理財週刊／呂佳霖：破解趨勢線盲點！

文．呂佳霖

吾人初學技術分析都知道趨勢線，取兩個低點可以畫出上升趨勢線，取兩個高點可以畫出下降壓力線，但是跌破上升趨勢線真的多頭趨勢就結束嗎？突破下降壓力線空頭趨勢就結束嗎？或者跌破比較陡的趨勢線比較無效，跌破比較不陡的趨勢線就比較有效？問題是到底有沒有一個比較明確、準確度又高的定義呢？我們發現雖然一條趨勢線的觀念很簡單，但是它並非真的可以研判趨勢結束的一條線。

之前箱波均提出Ｎ字與波動的形成中，可以知道每次的向上波動都會有ｂ、ｃ兩點所組成的回檔箱，只要此回檔箱不斷墊高，則向上波動趨勢不會改變。同理，每次的向下波動都會有ｂ、ｃ兩點所形成的反彈箱，只要此反彈箱不斷墊低，則向下波動趨勢不會改變。 本期就來探討趨勢線是否真能爲趨勢的研判工具。上升趨勢線一旦出現多個低點，到底哪一條上升趨勢線纔是有效性的研判趨勢的工具？讀者也會發現趨勢線常因人而異，再者，也常出現假突破或假跌破的訊號。若利用上漲的回檔箱底，從當時的最高點找往前一個回檔箱底，未收破前都沒有趨勢改變的機會，利用這一個定義與趨勢線進行以下的比對與探討。

在Ｎ字與波動的形成，我們發現出現ａ和ｃ這兩個低點，經常被使用來畫趨勢線，研判多空趨勢方向、斜率和速度，上升趨勢線的畫法就如圖一的ａ和ｃ兩點的連線或ｃ和ａ兩點的連線，驗證任何上漲或下跌的走勢，其基本元素就是Ｎ字所組成。

上升趨勢線從兩個低點形成一條斜線，斜線就有角度並指引方向，角度告訴我們，隨着時間推移若要維持這角度上漲就應該要往上漲多少空間，因此上升趨勢線是可以研判股價力道是否減弱的一種方法，但並非跌破上升趨勢線趨勢就會反轉。由圖一發現三條上升趨勢線後面的比前面的陡峭，告訴我們股價走勢多方力道越來越強。但是有畫過趨勢線的朋友都知道，有時候會有很多低點，要取多少低點所切過的趨勢線是一個難處，也經常因人而異，這是在趨勢線上很多初學朋友較困擾的地方。

同樣的線圖把它改成由收盤價所連線(圖二)，可以更輕易找到圖中的低點，且可以比較第三條趨勢線，股價於圖一還沒跌破第三條上升趨勢線，但圖二收盤線圖卻提早就跌破了，後面的趨勢若是反轉，投資人可以更早減碼與出脫。

我們觀察到在上漲過程中的回檔箱是最重要的看盤重點，由於修正有兩種模式：一種爲空間上的修正，賣出之後還有價差可以買回；另一種是時間上的修正，就是以盤代跌，因此經常賣出之後還要再用更高的價格去追回來。從圖三可以找出ａ點和ｃ點來畫趨勢線，但讀者可以發現當跌破趨勢線之後，股價卻沒有出現較大的回檔，後面再創新高又要用高價追回來。在一般的書籍會稱這是假跌破訊號，但觀察發現要有較大的空間修正，就會跌破ｂ、ｃ這兩點所形成的回檔箱，因此這也證明跌破趨勢線並非趨勢反轉。

圖四爲宏達電下跌走勢的周線圖，我們可以找到ａ、ｂ、ｃ、ｄ四個點形成倒Ｎ，畫ａ和ｃ這兩個高點爲下降壓力線，當突破下降壓力線時不代表會有較大幅度的空間反彈或回升。

因此若使用下降壓力線作買賣訊號，很容易在盤整盤或下跌中繼站虧損，若用下跌的ｂ、ｃ段當作反彈箱，只要沒有站回反彈箱頂則趨勢不會被扭轉，如圖四的第二個反彈箱，可以很清楚的看到反彈於此就是空頭走勢的最佳空點，接下來有很多反彈箱(回檔箱)簡單實用的方法，再請讀者繼續研讀下去。

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