaaS（平臺即服務）和APaaS（應用平臺即服務）。

自成立以來，七牛智能已完成多輪融資，股東陣容堪稱豪華，包括淘寶中國、雲鋒基金、經緯中國、中國國有企業結構調整基金等。在本次IPO招股中，嘉興市國資委旗下秀洲金控管理的禾順，作爲基石投資者認購了近2億元，佔其全球發售完成後總股份的3.2%。

從財務數據來看，2021年至2023年以及2024年一季度，七牛智能的收入分別爲14.71億元、11.47億元、13.34億元及3.42億元；期內虧損分別爲2.2億元、2.13億元、3.24億元及1.48億元。報告期內，公司毛利率分別爲19.8%、19.9%、21%及20.6%。

據七牛智能在港交所發佈的公告顯示，該公司通過港股IPO全球發售約1.6億股H股股份，其中，香港發售1597.5萬股，每股發售價2.74至2.86港元，集資最多約4.57億港元。

綜合京滬深交易所、wind、公司招股書