模擬芯片需求復甦信號? 亞德諾(ADI.US)Q4業績超預期 所有終端環比增長

智通財經APP獲悉，全球模擬芯片領軍者、“花旗最愛芯片股”亞德諾(ADI.US)公佈的第四財季的利潤和營收數據均超華爾街分析師普遍預期，且該公司管理層表示第四季度的芯片訂單改善進展非常積極，這些信息顯示出自2022年美聯儲加息週期以來需求持續萎靡的電動汽車以及工業端模擬芯片有望邁入需求復甦之路。

這家位於馬薩諸塞州威爾明頓的模擬芯片巨頭公佈的第四財季業績報告顯示，截至11月2日的GAAP準則下Q4淨利潤約爲4.781億美元，即每股96美分，高於分析師們普遍預期的84美分;去年同期該公司的利潤爲4.984億美元，即每股1美元。剔除某些一次性項目，NON-GAAP準則下該公司調整後的每股收益爲1.67美元，高於分析師們普遍預期的1.64美元。

亞德諾Q4整體營收雖然同比下降10%，至24.4億美元，但是超出該公司指引，以及華爾街分析師們普遍預期的24.1億美元這一相對較高的預期門檻。更重要的是，涵蓋工業、汽車、通信以及消費電子的所有終端應用市場均呈現環比增長，意味着持續多個季度萎靡的模擬芯片需求出現重大轉折點。其中，亞德諾Q4消費電子端模擬芯片營收意外出現同比增長，且增幅超過30%，強化PC以及智能手機等消費電子需求復甦邏輯。

該公司管理層在第四財季財報中表示，經歷第三季度芯片預訂量短暫下降後，第四季度訂單穩步回升，特別是在電動汽車終端市場。亞德諾管理層表示，儘管該公司的復甦步伐仍受到宏觀經濟不確定性帶來的限制，但他們對2025年持相對樂觀態勢，表示經歷持續業績持續萎靡之後，2025年將是一個增長年。

最新的業績預期方面，亞德諾表示，預計2025財年第一財季總營收區間在22.5億美元至24.5億美元之間，優於華爾街分析師們普遍預期的23.4億美元總營收。該公司還預計2025財年第一財季調整後每股收益區間爲1.43美元至1.63美元，區間上限優於華爾街分析師們普遍預期的1.5-1.55美元。

亞德諾(Analog Devices, Inc.，簡稱ADI)是一家總部位於美國的全球領先模擬芯片公司，堪稱“模擬芯片風向標”，該公司專注於高性能模擬、混合信號和數字信號處理技術的開發和製造，其產品廣泛應用於工業、汽車、通信、醫療、消費電子等非常廣泛的應用領域。

在該公司重點聚焦的工業領域，ADI提供多種解決方案，包括傳感器、數據轉換器、放大器和電源管理器件，滿足自動化、過程控制和能源管理等應用的需求;在該公司近年來持續加碼佈局的電動汽車方面，ADI的產品涵蓋電池管理系統、車載信息娛樂系統和高級駕駛輔助系統(ADAS)等關鍵組件，支持車輛的電氣化和智能化發展。

亞德諾超預期的業績，尤其是財報透露出的Q4訂單穩步回升以及對於2025年重拾增長的信心，推動亞德諾股價在美股盤前一度大漲超7%。亞德諾財報以及對於2025年相對樂觀的增長預期，透露出2022年以來需求持續萎靡，且徘徊於“谷底”階段的模擬芯片，尤其是電動汽車模擬芯片需求，可能即將步入市場期待已久的需求復甦階段。

自2023年下半年以來，在人工智能狂熱浪潮推動下，全球企業以及政府機構對於數據中心AI芯片霸主英偉達(NVDA.US)AI GPU系列產品的井噴式需求，帶動服務器CPU、企業級存儲芯片以及高性能以太網芯片需求猛增，甚至PC於智能手機芯片也因端側AI大模型浪潮而呈現需求復甦趨勢，但模擬芯片行業卻始終釋放出需求萎靡的信號，隨着亞德諾超預期財報以及業績展望出爐，模擬芯片基本面可能已經出現轉折點。

亞德諾目前位列華爾街金融巨頭花旗集團的“首選芯片股”，花旗分析團隊予以該股“買入”評級，以及高達265美元的12個月內目標價。相比之下，亞德諾股價週一在美股收於223.58美元。