新舊準則盈虧各約11億，交銀人壽淨利現反差！年內7家非上市險企切換

本文來源：時代週報 作者：何秀蘭

文｜記者 何秀蘭

在新舊會計準則下，交銀人壽交出了兩份截然不同的報告。

近日，交銀人壽披露了2024年第三季度償付能力報告，在新會計準則下，公司前三季度的淨利潤達11.11億元；而交銀人壽2024年三季度報告顯示，在舊會計準則下，公司淨利潤虧損10.87億元。

交銀人壽相關人士對時代週報記者表示，由於內部安排以及會計準則轉換的複雜性，公司在中國貨幣網披露的2024年三季度報告未立即採用新會計準則口徑，這是準則轉換過程中的一個階段性現象。當前保險行業持續復甦，交銀人壽在積極調整業務結構，提升盈利能力，公司經營正常穩健。

有業內人士對時代週報記者分析稱，新會計準則下更多金融資產被劃分爲以公允價值計量，其市值的波動直接體現在損益表中，這一變化增加了淨利潤的波動性。在今年第三季度資本市場的上漲行情中，執行新會計準則的上市險企實現淨利潤大幅提升，而從今年二季度起執行新會計準則的交銀人壽，其盈利能力改善很大程度上也受益於此。

實際上，今年以來，交銀人壽、中郵人壽、建信人壽、中意人壽等7家非上市險企執行新會計準則後，多家險企的業績有明顯提升。

普華永道中國金融行業管理諮詢合夥人周瑾對時代週報記者表示，今年由於部分保險公司提前實施新會計準則，不同公司在準則切換時點的策略選擇不同，導致了利潤表現異動。同時，這也反映出在“報行合一”的推動下，行業降本增效的經營策略已經開始顯現成效。

圖源：圖蟲創意

新舊準則下業績“冰火兩重天”

在執行不同會計準則下，交銀人壽的業績表現“冰火兩重天”。

從今年二季度起，交銀人壽的償付能力報告開始依據新會計準則編制淨利潤、保險合同負債、淨資產收益率、總資產收益率等關鍵數據（保險業務收入、投資收益率、綜合投資收益率等數據則按照舊會計準則編制）。

償付能力報告數據顯示，2024年前三季度，交銀人壽實現保險業務收入164.99億元，同比下降8.31%，但淨利潤達11.11億元。

不過，交銀人壽在中國貨幣網披露的2024年三季度報告仍然使用舊會計準則。該報告顯示，公司今年前三季度的保險業務收入數據與償付能力報告保持一致，但淨利潤虧損10.87億元，去年同期淨利潤爲3.51億元。

某券商非銀金融分析師向時代週報記者分析稱，在新會計準則下，部分金融資產從“可供出售金融資產”（AFS）調整爲FVTPL（以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產），意味着其公允價值的任何波動都將直接反映在當期利潤表中，這將加劇保險公司的利潤波動。此外，保險公司通過買賣AFS來平滑利潤的操作空間被大幅壓縮，面臨更直接的市場風險暴露。

今年9月24日以來，A股迎來一波強勁上漲行情，險企的投資收益也水漲船高，推動險企今年前三季度業績高增長。交銀人壽今年前三季度淨利潤的提升，很大程度上也受益於此。

償付能力報告顯示，交銀人壽今年前三季度的綜合投資收益率升至5.25%，同比上漲1.34個百分點。

作爲國內首家銀行控股壽險公司，交銀人壽近年來的淨利潤波動較大。在舊會計準則下，交銀人壽於2021年實現自成立以來最高盈利8.4億元后，2022年淨利潤虧損3.48億元，2023年實現淨利潤0.8億元，2024年前三季度虧損10.87億元。

舊會計準則下的財務報表也揭示了交銀人壽麪臨的一些挑戰。2024年前三季度，交銀人壽的賠付支出達到了37.78億元，同比上升429.87%。賠付支出的大幅增長，也侵蝕了公司的利潤。

切換新會計準則後，交銀人壽的經營業績能否保持增長，仍待進一步觀察。

執行新準則後，償付能力有所改善

執行新會計準則後，交銀人壽的償付能力充足率也有所提升。

在連續兩個季度的下降之後，交銀人壽償付能力充足率在2024年第二季度迎來回升。

數據顯示，截至2024年二季度末，交銀人壽的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別爲122.35%、210.79%，環比分別提升17.87個百分點、24.25個百分點。

交銀人壽在償付能力報告中稱，二季度償付能力充足率上升的主要原因：一是資產浮盈貢獻核心資本和實際資本增長；二是權益資產規模減少帶來的資本佔用下降以及增配債券有效對衝了利率風險。

上海對外經貿大學金融管理學院保險系主任郭振華向時代週報記者表示，新準則實施後，爲保證資產與負債匹配，尤其是與保險合同負債中的浮動收費法計量負債相匹配，壽險公司投資資產中以公允價值計量的資產大幅上升，即FVTPL+FVOCI（以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產）的總量佔比提高。

郭振華進一步解釋說，爲對衝因市場利率下滑導致的負債計量上升而造成的利潤下降，壽險公司往往傾向於利用FVTPL資產因市場利率變動而產生的公允價值變動收益來平衡。因此，預計壽險公司將增加對FVTPL資產的配置，尤其是長期債券。

上述券商分析師也對時代週報記者稱，新準則下，傳統險準備金對利率變化非常敏感，利率下行會導致準備金膨脹，需要資產端的債券增值來對衝。如果資產和負債兩邊波動幅度不一致，將導致淨資產波動，這是利率風險的另一種表現形式。

與2024年二季度末相比，交銀人壽三季度末的償付能力充足率出現輕微下降。今年三季度末，交銀人壽核心償付能力充足率爲121.88%，環比下降0.47個百分點；綜合償付能力充足率爲 209.42%，環比下降1.37個百分點，主要是由於資產配置帶來的市場風險最低資本增長。

多家非上市險企切換新準則，淨利大增

非上市險企切換新會計準則後，盈利能力大幅改善的並非交銀人壽一家。

自2023年1月1日起，我國境內外同時上市的保險公司執行新保險合同準則（IFRS17）和新金融工具準則（IFRS9），二者合稱“新會計準則”；非上市保險公司需於2026年1月1日起執行新會計準則，也可以選擇提前切換準則。

據時代週報記者統計，今年以來，包括交銀人壽、中郵人壽、工銀安盛人壽、建信人壽、農銀人壽、中意人壽、北京人壽在內的7家非上市險企，提前切換新會計準則。這其中，除中意人壽和北京人壽外，其餘5家均爲銀行系險企。

實施新的會計準則後，部分保險公司今年的業績出現明顯提升。

中郵人壽在今年一季度率先採用新會計準則，公司業績實現了從虧損到盈利的大轉變。

中郵人壽2023年出現超過120億元的虧損。對此，中郵人壽解釋稱，主要是由於750曲線波動影響大幅增提準備金以及投資收益未及預期所致。

2024年一季度，中郵人壽淨利潤達27.54億元；2024年前三季度，中郵人壽淨利潤達到108.12億元。償付能力報告數據顯示，2024年前三季度，中郵人壽投資收益率爲3.8%，綜合投資收益率爲7.88%。

此外，建信人壽2024年一季度淨利潤虧損12.53億元，從第二季度實施新會計準則後也實現扭虧，前三季度淨利潤達17.77億元。

只不過，切換新會計準則後，這些非上市險企的淨利潤高增長能否在第四季度持續，需拭目以待。