商業週刊／三投資心法 你也能靠五月天暴賺
▲必應創造是全臺最大演唱會製作公司之一，平均每2天就辦1場。 （圖／商業週刊／攝影賴建宏）
文／馬自明
當你在搶演唱會票、追偶像劇，或者喜愛某部熱賣國片，你知道其實可以投資它們的幕後公司，跟着風潮賺一筆嗎？因爲臺灣的「影視股」聚落，即將成形。
8月5日，偶像劇《我可能不會愛妳》製作公司友鬆登錄興櫃，接下來，主攻大中華市場的製作公司鑫盛也準備興櫃，還有演唱會製作公司必應創造、老牌售票公司寬宏藝術、影音後製公司百聿數碼等，都有計劃在今年底或明年上興櫃。
如果將昇華、華研、霹靂、影一、威馳克（VHQ-KY）與愛爾達等上櫃或興櫃的公司算進來，「影視股」已多達十餘家，成爲如同「生技醫療股」或「精密機械股」般的產業族羣。
雖然霹靂、昇華上櫃後，股價均跌破承銷價，但霹靂股價約在百元，昇華亦守住70元以上，本益比維持在20～30倍間，高本益比給券商不少信心，力推相關公司上櫃。
影視股百百種，但分析其中，有三大訣竅是共通的，投資前能先掌握就能立於不敗之地。
第一，影視股的營收表現，不像電子股能每月追蹤，而應每季或半年檢視一次。例如，昇華今年6月比5月營收成長38％，但7月又比6月衰退41％，月營收起伏劇烈，但從季營收來看，其實第二季營收只比第一季衰退17％。
因爲影視股賣出的「產品」，不是每件都一模一樣，每一筆入帳金額並不固定，而且「10件案子8件虧，兩件成功全賺回」的事經常發生，必須以中長期趨勢分析公司投資價值。
第二，影視公司手上的「智慧財產權（IP）」，能否連結國外市場。IP是影視公司的靈魂，一首歌、一齣劇本，或一本小說，都可以成爲「IP」，幻化成電視劇、電影，甚至是手機遊戲，爲影視公司帶來源源不絕的財富。
「影視公司要有IP纔有長遠投資價值，」凱基投顧協理曾繁仁指出，但如果IP只限於臺灣市場，就無法「發揚光大」，必須連結到其他市場，如中國、美國或日本。
例如，偶像劇《我可能不會愛你》不但播映權被中國湖南衛視等電視臺買下，韓國也買進翻拍權，重拍成韓劇《愛你的時間》，可見這齣劇因有拓展海外市場能力，IP價值高，帶動握有版權的友鬆，享有近20倍的高本益比。
第三，不只是IP價值，盯緊製作時程更是必要。研究影視產業證券多年的分析師指出，投資人得特別注意電視或電影製作進度，瞭解該戲類型、規模及演員等面向，如果認爲該戲有熱賣潛力，演員是一線明星，又是有豐富製作經驗的劇組，該戲成功機率就高，可考慮提前買進佈局。
除此之外，該戲的播出平臺，若在傳統電視頻道外，還有其他網路平臺（如愛奇藝、騰訊等），有多元且知名度高的管道散佈，可預期票房或廣告收益也越大，投資潛力越高。
中國傳媒集團華誼兄弟從10萬美元創業，掛牌後市值如今已高達新臺幣1,800億元，這個數字，超過全臺灣電影及影視公司廣播一年的總營業額，這正是資本市場的力量，臺灣影視公司已開始在市場裡集結，它們將爲影視產業，帶來新的風貌。
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