升息壓力籠罩 資金涌向REITs

MSCI全球REITs指數近一年報酬大勝其他指數

近期成長股面臨評價下修壓力，股市高檔震盪幅度加劇。然而，REITs高股息的防禦性與抗通膨能力可望逐步顯現，企業獲利穩定成長爲多頭的基礎。法人指出，全球REITs於2021年甫改寫最大單年流入資金規模紀錄，此趨勢也延續至2022年，也帶動MSCI全球REITs指數近一年大漲約二成，表現優於其他類股。

臺新全球不動產入息基金經理人黃俊晏表示，整體來看，因爲戰爭風險與全球央行貨幣政策方向趨緊等問題圍繞，但殺盤後往往出現相對低點。REITs的成長潛力與業績表現，將在利率上行壓力趨緩後重新反映在股價上，後疫情時代的表現仍可期待。選股焦點着重資產品質優良且展望穩健的標的，並視旗下物業收租狀況以及產業前景調整比重。

區域與國家配置上，可多元分散，以避免重壓風險；產業配置上，以業績穩健且前景明確的工業、住宅、特殊爲主，均衡搭配景氣連動性較高的零售、旅館、地產股。

合庫全球醫療照護產業多重資產收益基金研究團隊表示，受到俄烏影響，市場出現下跌，REITs產業亦隨之震盪，但醫療照護產業長期需求不墜，2021年全球長期照護市場規模逾1兆美元，至2030年可望成長至1.84兆美元，有巨大的市場潛力，可趁此拉回機會進場佈局。

日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示，隨着高齡住宅平均租金與入住率持續攀升下，長照相關REITs股價可望落底反彈。全球疫苗施打率不斷提高，同時重症及死亡比率走低，各國政府都開始實施「與疫共存」政策，民衆將陸續迴歸正常生活，人口結構老化趨勢並沒有改變，銀髮住宅、技術護理之家及長照機構的後市表現可期。

第一金全球不動產證券化基金經理人黃筱雲表示，在聯準會升息壓力籠罩下，資金迅速轉進REITs資產，主要原因有二：一是不動產租金通常隨着物價上漲而調整；二是本次升息反映景氣復甦情況，由於經濟活動重啓，將刺激商辦、廠辦、住宅租賃需求，有利REITs產業獲利提升。

FH富時不動產ETF基金經理人許忠成表示，預計美國本次升息循環的幅度與次數均將低於過去平均，景氣持續擴張加上未來疫情趨緩後的復甦力道，市場流動性仍非常寬裕，對賺取利差的抵押權型REITs仍是利多。