臺積電法說會／產業景氣風向球！ 一文看懂六大重點

新竹科學園區臺積電。聯合報系資料照片／記者邱德祥攝影

臺積電17日召開法人說明會，公佈第3季財報及第4季財測目標，第3季每股純益12.54元，創單季獲利新高；預估第4季美元營收261~269億美元，季增11.1~14.5%，平均季增13%%，按照匯率假設基礎，預估毛利率57~59%，營益率46.5~48.5%；由於臺積電法說會釋出的看法向來是產業景氣的風向球，因此特別整理出法說會重點，讓讀者一文看懂。

1、第3季財報 單季營收7,596.9億元 毛利率57.8% EPS12.54元

臺積電公佈今年第3季財務報告，第3季合併營收7,596.9億元，季增12.8%，年增39%，表現優於預期，創下單季新高；稅後純益3,252.6億元，季增31.2%，年增54.2%，創單季獲利新高，換算第3季每天開門就賺進35.35億元；每股純益12.54元，年增54.2%。

若以美元計算，第3季美元營收爲235億美元，年增36%，季增12.9%。

2、第3季毛利率爲57.8%，營業利益率爲47.5%，稅後純益率爲42.8%

3奈米制程出貨佔第3季晶圓銷售金額的20%，5奈米制程出貨佔全季晶圓銷售金額的32%；7奈米制程出貨則佔全季晶圓銷售金額的17%。總體而言，先進製程（包含7奈米及更先進製程）的營收達到全季晶圓銷售金額的69%。

第4季展望 營收261~269億美元 毛利率57~59% 營益率46.5~48.5%

根據對當前業務狀況的評估，臺積電以新臺幣32元兌1美元匯率假設，預估第4季美元營收約介於261~269億美元，續創新高，季增11.1~14.5%，換算平均值季增13%。

臺積電預估，今年第4季毛利率57~59%，營益率46.5~48.5%。

3、今年整體業績展望 二度上修美元營收 預估年增近30%

臺積電二度上修今年美元營收預估，預估全年美元營收年增近30%，較先前一次預估介於24~26%持續上修；董事長暨總裁魏哲家表示，預估全年美元營收成長近3成，主要來自技術領先與AI應用的驅動。

臺積電預估，今年來自AI伺服器處理器的營收貢獻將較去年成長超過3倍，整體營收佔比約14~16%，主要受惠GPU、AI加速器、訓練及推論用的CPU需求帶動，第4季將持續受惠客戶強勁的需求驅動。

4、資本支出 預估今年資本支出略高於300億美元 明年看增

臺積電財務長黃仁昭表示，今年資本支出維持略高於300億美元的目標，目前尚無2025年的資本支出規劃，但如同董事長暨總裁魏哲家所說，明年是健康成長的一年，明年資本支出有機會比今年高。

董事長魏哲家則表示，臺積電的資本支出規劃原則除了支持客戶，也會將股東利益最大化。

5、魏哲家：AI需求是真的 呼應輝達執行長黃仁勳的說法

臺積電法說會，分析師關注AI需求是否真實？董事長魏哲家直言，「我的答案是Real」，他表示，「所有的AI創新者都和臺積電合作」；魏哲家強調，「需求正要開始，我的一個關鍵客戶說現在的需求是很瘋狂纔剛開始，並將持續數年」。

談到對半導體影響，魏哲家則說，對半導體需求來看，除了AI之外，其他也都穩定看到開始復甦；針對半導體產業前景，魏哲家重申，維持7月時的說法，臺積電成長將持續超越產業平均，至於對2025年的看法，現在仍言之過早，下次纔會分享對明年產業看法。

6、魏哲家保證未來5年營運也會非常健康

臺積電先前預估，2021~2026年營收年複合成長率（CAGR）介於15~20%，分析師關注2026年的長期營運展望，董事長魏哲家表示，臺積電在過去5年有非常好的成長，對於未來5年，目前沒有具體數字可以提供，但「我可以保證接下5年也會非常健康」。

另外，分析師關注臺積電是否考慮收購IDM廠晶圓廠，魏哲家則是表示，「不會，完全不會（No! Not at all.）」。

有關臺積電漲價議題，魏哲家強調，臺積電樂見客戶成功與有錢，「客戶是此生所見的有錢，客戶健康成長也是我們的訂價策略，客戶高毛利高成長，我們就很開心」。