理想拔得頭籌、小米猛追零跑 造車新勢力競爭趨白熱化

本報記者 陳茂利 北京報道

儘管小米CEO雷軍在談及競爭時表示要“良性競爭”“攜手發展”，但是小米汽車交付量不斷增長還是讓友商繃緊神經，畢竟當下的汽車市場競爭漸趨白熱化。

近日，造車新勢力先後公佈10月交付量。10月，理想拔得頭籌，零跑緊隨其後，小米汽車成爲造車新勢力陣營中闖出來的“黑馬”，提前達成2024年交付10萬臺的目標。

公佈交付量的同時，理想、零跑兩家企業發佈了第三季度財報。第三季度，理想仍是造車新勢力陣營中唯一一家盈利的車企。至於亞軍零跑何時盈利，零跑汽車董事長朱江明在近日媒體溝通會上表示：“此前預計零跑汽車將在2025年後半段實現盈利，現在看來將會進一步提前。”

2025年造車新勢力的競爭只會更加激烈。特斯拉計劃推出經濟型電動車；小米汽車計劃推出SU8 SUV；繼樂道之後，2025年蔚來第三品牌螢火蟲將交付，競爭的戰火將蔓延至10萬—20萬元細分市場，造車新勢力與自主品牌、合資品牌將在這一市場正面交鋒。

汽車新四化產業研究者、知行韜略合夥人楊繼剛在接受《中國經營報》記者採訪時指出：“長期來看，並不是所有造車新勢力都能‘上岸’，贏者通吃的‘馬太效應’法則在汽車行業更明顯。未來，很多造車新勢力會被淘汰‘出局’。”

理想一騎絕塵 小米後來者居上

MEGA失利，沒有影響到理想數月霸榜造車新勢力冠軍。2024年10月，理想汽車交付新車51443臺，同比增長27.3%，環比微幅下滑。截至2024年10月31日，理想汽車2024年共交付39.33萬臺，歷史累計交付量爲102.67萬臺。

對於10月成績單，理想汽車董事長兼CEO李想顯然是滿意的。儘管這位汽車圈的達人在理想MEGA失利後甚少在微博發言，但仍在自家公號點贊：“理想汽車在10月成爲首家均價在30萬元以上、累計銷量超過百萬臺的中國豪華汽車品牌。”

造車新勢力銷量亞軍零跑的表現可圈可點，10月，零跑交付達38177臺，同比增長109.7%，逼近4萬臺大關，創下月交付新高。據零跑公佈的數據，10月，訂單量亦刷新紀錄，單月訂單量超過42000臺，C系列三款車型訂單均突破萬臺。

雖然爲造車圈的後來者，但小米汽車卻後來者居上，月銷量正在逼近零跑、小鵬。

小米汽車10月銷量破2萬臺，交付量創歷史新高，這是小米汽車首次單月交付量突破2萬臺。小米SU7銷量20726臺，根據易車發佈的數據，小米SU7取得新勢力轎車銷量第一。

11月13日，小米汽車實現第10萬臺新車下線。達成這一成績小米用了230天，創造了新勢力車企10萬臺最快下線紀錄。

“小米汽車的快速崛起和三個因素有關。一是‘米鏈’，即小米供應鏈管理水平，有了小米手機多年來在供應鏈領域的成功經驗，再跨界複製到汽車領域，對小米而言並不是很難的事；二是‘米粉’的影響力與‘人車家全生態’。小米深耕智能手機與智能家居市場10餘年，有廣泛的‘米粉’基礎，小米汽車的潛在銷量至少在百萬量級；三是‘米法’，即小米營銷模式的助攻。小米汽車是用互聯網的打法在玩汽車賽道，對傳統汽車銷售模式而言，基本相當於‘降維打擊’。”楊繼剛分析稱。

小米汽車將挑戰年底交付12萬臺目標，完成這一目標最大的挑戰是產能爬坡速度。據瞭解，爲了實現單月超2萬臺的交付量，小米產能利用率已逼近200%。

記者瞭解到，小米汽車正在擴產能。小米汽車位於北京亦莊的二期工廠正在緊張施工中，計劃2025年6月中旬竣工。該廠與一期工廠相鄰，設計年產15萬臺，完工後將與一期工廠共同達到年產30萬臺的總產能。

