ST億利連日跌停：鉅額存款風險浮現，未籤合同預付1.5億買別墅引問詢

21世紀經濟報道記者 凌晨 西安報道

6月4日，ST億利再度出現開盤跌停。自5月6日，ST億利復牌以來多次出現連日跌停情形，公司數次公告預警股票交易異常波動，仍難擋股價下行。

作爲一家能源類上市公司，ST億利主營業務覆蓋現代煤化工、光氫新能源新能源、清潔熱力等多個領域。

中原證券發佈研報稱，目前光伏行業產能過剩的問題未改觀，預計過剩狀態將持續至2024年年底甚至2025年。目前光伏產品價格跌破成本，產業鏈各環節面臨較大盈利壓力。

體現在企業業績層面，ST億利財報顯示，截至2023 年12 月31 日，公司資產總額313.45 億元，歸屬母公司淨資產164.26 億元。

2023年該公司實現營收87.61 億元，較上年同期下降21.62%；實現歸屬於母公司淨利潤-5.42億元，比上年同期7.31 億元，減少12.73億元。

值得一提的是，業績大幅下滑並非ST億利跌停風波的主要成因。這背後還隱藏着一筆高達39億元的鉅額存款與一家頻頻涉訴的關聯財務公司。

近40億“輸血”財務公司

回溯至4月底，ST億利發佈2023年年度業績預告更正公告，將原本預盈3645萬元到5286萬元，下修至預計公司2023年度淨虧損4.87億元至5.96億元，與上年同期相比，將減少12.18億元到13.26億元，同比下降166.69%到181.51%。

業績預告“變臉”主因爲對公司存放財務公司存款計提貨幣資金信用減值準備約4.2億元，佔貨幣資金餘額的9.7%。

引發質疑的是，ST億利鉅額存款並未存進大型銀行，而是存放在關聯方財務公司——億利財務。

股權關係穿透後可知，億利潔能、億利財務的控股股東均爲億利資源集團有限公司（下稱“億利集團”），三者爲關聯方。

億利財務的信用風險引發諸多討論與關注。成立於2012年，億利財務多次增資，註冊資本金高達50億元。

公開資料顯示，2021年至2023年，億利財務連續三年因違規被監管處罰，部分高管被禁止從事銀行業工作。此外，該公司頻頻涉訴，被雲南、廣東、北京等多級法院列爲被執行人。

事實上，審計機構在2021年、2022年年報中均提示風險，而ST億利至2023年依然將大額存款存於億利財務，其中部分時間的存款已超限額。

值得一提的是，截至2023年底，ST億利在億利財務的存款規模達39.06億元。

也因此，審計機構對該公司2023年年報出具了保留意見的審計報告。

理由是無法獲取充分、適當的證據，判斷上述存款的可收回性、減值準備計提的充分性、準確性。

財務公司黑洞

事實上，財務公司與同一集團控制下的上市公司發生存貸款關聯交易的情況普遍存在。

公開數據統計，截至2023年末，上市公司在關聯財務公司的存款餘額超1.6萬億元，較2020年末增長42.3%；同期貸款餘額爲7340億元，較2020年末增長31.7%。

值得注意的是，“普遍存在”並不等於“合規合法”。作爲集團內部財務公司，上市公司與其之間的關聯交易、存貸款規模時限、信用風險、錢款流向等隱患廣受關注。

據統計，自2023年以來，超過20家財務公司收到金融監管總局或派出機構開出的行政處罰罰單，處罰事由包括存貸款業務違規、信貸資金被挪用、內控制度執行不到位、高管長期缺位等方面。

今年4月29日，國家金融監督管理總局發佈《關於促進企業集團財務公司規範健康發展 提升監管質效的指導意見》（下稱《指導意見》），指出財務公司應當堅守主責主業，緊密圍繞企業集團主業提供金融服務，不應成爲企業集團的營利中心，嚴禁在同業市場上過度融資，防止異化爲企業集團對外融資的通道和工具。

最新出臺的新“國九條"規定，上市公司存在資金長期被大股東及其關聯方佔用、內部控制連續多年被出具非標意見等情形，都將觸發退市風險。

反觀ST億利，近40億鉅額存款已然造成計提減值超4億。而ST億利在其公告中也提到，公司存放在億利財務的款項可能存在重大可收回性風險。

即便股價連續跌停、退市風險高企、交易所下發問詢，ST億利對於這筆鉅額存款帶來的種種疑問包括是否涉及控股股東非經營性佔用大額資金、可收回性及減值計提的具體依據、是否存在較大逾期風險等，至今未有清晰迴應。

多重隱憂

在ST億利5月27日收到的上交所《關於億利潔能股份有限公司 2023 年年度報告的信息披露監管問詢函》（以下簡稱“《問詢函》”）中，除鉅額存款外，還提出了貨幣資金、控股股東、生產經營及在建工程等相關問題。

比如該公司2023年其他非流動資產期末爲5.45億元，其中預付工程、設備款 1.86 億元，較期初新增 1.57 億元。主要原因爲孫公司億綠星輝與珠海市豪逸實業有限公司(以下簡稱珠海豪逸)簽訂《定金協議》並支付 1.5 億元定金購買其開發的別墅項目。

事實上，該筆購房交易尚未簽訂商品房買賣合同。正因此，審計報告提出該交易的商業實質、合理性存疑，年審會計師對此發表了保留意見。

《問詢函》也要求其補充披露房產具體信息、用途及其中是否涉及關聯交易、不當利益輸送等。

財務層面，該公司資產負債率與現金流淨額也凸顯出不少問題。

截至2023年末，該公司資產負債率爲 38.86%，流動比率、速動 比率分別爲 0.87、0.83，公司籌資活動產生的現金流淨額爲-12.43 億元，連續6年爲負。

也因爲大額虧損、期末營運資金爲負數、期末有息負債較高、償債壓力較大、財務公司存款存在可收回性風險等，審計報告提出“公司持續經營能力存在重大不確定性”。該公司存量債務具體情況、是否存在償債壓力、是否存在流動性風險等問題也觸發了交易所的關注。

此外，據公司公告，截至目前，ST億利控股股東億利集團持有公司12.19億股無限售流通股股份，已經全部被質押、凍結，佔公司總股本的 34.24%。該公司控股股東億利集團已被列爲失信被執行人。

該公司控股股東債務及公司控制權風險等問題，ST億利目前尚未正面迴應。但值得一提的是，ST億利4月13日披露，最近一年該集團約有 3.8 億元債務逾期，現正推進債務重組。