時隔13年公募盛況再現 匯添富等規模翻倍
Wind數據顯示，今年前十月有兩家頭部基金公司的非貨幣規模實現翻倍，分別爲匯添富基金和廣發基金。這是自2007年以來，公募行業再現基金公司規模一年翻倍的盛況。
2020年，也是新基金髮行規模最高的一年。從行業規模增速看，僅次於2007年，但與2007年相比，今年更大幅度跑贏指數。中泰證券首席經濟學家李迅雷就此認爲，時代的“天平”正在向機構投資者傾斜。
“南強北弱”格局初現
年初至今，公募基金總規模快速增長，連續突破16萬億元、17萬億元、18萬億元大關。有業內人士透露，年末數據可能更爲震撼。
目前的公募規模數據，均以中基協披露的10月末數據爲參照，但基金市場至今仍未冷卻。
11月，全市場新增基金份額3283億份，爆款基金密集發行，新發基金中份額50億份以上的就有27只。
12月剛剛過去5個交易日，已出現華夏鼎清債券基金首募規模達106.4億元的“壯舉”，這也意味着年內誕生的百億爆款基金突破40只，刷新歷史紀錄。
據國海證券統計，今年偏股型基金髮行已達18281.14億元，遠超去年全年的4920億元，年內淨增份額高達13360.79億份。
行業規模大擴容，基金公司也呈現強者恆強的局面。
頭部公司如易方達、匯添富、廣發等剔除貨幣基金後的規模均比2019年增長75%以上，甚至翻倍。且與2007年“雨露均沾”不同，這一輪基金規模爆發，很多中小公司感受到的是“冰火兩重天”。平安證券統計，截至10月末，前20大基金公司規模佔比達到60.81%，平均2972.09億元，而後10名平均規模僅1.94億元。
市場資金繼續向頭部公司、明星基金和明星基金經理集中。Wind數據顯示，截至三季度末，管理的主動權益類基金規模超過300億元的基金經理有32人。頭部基金公司均擁有10只以上百億基金，其中易方達旗下百億基金高達23只、匯添富19只、華夏基金18只。
北方的基金公司在這一輪擴容中相對“落寞”，僅有華夏、嘉實、工銀瑞信、銀華仍在非貨幣規模前20名之列，其餘皆爲南方的基金公司。從目前數據看，北京的基金公司已退出非貨幣規模的前三名，早年“雙雄”逐鹿行業老大的盛景已不復存在。
“北京基金公司的股東背景最爲強大，但市場化程度相對也低一些。在這輪走馬圈地中，比南方的基金公司節奏要慢。”12月4日，北京某基金公司市場部人士告訴時代週報記者。
權益產品成最大推手
在2018年貨幣基金規模見頂後，權益基金成爲公募行業規模增長最重要的推動力。中基協最新數據顯示，截至今年10月底，機構管理的公募基金資產淨值合計18.31萬億元，首次跨過18萬億元關口。
與2019年年末相比，今年前10月公募基金規模增長超過3.5萬億元，增幅近24%。其中，混合型基金增加近兩萬億元，股票型基金增加逾5000億元，合計增幅達69%。日前，多位受訪的基金人士對時代週報記者表示，這輪權益基金擴容超預期。
“確實有點出乎意料，我們今年業績較好，但上半年一直按兵未動，直到下半年才發了幾隻爆款基金，行業內一直有‘好發不好做’的說法，希望後市行情給力。”上週，滬上某家以權益投資爲特色的基金公司人士說。
南方某頭部基金公司人士也向時代週報記者坦言，“必須承認，今年年初對市場的判斷偏謹慎，錯過了一些壯大的機會。在今年新冠肺炎疫情等複雜的社會背景下，市場確實難以預測。”
毋庸置疑，權益基金是這輪基金牛市的最大推手。就此，李迅雷指出，今年偏股型基金的驕人業績，加上銀行保本型理財產品收益率回落，使得居民理財需求發生變化，從而給機構投資者提供了發展契機。
事實上，私募權益基金在2020年也有歷史性增長。據國開證券統計，今年前10月，私募證券投資基金管理規模較去年增長1.23萬億元，歷史首次超過3萬億元，其中10月單月規模增長超過5000億元。
或促新一輪“公轉私”潮
公募基金是2020年A股市場最重要的增量資金。今年以來，普通投資者的資金加速入市。統計顯示，前三季度居民通過銀證轉賬和借道基金投資的累計入市金額高達1.5萬億元，佔所有投資者入市資金的62%，遠高於2019年的41%。
從新基金髮行規模看，2015年和2019年的兩大“峰值”，已經在今年前三季度被超越。不過從規模增速看，2007年仍是基金史上增速最高的年份。彼時，博時基金規模達到2261億元，位居行業之首，規模增幅達494.34%。
不過，經過了多年擴容，相較2007年，基金公司體量也有較大幅度提高。
Wind數據顯示，截至11月底，公募非貨幣規模超過千億元的基金公司多達34家，其中18家非貨幣規模超過2000億元。
海通證券分析師荀玉根日前指出，過去，居民習慣自行炒股，今年居民轉變爲購買基金間接投資。今年前三季度居民入市資金中購買基金入市的比例約佔八成，而歷史上，哪怕是2012年底至2015年中的牛市期間，這一比例也低於20%。
“這樣的規模爆發不會是行業常態，今年踏錯了節奏，以後要等很多年。”12月4日，某頭部基金公司人士告訴時代週報記者。他認爲，從居民資產配置情況看，公募行業目前還有很大發展空間，但像今年這種天時地利人和兼備的情況比較罕見。
年初至今，偏股型基金收益率中位數達到36.8%，爲2010年以來最高。而2019年，偏股型基金中位數也達到了35%。
歷史上，公募基金連續兩年收益率中位數超過30%是比較罕見的。上一次是2006―2007年，但依然跑輸了指數。李迅雷認爲，這一次A股大盤的走勢並不算強，而由此分析可見，時代的天平正在向機構投資者傾斜。
從另一角度，符合機構配置要求的不少頭部公司在近年來也實現了高速成長。有好的業績就有好的股價，2016年至今，A股市場一共誕生了96只10倍漲幅的股票，截至目前，公募基金重倉持有這些10倍股的市值近3000億元，佔公募基金重倉股總市值的比例超過18%。
“對於基金經理而言，一般很難做到長短期業績都優秀。目前全行業的收益數據，也是歷史罕見的。”12月4日，滬上某“公轉私”的基金人士對時代週報記者表示，這一背景或許會催生又一次“公轉私”高潮。據Wind數據顯示，截至11月末，年內公募基金經理離職人數已創近5年的新高。