美企財報好壞參半 過去一週股債震盪走揚

理財佈局。示意圖／ingimage

美國強勁零售銷售讓市場樂觀降息預期降溫，而好壞參半的美國企業財報也加劇美股震盪，但最終上週股市仍收高，債市則普遍走揚。從資金流向看，過去一週整體股票型ETF獲326.58億美元資金淨流入，其中，美國、歐洲分別獲得320.51億、6.02億美元資金流入，拉美、東歐也有小幅資金流入，但中國、亞洲、日本分別面臨66.64億、49.57億、0.4億美元資金淨流出，依產業ETF看，近周淨流入前三大產業爲工業、金融、不動產；淨流出金額最高的產業爲科技，其次爲醫療保健、通訊。

富蘭克林證券投顧表示，未來兩週進入美國超級財報周，根據彭博資訊統計至10/18，14%的標普500企業已經公佈財報，其中56%營收優於預期，76%企業獲利優於預期，整體表現仍屬穩健，另方面，距離11/5美國選舉僅剩兩週，民調變化也牽動川賀交易表現分歧，Real Clear Politics數據顯示，川賀民調差距拉大，川普當選機率已上升至57.9%，但賀錦麗下滑至41%，推升近期美元、美國小型股、黃金等川普交易表現，但易受川普政策衝擊的墨西哥披索及替代能源股票承壓較重。進入美國選戰最後階段，預期雙方仍將持續力爭七大關鍵州，民調仍可能浮動，建議投資無須選邊站，建議以美國平衡型及複合債券型基金爲核心，搭配可受惠美國經濟軟着陸的美國非投資等級債券型基金，股市部分建議側重於有長線題材支撐、較不受選舉紛擾影響的AI科技股、公用事業及印度股市。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華‧波克認爲，目前美國總體經濟環境健康，股市廣度有所改善且企業獲利成長前景看好，市場不確定性下的震盪與評價面修正，正提供進場佈局機會，投資策略在近幾個月來即逐步加碼被低估的優質股票。

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森‧柯堤斯表示，相信在包含AI在內的強勁長期利多推動下，今明兩年科技股企業獲利成長率將超越大盤。我們也對經濟軟着陸的潛力保持樂觀，這與聯準會降息週期一致，有助支持企業增加科技投資，此外，宏觀路徑的更多確定性應會鼓勵科技領域的更廣泛的發展，進而使大型股與科技股其他次產業之間的估值差距開始正常化。