建材行業復甦在即：地產政策紅利釋放，水泥玻纖價格有望大幅反彈

近期，隨着地產政策頻頻發力，建材行業迎來轉機。新房銷售降幅逐步收窄，二手房銷售佔比持續提升，存量改造對行業的帶動作用日益顯現。在這一背景下，建材行業有望迎來複蘇，水泥、玻纖等細分領域價格有望大幅反彈。

地產政策紅利釋放，消費建材率先受益

上半年以來，地產政策持續加碼，新房銷售降幅逐步收窄。這一趨勢將首先利好消費建材板塊。若地產銷售企穩，將改善建材企業資金鍊，前期應收賬款拖累較大及減值計提較多的企業有望率先受益。從中長期來看，具備品牌、渠道、品類優勢的龍頭公司競爭力將持續提升，業績成長性值得期待。

水泥行業盈利底部夯實，錯峰生產助推價格回升

24年上半年，水泥行業盈利底部將逐漸夯實。當前水泥行業整體虧損嚴重，預計頭部央企國企將調整競爭策略，加大推漲力度。同時，新開工已接近底部，地產需求拖累逐步減弱。錯峰生產作爲短期內最有效的供給側調控手段，將助推水泥價格回升。中長期來看，超低排放和產能置換政策趨嚴，有望進一步優化行業格局。

玻纖行業景氣度回升，電子紗電子布成亮點

玻纖行業正迎來新一輪景氣週期。預計24年上半年國內玻纖實際消費量同比增長14%，出口同比增長約22%。儘管新增產能有所增長，但實際產能衝擊較低。值得關注的是，電子紗/電子布受益於AI手機、AIPC等新品發佈，消費電子行業景氣度提升，23/24年產能衝擊較少，價格上漲動能優於粗紗。

總的來說，在地產政策紅利釋放的背景下，建材行業有望迎來全面復甦。水泥、玻纖等細分領域價格反彈可期，龍頭企業有望率先受益。投資者可重點關注前期跌幅較大、當前估值較低的優質建材企業，把握行業復甦帶來的投資機會。

本文源自：金融界

作者：靈犀投研