積極應對行業週期！通威股份上半年營收438億元，戰略定力築牢發展根基

本文來源：時代財經 作者：何明俊

8月30日晚，一衆光伏企業交出了與市場預期幾乎一致的成績單。

在產業鏈價格下行趨勢中，沒有企業能夠完全擺脫價格下行的影響。根據中國光伏行業協會等專業機構統計數據，2024年1月至6月中國多晶硅、硅片、電池、組件產量分別同比增長約60.6%、58.9%、37.8%、32.2%，但多晶硅、硅片、電池、組件價格分別下跌40%、48%、36%、15%，各環節價格均創歷史新低，全面擊穿企業成本線，行業陷入普遍虧損。

財報數據顯示，2024年上半年通威股份實現營業收入437.97億元。據瞭解，以營業收入來排序，通威股份與今年一季報一樣，仍僅次於TOPCon龍頭晶科能源，排在光伏製造板塊第二位，天合光能、隆基綠能、晶澳科技、陽光電源等知名企業分別排名第三位、第四位、第五位和第六位。可見，同行對比上，通威股份仍處於領先序列。

如從光伏行業發展週期來看，產業鏈價格下行又是必然會發生的事情。關注光伏行業的投資者不難從歷史經驗中發現，光伏行業每過5年左右都會經歷一次週期考驗，而每次考驗中都會伴隨着新生代的崛起與老牌企業的消失。

但在無數次經歷行業週期變換的風雨中，通威股份始終屹立不倒，甚至越發強韌。這種穿越週期的能力，在光伏產業鏈中已是極爲少見。

同樣出發於中國光伏行業早期的漢能系、無錫尚德、英利等企業，曾經輝煌一時但無一例外被埋進了歷史的塵埃。而2006年進入光伏行業的通威股份，在歷經十餘年快速發展後，已成爲擁有從上游高純晶硅生產、中游高效太陽能電池片及高效組件生產、到終端光伏電站建設與運營的光伏企業。

即便是今年受到行業週期影響，但通威股份從未跌出領先於行業平均水平的一線梯隊。

積極應對洗牌期，戰略定力築牢發展根基

2024年以來，全球經濟增長動能偏弱，通脹持續維持較高水平，地緣政治衝突、國際貿易摩擦問題頻發，外部環境複雜性、嚴峻性、不確定性持續上升。而新能源產業的高速發展在近年吸引了大量社會新增投資，相關產能逐步釋放，供給端快速集中增長導致市場競爭加劇，光伏行業主要產品價格自2023年下半年開始同比大幅下降，企業盈利階段性承壓。

然而，光伏行業主要產品價格雖然大幅下降，但裝機規模卻再上新臺階。

根據國家能源局統計數據，2024年1月至6月，中國光伏新增併網規模爲102.48GW，同比增長30.68%，其中，集中式新增裝機49.60GW，分佈式新增裝機52.88GW。中國光伏出海延續增長態勢。根據蓋錫諮詢數據，2024年上半年中國電池組件累計出口量爲157.7GW，同比增長34%。其中，巴基斯坦、印度、沙特阿拉伯等海外新興市場逐步加快能源轉型步伐，光伏組件進口需求更是呈現爆發式增長。

面對機遇與挑戰並存的市場環境，通威股份積極應對行業洗牌期，順應行業高品質硅料需求趨勢，集中技術、研發、管理資源，快速推動N型硅料佔比同比大幅提升，持續領跑行業，實現銷售均價、產銷率行業領先，並通過長期建立的股權合作等模式進一步加深與下游核心客戶的深度綁定。

根據財報，通威股份多晶硅降本速度加速。在N型比例大幅提升的背景下，目前單位綜合電耗降至50度以下，硅耗已低至1.04kg/Kg-Si以內，各項生產消耗指標持續優化，成本保持行業領先。這從側面說明，爲何通威股份能夠在產業鏈價格下行週期內仍然保持領先姿態穩居一線梯隊內。

據瞭解，2024年上半年通威股份雲南20萬噸多晶硅順利投產並全面達產達標，包頭20萬噸高純多晶硅項目穩步推進，預計將於年底前建成投產，屆時通威股份多晶硅產能將超過85萬噸，全球高純晶硅龍頭地位更爲穩固。

在光伏行業N型技術快速發展的趨勢下，通威股份加快產能結構調整，推動TOPCon產能快速釋放。太陽能電池業務上，通威股份完成了超過35GW的電池銷量（含自用）。由於去年已啓動大規模PERC產能改造升級工作，因此約38GW的PERC產能已全部改造完畢。

此外，TNC電池月產佔比已超80%，眉山16GW TNC新建電池產能已在2024年上半年投產，雙流25GW TNC產能則計劃於年底前全部投產。根據通威股份的計劃表，TNC電池產能規模在今年年底將超過100GW。

而在組件業務上，通威股份2024年上半年實現組件銷售18.67GW，同比增長108.36%。“細分來看，在國家進一步支持綠色能源發展，加快大型光伏基地建設發展的背景下，公司進一步深化與大型央國企的戰略合作，憑藉優異的品牌、技術、質量、售後等綜合優勢，成功入圍五大六小等重要客戶的年度採購框架或項目直採；同時，公司聚焦建立並維護與地方能源企業、大型民營投資企業的戰略合作關係，實現對國內重點大客戶的全面覆蓋。國內分佈式方面，公司通過重點維護渠道與平臺大客戶開發，持續優化經銷商渠道、開發更具綜合競爭力產品等，實現市場份額的穩步提升。”通威股份在財報中指出。

據悉，通威股份今年上半年新增開發南非、阿聯酋等重要市場，並相繼獲得南非AMEA Power、西班牙Baywa、羅馬尼亞GLODENI SOLAR等海外知名客戶組件訂單，連續登上BNEF Tier 1光伏組件製造商榜單。

