蛇茅上市後價格回落未現熱炒，專家稱投機者幾乎沒有炒作機會

2025年1月5日晚間，貴州茅臺（6005190.SH）正式發佈了蛇年生肖酒（下稱 蛇茅），不過記者注意到，蛇茅上市並沒有複製龍茅被黃牛爆炒的場面，短短几天市場價格就出現了千元跌幅。在業內看來，貴州茅臺採取的新發售策略意在控制蛇茅市價平穩，投機者已無炒作機會。

有龍茅上市後被爆炒的先例，加上蛇茅也是本輪茅臺生肖酒的收官之作，蛇茅的上市也備受市場關注。但記者注意到，民間白酒報價平臺顯示，1月6日，生肖蛇茅原箱的報價約爲2800元/瓶，與發售價2499元/瓶相差不大，並未出現龍茅式的熱炒。從2025年1月1日有市場報價開始，蛇茅的價格最高報價也只有3800元/瓶，但到1月5日報價就已經跌至2850元/瓶。

而龍茅上市後，一度價格被炒到6000元/瓶，隨後價格逐步回落至3000元到4000元/瓶，到2024年6月份後，龍茅價格才跌破3000元/瓶。

在受訪酒商看來，造成蛇茅上市市場價格不高的原因主要是貴州茅臺調整了蛇茅的發售模式，導致初期上市的量較大。

從1月1日起，茅臺的官方電商平臺i茅臺就已經提前放出預購蛇茅的活動，連續5天每天投放近10萬瓶茅臺。這一預售的方式也大大增加了蛇茅的上市量，相比於龍茅不到1.6萬瓶的首日申購量，從1月1日到1月5日正式上市，已經有近50萬瓶蛇茅被預訂，這也直接影響了蛇茅的市場價格。

此外，消費者的申購蛇茅的熱情也較龍茅有所減弱，從1月1日到5日i茅臺上申購蛇茅的人數看遠低於龍茅上市同期。其中，1月1日共有117萬人在線申購蛇茅，1月2日增長至209萬人，但此後申購人數沒有繼續出現大幅變動，1月5日申購人數爲185萬人，而龍茅剛上市每日約有600萬人在線申購。

酒水行業研究者歐陽千里告訴第一財經記者，本身蛇茅屬於本輪茅臺生肖酒的收官之作，因此市場對其價格預期本身就在合理範圍內。而茅臺前期投放大量蛇茅讓有真實需求的消費者更容易獲得，很大程度上減少了投機者的套利空間，讓市場需求從“短線投資”轉向“長線收藏”。疊加經銷商手中的蛇茅配額，預計蛇茅的價格會趨於平穩，投機者幾乎沒有炒作的機會。

值得注意的是，蛇茅的市場價格走勢讓黃牛和“薅羊毛”的申購者措手不及。

記者在部分二手交易平臺上，部分中籤者已經放棄了加數百元高價轉讓，稱一瓶只加200元就可以直接改地址轉讓。而黃牛回收蛇茅的價格也不斷走低，1月6日，有多位黃牛告訴第一財經記者，預售的蛇茅回收價格已經跌到2550元/瓶左右，也有黃牛明確表示拒絕回收蛇茅，認爲蛇茅未來價格還會繼續下跌。

有酒商認爲，年末白酒需求並不旺盛，茅臺常規產品的價格也沒有上漲，因此蛇茅的後續市場價格很難判斷。

知趣諮詢總經理、酒類分析師蔡學飛告訴第一財經記者，雖然茅臺生肖酒在禮品與收藏市場具有很強的市場需求，但受到當下消費弱復甦、消費者更加理性，以及茅臺明確投放量穩定市場消費情緒等綜合影響，蛇茅上市後價格比較平穩。但這未必是壞事，從過往經驗看，價格的暴漲暴跌並不利於生肖酒的銷售，合理價格可以滿足更多有真實需求的消費者。