需求復甦 臺CCL廠後市看俏

5G智慧型手機、筆電、平板等消費性電子產品動能延續，帶動像是HDI製程的需求有撐，而網通、伺服器、基地臺等5G基礎建設相關設備，在歷經2020下半年的調節後，2021年將逐步復甦，與此同時，車用電子在全球車市回溫及電動車趨勢帶動下，能見度也恢復明朗。法人認爲，多項產品展望重回樂觀，帶動PCB上游材料銅箔基板（CCL）出貨逐漸走揚，法人預期臺系CCL廠包括臺光電（2383）、聯茂（6213）、臺燿（6274）、騰輝（6672）今年營運看俏。

回顧2020年，5G正在加速發展，但2020年遇到新冠肺炎，打亂不少產業節奏，像是上半年陸系基地臺拉貨力道強勁，第二季疫情促使遠距辦公、線上教學需求暴增，網通、伺服器類產品急單涌現，然而到了第三季，華爲禁令生效、阻礙基地臺出貨，伺服器庫存水位過高也開始進入調節，直到第四季纔有稍微回穩緩和。

聯茂表示，其實去年整體網通、基地臺相關的產品表現仍維持成長的趨勢，只是在疫情、禁令等不利因素干擾下，拉貨時程不平均。展望2021年，5G趨勢不變，伺服器產業調節壓力減輕、陸系基地臺新標案開出在即、歐系電信設備商追趕，此外，宅經濟/WFH商機延續、車用電子復甦，今年整體展望保持樂觀正面看待。

法人報告指出，電信產業方面預期今年中國新建5G基地臺數量約70萬座、非中國的新建5G基地臺約55萬座，合計今年新建置的基地臺數量年成長將近2成，將帶動相關臺廠營收自第二季開始回溫。

Datacom方面，Intel Whitley新平臺推出，將刺激2021年整體伺服器出貨量成長；交換器部分，100G仍是今年主流、400G滲透率尚不高、800G則要到2022年纔會比較明朗。整體來看，看好高階CCL需求回穩，且5G換機潮帶動手機出貨年成長，臺系CCL今年營收成長可期。

臺光電先前提到，市場需求仍在，如5G智慧型手機換機潮、WFH的筆電/平板等，此外，5G基礎環境建設相關的網通、伺服器、基地臺，前陣子也只是些微放緩。觀察2021市況，各應用需求熱度還是很高，加上新產能的加入，整體營運展望維持正向看待。

騰輝今年成長動能來自整體車市升溫及電動車領域納入多家新客戶，日前提到原材料缺貨/漲價、市場供應緊張，樂觀看2021營運有望優於預期。