《基金》基礎建設迎降息利多 法人看好「甜甜價」佈局契機

IM保德信全球基礎建設基金經理人王翔慧表示，利率下行期間，公用事業與不動產等類股因融資成本下降，成爲首波受惠者。目前市場資金流入基礎建設產業的動能穩定，自9月以來，市場對半導體產業的資金流入量明顯下降，而基建類股反而成爲避風港，吸引法人資金積極卡位，爲降息受益財做好準備。

王翔慧指出，隨着全球產業趨勢的轉變，電力、能源、AI等基礎建設需求蓬勃發展，推動相關商機迅速成長。尤其在生成式AI的推動下，無碳能源的需求日益迫切，電力需求顯著提升、可再生能源持續發展，以及天然氣價格正常化均有利於基建產業的獲利空間擴大。

核能復興成爲零碳排能源的核心方案之一，特別是在資料中心建置增加的背景下，核能發電已成爲雲端服務供應商(CSP)減碳的重要策略。據統計，全球57%的核能發電機組由管制性公用事業掌控，CSP更傾向與非管制型獨立發電廠合作，帶動相關公司如星座能源(CEG)持續受益，並與微軟展開密切合作，共同推動無碳能源發展。

此外，資料中心與電塔等基礎建設的評價也隨生成式AI的發展明顯回升。以Digital Realty Trust(DLR)爲例，因應AI需求，企業大幅提升超過1MW的租約，新租約的價格普遍高於傳統資料中心，顯示評價回升趨勢。北美電塔亦開始擺脫因高利率與電信商資本預算限制所造成的低迷狀態，評價面顯著反彈。

王翔慧總結，基礎建設類股目前處於低檔佈局的良機，投資者應抓住穩定特許行業中的高成長題材，如AI用電、資料中心和機場收益等。同時，她建議將投資目光聚焦於成熟國家之公用事業產業，因這些市場的法規完善，企業的營運、獲利與資金流動更具保障。