“雖面對光伏行業當前週期性壓力，報告期內公司堅定圍繞長期發展戰略，緊緊聚焦‘清潔能源’與‘綠色食品’兩大主業，持續夯實企業核心競爭能力，爲公司長期穩健發展築牢堅實根基。”通威股份表示。

緊抓研發升級機遇，穩健發展佈局未來

趨勢是無法阻擋的，即便是需要面對短暫的行業波動。光伏行業發展至今，全球能源變革的觀念已然深入人心，全球市場需求和發展空間尚未完全解鎖，因此擁有長遠發展眼光的企業會選擇在當下低迷週期加速業務佈局和研發升級。

以TOPCon爲代表的新一代N型技術產品，憑藉度電成本優勢，快速提升市場滲透率，同時擠壓原主流技術PERC的生存空間。據瞭解，大部分擁有PERC產能的企業紛紛進行升級改造，這也意味着市場上PERC產能正加速出清。截至2024年二季度末，N型電池產能佔總產能比重高達69%，成爲確定性的行業主流技術。

有市場人士推測，隨着主流技術的確定性趨勢，光伏行業內的產能必然面臨着出清，特別是競爭力較弱的企業將會因訂單不足、庫存擠壓、資金緊張等問題陸續走向減產或停產甚至破產的結局，被趨勢所擠壓出來的市場份額會被龍頭企業們所佔據，從而實現行業革新。

毫無疑問，有着雄厚內在實力的通威股份已可確定是下一輪週期的有力競爭者。

2023年11月，通威股份正式啓動通威全球創新研發中心，定位於光伏技術的一體化開發，覆蓋高效晶硅電池及材料、高效高可靠組件、光伏測試分析等方向的研究，旨在進一步縮短研發、中試和量產轉換週期，推動新技術的高效研發和產業化應用，賦能公司高質量發展，助力行業技術進步。

截至2024年上半年，通威全球創新研發中心新建的TOPCon、HJT、XBC、鈣鈦礦電池及組件中試線均已陸續投入使用，在各項技術路線研發上取得豐碩成果。其中，TNC組件通過疊加自主創新的0BB+EPT鈍化技術，最高研發功率達743.2W（210-66版型），刷新世界紀錄。值得注意的是，由於TNC產品非硅成本在國際銀價大幅上漲的背景下較年初下降近20%，逆勢突破新低，通威股份的TNC產品將擁有更強的市場競爭力。

此外，THC同版型組件自2023年以來連續八次刷新紀錄，最高已達765.18W；同時1GW中試線平均功率突破735W，整線A級率超過97%，碎片率低於0.5%，產線稼動能力已接近理論產能的100%。據瞭解，通威股份計劃在2024年底前輸出具有通威特色的HJT+銅互連解決方案，進一步鞏固通威HJT的行業標杆地位。

在XBC、鈣鈦礦/硅疊層等電池新技術研發上，通威股份亦取得積極進展，目前N型TBC組件批次研發功率超過650W（210R-66版型），鈣鈦礦-晶硅疊層電池效率最高達到33.08%。

這不難看出，通威股份正緊抓研發升級機遇，提前佈局未來趨勢。財報數據顯示，2024年上半年通威股份研發費用爲6.21億元，較上年同期下降6.74%。但這一比例下滑原因在於“研發所需材料價格下降”，符合價格下行趨勢。

不過，產業鏈價格下行趨勢已步入尾聲。

近日，市場傳出硅片漲價的消息，隨後硅片廠商宣佈正式漲價。這在一定程度上被視爲週期反轉的信號之一。根據中國有色金屬工業協會硅業分會在8月29日晚發出的最新單晶硅片報價，本N型G10L單晶硅片(182*183.75mm/130μm/256mm)成交均價漲至1.11元/片，環比漲幅2.78%；N型G12R單晶硅片（182*210mm/130μm)成交均價漲至1.26元/片，環比漲幅0.8%；N型G12單晶硅片(210*210 mm/150μm)成交均價維持在1.5元/片。

硅業分會指出，從成交情況來看，部分電池剛需企業接受了新的價格，硅片企業按照新的訂單合約價執行，不接受漲價也不再發貨，本週硅片開始少量成交。根據預測數據，9月份國內硅片產量將下降至45GW至46GW間，環比降低約14%。中長期來看，硅片供需格局好轉趨勢明顯。

顯然，當毛利率爲負的硅片環節出現價格回升後，必然將帶動光伏產業鏈各環節價格走出一段回暖行情。透過2024年半年報，通威股份的組件銷售情況非常不錯。

財報顯示，報告期內，通威股份成功開發並規模量產G12、G12R系列大版型組件產品，其中G12系列66版型產品量產功率突破700W，實現了行業同版型同產品的功率領先，有效滿足大基地客戶對高性價比組件的極致追求，並推出G12R 48版型雙玻輕質化組件，滿足分佈式市場需要，同步開發N型海光組件、美學全黑單玻組件、複合邊框組件等差異化應用場景產品。

由於組件業務的擴大，銷售費用同比增長32.41%，達到10.38億元。據瞭解，組件方面，2023年通威股份出貨量進入全球前五，客戶覆蓋國內主要央國企發電集團及海外多個國家。按照當前趨勢，2024年通威股份的出貨量依然較爲可觀。根據通威股份產能規劃，預計2024-2026年，公司高純晶硅產能將達到80萬噸至100萬噸，太陽能電池產能達到130GW至150GW，組件產能達到80GW至100GW。

“在各業務齊頭並進，協同發展推動下，公司產業鏈優勢不斷鞏固，核心競爭力將進一步提升，持續爲全球碳中和貢獻通威力量。”通威股份表示。