10月，小鵬汽車創單月交付歷史新高。小鵬汽車共交付新車23917臺，同比增長20%，環比增長12%。其中，小鵬MONA M03上市兩個月交付連續過萬臺。

值得一提的是，自主新勢力北汽極狐正在走出銷量瓶頸，迴歸萬臺俱樂部。10月銷量達到1.11萬臺，前10個月累計銷量5.78萬臺，同比增長218.6%，位列純電市場新勢力TOP6，跑贏行業平均水平。

三季度造車新勢力盈利幾何？

盈利造血依然是擺在一衆造車新勢力面前的難題。目前，造車新勢力中只有特斯拉、理想跨過了盈虧大關。

2024年第三季度，理想營收428.7億元，同比增長23.6%，創歷史新高。其中，車輛銷售業務營收實現 413.2億元，同比增長22.9%；當期淨利潤28.1億元，同比增長0.3%。連續8個季度盈利。

第三季度，理想營收增速低於銷量增速。理想第三季度交付15.3萬臺，同比增長45.4%；單車均價27萬元，同比下滑15.5%。

理想第三季度毛利率較爲可觀。整體毛利率21.5%，其中汽車銷售業務毛利率20.9%。東吳證券在研報中點評：“毛利率表現超預期，核心原因爲第三季度折扣整體較剋制，銷量環比增長41%，規模效應顯著。”

不過，理想第三季度單車利潤同比下滑23.6%至2.5萬元（“Non-Gaap口徑”非通用會計準則）。截至9月30日，理想現金儲備1065億元，企業造血能力在造車新勢力中屬於優等生行列。

理想第四季度預計交付量達到16萬—17萬臺，同比增長21.4%—29.0%；收入總額爲432億—459億元，同比增長3.5%—10.0%。

得益於產品交付量的顯著增長及產品銷售結構的優化，零跑單季度營收創下新高，其第三季度營收98.6億元，同比增長74.3%，環比增長83.9%。零跑毛利率持續改善，第三季度毛利率爲8.1%，較第二季度毛利率環比增長2.8%。2024年1—9月的平均毛利率爲4.8%。

儘管零跑汽車第三季度營收同環比有所增長，但該公司仍處於虧損狀態，第三季度，零跑實現歸母淨利潤-6.9億元。上年同期和今年二季度的淨虧損分別爲9.9億元、12億元。同環比虧損幅度收窄。

第三季度零跑銷量達8.62萬臺。綜合銷量、營收數據，可見零跑規模效應逐漸凸顯。

楊繼剛認爲，車企盈利與否是銷量規模、研發投入、企業經營管理水平等多個因素共同作用的結果。

他指出：“決定盈利與否第一個很重要的硬指標是銷量規模，比如一款車型單月銷量能否過萬、年銷量能否過50萬臺等；第二是研發投入與經營管理之間的平衡。研發投入過多未必是好事，新勢力更需要強大的現金流，這就需要經營管理水平的提升，但如果銷售端遲遲沒突圍，盈利會很難。反過來，研發投入少，沒有核心技術，沒有護城河，經驗管理水平跟不上，銷量照樣上不去。”

衆所周知，造血能力決定造車新勢力能跑多遠。通過成本控制、規模效應實現造血是當下很多車企努力的方向。不過，在存量競爭時代，價格戰不斷上演的2024年，很多車企將成本控制提到了更重的位置。

談及成本控制，繞不開特斯拉。第三季度，特斯拉單車銷售成本已經創下歷史最低水平，約爲3.51萬美元（約合人民幣25萬元）。特斯拉首席財務官Vaibhav Taneja解釋稱，這要得益於原材料成本、運費、關稅和其他一次性費用降低以及公司降本增效舉措的推行。

成本的下降帶動特斯拉汽車毛利率增長，其三季度的毛利率達到19.8%，同比增長1.95%，汽車業務毛利率升至17.1%。

近日，小鵬汽車CEO何小鵬近日就公司如何在虧損狀態下，優化成本及提升產品毛利率等問題分享了自己的看法。何小鵬稱：“當前造車新勢力中，只有理想汽車實現了較爲理想的發展，大部分企業在激烈競爭中面臨挑戰。”

而對於提升毛利率，何小鵬認爲，單純的規模擴張並非解決之道，成本優化也極爲重要。“把規模做好就有更高的利潤，這個邏輯在以前成立，在現在的汽車競爭裡，階段性不成立，規模越大不代表你的毛利率就高。”

特斯拉、理想之後，誰將成爲第三家盈利的造車新勢力，2025年市場會逐漸給出答案。