下週如何交易黃金？摩根大通：不管誰贏，如果金價回調，那是買入機會

來源：市場資訊

來源：華爾街見聞

摩根大通認爲，儘管目前市場一致認爲短期存在回調風險，但從中期來看，黃金的基本面依然強勁。無論美國大選結果如何，美聯儲降息週期、全球央行購金需求和整體貨幣貶值交易這三大支撐因素都將持續存在。

“很難對黃金持悲觀態度。”在美國大選前夕，摩根大通最新研究報告給出了這樣的判斷。該行在報告中表示：

目前，黃金交易非常活躍，短期內如果選舉結果出乎意料，市場可能會出現波動。但摩根大通認爲，長期來看，黃金仍然受益於美聯儲的降息週期、各國央行的購買以及全球貨幣貶值趨勢。該行在報告中寫道：

報告預測，如果共和黨全面勝利，未來1-2個季度金價有望上漲7-10%；即使在最保守的情況下——哈里斯勝選且國會分裂，短期雖可能回調2-3%，但之後仍有上漲空間。

摩根大通：短期或有波動，長期依然看好

今年7月以來，金價已上漲約15%。8月和9月，在美債收益率下降和美聯儲降息週期預期的推動下，金價繼續上漲。

近期，隨着市場對特朗普勝選和共和黨全面勝利的預期升溫，投資者紛紛轉向貴金屬以對衝美國財政問題、通脹擔憂和地緣政治緊張局勢。因此，儘管美元走強且收益率上升，但金價在本月依然屢創新高。

當前，黃金廣受投資者追捧。在上週的IMF/世界銀行秋季會議期間，黃金被投票爲年末表現第二好的資產，僅次於標普500指數。市場數據也印證了這一點：COMEX黃金期貨淨多頭持倉在過去一個月徘徊在接近2020年峰值的80-90%水平，並在名義價值上不斷刷新歷史新高。

隨着美國大選的臨近，毫無疑問，黃金價格短期可能出現波動，但摩根大通認爲，長期來看金價的驅動因素依然存在，不改變長期看好的觀點：

以Natasha Kaneva爲首的該行全球商品分析團隊在報告中寫道：

不同選舉結果下的黃金錶現預測

摩根大通詳細分析了不同選舉結果下黃金的潛在表現。

首先，如果共和黨全面勝利，該行認爲，這將“加速”黃金上漲，短期可能上漲2-3%，未來1-2個季度更有望上漲7-10%。原因在於投資者會進一步轉向黃金，以對衝關稅政策帶來的通脹風險和財政赤字擴大引發的“貨幣貶值”擔憂。

如果是特朗普勝選但國會分裂，短期金價預計溫和上漲1-2%，1-2個季度內漲幅在3-5%。雖然財政擔憂有所緩解，但關稅政策的通脹效應仍不容忽視。

進一步，該行分析稱，即使在哈里斯勝選且國會分裂的情況下，儘管短期可能因獲利了結導致下跌2-3%，但1-2個季度內仍有0-1%的小幅上漲空間。關鍵支撐來自全球央行和亞洲實物需求：

總的來說，摩根大通認爲，儘管目前市場一致看多可能帶來短期回調風險，但從中期來看，黃金的基本面依然強勁。無論美國大選結果如何，美聯儲降息週期、全球央行購金需求和整體貨幣貶值交易這三大支撐因素都將持續存在。