集邦：買方採購態度轉被動 第4季記憶體價格漲幅收斂

集邦預估本季買方採購態度轉被動，記憶體價格漲幅收斂。（路透）

集邦科技發佈最新調查，今年第3季以前消費型產品終端需求不振，由AI 伺服器（Server）支撐起記憶體主要需求，加上高頻寬記憶體

（HBM）排擠既有DRAM產品產能，供應商對合約價格漲幅有所堅持。然而，近期雖有Server OEM維持拉貨動能，但智慧手機品牌仍在觀望，TrendForce預估第4季記憶體均價漲幅將大幅縮減，其中一般型DRAM（conventional DRAM）漲幅爲0%至5%，但受惠HBM比重逐漸提高下，DRAM整體平均價格估計上漲8%至13%，較前一季漲幅明顯收斂。

因爲英特爾 Lunar Lake機種尚未上市，消費者持續觀望，PC OEM在今年第3季傳統銷售旺季未達理想成績，加上DRAM採購成本墊高，去化DRAM庫存力道加劇，此態勢預估將延續到第4季，導致位元採購量季減。

第3季中下旬，現貨顆粒市場開始出現DDR4及DDR5低價拆板貨流竄，數家模組廠亦積極增加拆板貨採購比重，以壓低成本。展望第4季，隨HBM排擠產能效應放大，原廠將繼續尋求PC DRAM漲價，但效應將因PC OEM的去化庫存策略和疲弱的顆粒現貨行情而弱化。據此，集邦預估第4季PC DRAM均價將終止上漲，與前一季大致持平。

集邦指出，第3季美系CSP因庫存仍高，Server DRAM採購轉爲被動，中國大陸市場需求雖逐漸回暖，仍難以支撐整體需求。隨着DDR5採購動能逐漸改善，加上第3季基期較低，預期第4季的Server DRAM整體位元出貨量將改善，估平均合約價季增0%至5%。從產品類別表現來看，第4季一般型server因旺季與加單因素，預估DDR5 server DRAM合約價可維持3%至8%的漲幅；DDR4則因買方普遍轉爲採購DDR5，價格調整受限。

智慧手機品牌廠第3季着重降低既有mobile DRAM庫存，透過延遲採購的策略抵制原廠調價，導致mobile DRAM需求季減30%以上。集邦預估，第4季手機品牌廠將延續被動的採購方式，以取得更有利的季度合約價。

集邦表示，由於LPDDR4X供應商長鑫存儲大幅擴增產能，該市場出現供過於求情況，預估第4季合約價將季減5%至10%；LPDDR5X因庫存仍在相對健康水位，加上供應量未顯著成長，預期第4季價格將與第3季大致持平。

至於整體Consumer DRAM市場需求動能依舊疲軟，隨時間接近年底，買方備貨心態將更爲保守。其中DDR3因臺廠增加產能，加上需求明顯下滑，導致市場供過於求，第3季價格與前一季大致持平，第4季因部分供應商衝刺出貨目標，可能出現降價求售情況，預估合約價將季減0%至5%；而DDR4雖是consumer DRAM主流產品，但來自中國大陸的產出持續增加，不排除有下跌的可能性。