新大地造假警示錄：創中國財務造假最高水平

請原諒我不厭其煩地一而再、再而三地論述農業公司的財務造假細節。因爲這對於剖析中國上市公司造假，有着典型性範本意義。

認真對比萬福生科和新大地造假後，我總結出這兩家公司造假的共性。這兩家公司的造假，精細程度幾乎代表中國目前財務造假的最高水平。與此前的綠大地相比，造假水平高出兩個臺階。雲南綠大地主要靠僞造金融票據、虛開大額資產、虛擬大量的關聯公司交易的低劣手段進行，極易被發現。

而萬福生科和新大地的第一個共性在於，兩者均發生在經濟欠發達四線縣城，一個在湖南常德桃源縣，一個在廣東梅州平遠縣。地方政府有着強烈的將公司推上市的政績衝動，另外，一些地方官員也希望個人在其中撈取好處。同時，其客戶多爲個體戶甚至是當地農民，對證券市場缺乏理解，未意識到造假後果的嚴重性，甚至在參與造假後毫不知情。

這個共性決定了，這兩個農業公司造假顛覆了西方現代會計教科書的教條。在西方造假案例中，從未有涉及到現金流大規模結構性造假的案例。

以新大地爲例。新大地虛增收入的手段幾乎可以“以假亂真”。一是以真實銷售客戶的名義虛增收入。比如即將虛增收入分散到數量衆多的客戶，這種手法查起來非常費時費力，客戶是真實的，而且每家客戶虛增金額並不大。證監會披露，新大地這種造假方式造假數額多則幾十萬，少則只有幾千元，涉及數百客戶。

此外，農業公司存在大量現金交易情況，這在美國幾乎不可能發生。美國稅務局爲減少公民偷稅情況，嚴格控制現金交易，交易一旦超過一定金額，必須通過銀行進行。

第二種方式，是將自有資金通過虛構原材料採購或在建工程業務，轉到“體外”，然後再以銷售的名義“迴流”到新大地，從而虛增收入；

第三種方式是，將個人向銀行貸款、私下的股權轉讓協議、政府補貼款等獲取的資金也“轉化”成銷售收入。新大地將這些資金轉入新大地關聯公司或其控制的銀行賬戶，然後以銷售的名義虛增收入。如新大地實際控制人凌梅蘭曾向某私募基金和投資公司私下轉入新大地股份，所獲資金大部分用於虛增收入。

這三種虛增收入做法，你最終看到的結果是現金流量表的最終結果不變，也就是最終銀行存款結果沒有造假，但現金流量表三大結構幾乎異位：經營性活動產生的現金流淨流入（被虛增）、投資性活動產生的現金流淨流入（被虛減）、籌資性現金流活動產生的現金流淨流入（被虛減）。

更核心的問題是，要完成以上操縱，必須控制足夠多的銀行賬戶。比如，證監會調查發現新大地大量現金存取，新大地要掌控的個人銀行卡數量超過60張，這些操作必須要有個人身份證纔可以，那麼新大地如何掌控這些身份證？

這正是中國特色的財務造假。一直以來，邊遠地區個人身份證被盜用、冒用、倒賣，用於非法交易和犯罪活動，這些做法非常普遍和猖狂。這是西方國家所望塵莫及的。