【研報掘金】機構：未來AI手機將成爲智能手機的新升級方向

機構指出，隨着傳統智能手機市場飽和，而AI手機算力高，能在端側運行大模型，因此能給用戶帶來更加便捷、智能、人性化的使用體驗，未來AI手機將成爲智能手機的新升級方向，相關產業鏈有望充分受益。

核心邏輯

1、從手機和PC的發展史來看，AIGC的賦能可能會將二者帶入全新的發展階段。就手機而言，我們總結其發展路徑是：強調通信功能→智能手機→個人助理。手機相較於PC是更加貼近用戶生活的終端設備，因而用戶天然會產生這種需求，但現階段的手機智能化程度不足，因而搭載大模型並發展出更多功能或成爲一種趨勢；PC早期能夠普及正是因爲其生產力工具的定位，AIGC作爲生成式AI自然會與生產力工具相匹配以幫助用戶提高生產效率，因而AI PC也順勢興起。

2、智能手機是最適合承載端側AI的載體，AI手機可提供差異化的用戶價值與品牌價值。智能手機具有保有量大、使用便攜、使用場景多、使用時長久、應用生態系統強大等優勢，可創造衆多的AI使用場景，並加速第三方AI應用成熟，智能手機將是生成式AI最佳的應用載體之一。AI手機的定義具有三個典型特徵：①能夠在手機端側運行大模型；②SoC中包含NPU算力；③達到一定參數要求的性能指標。AI手機可提供差異化的用戶價值與品牌價值。對用戶而言，AI手機將是自在交互、智能隨心、專屬陪伴、安全可信的個人化助理，使用體驗較目前階段智能手機大幅提升。對於手機廠商而言，可提供品牌形象與用戶黏性。

3、OPPO將AI手機定義爲具有算力高效利用能力、真實世界感知能力、自主學習能力以及創作能力的手機。目前衆多手機廠商將AI作爲關鍵差異化因素，希望通過AI開發全新的亮眼功能。vivo、OPPO、榮耀、華爲、小米等各大手機廠商紛紛發佈了AI大模型，向生成式AI手機進化。2024年2月，魅族決定All in AI，停止傳統智能手機新項目；OPPO宣佈正式進入AI手機時代。蘋果公司也於2024年2月底宣佈放棄造車，投向生成式AI，下一代iPhone 16或成蘋果首款AI手機。根據Canalys的預測，2024年全球AI智能手機將佔智能手機市場整體出貨量的5%，到2027年市場這一比例將上升到45%。對於中國市場，IDC則預測AI手機所佔份額將在2024年後迅速攀升，2027年達到1.5億臺，市場份額超過50%。

利好個股

五礦證券指出，隨着傳統智能手機市場飽和，而AI手機算力高，能在端側運行大模型，因此能給用戶帶來更加便捷、智能、人性化的使用體驗，未來AI手機將成爲智能手機的新升級方向，相關產業鏈有望充分受益。建議關注立訊精密、鵬鼎控股、長盈精密。

華鑫證券指出，終端AI時代，硬件算力端（SoC、存儲）、終端品牌將有望核心受益，零組件及組裝中部分環節如傳感器、散熱結構件等部分受益。建議關注：（1）NPU：芯原股份；（2）內存：兆易創新；（3）ISP：翱捷科技；（4）麥克風：瑞聲科技、歌爾股份；（5）散熱：中石科技、思泉新材；（6）手機品牌：傳音控股等；（7）PCB：鵬鼎控股、東山精密；（8）電池：信維通信、德賽電池、珠海冠宇；（9）整機組裝：立訊精密；（10）攝像頭模組：高偉電子；（11）玻璃背板中框：藍思科技；（12）模切：領益智造。

本文內容精選自以下研報：

華鑫證券《消費電子行業專題報告：AI大模型賦能手機終端，擁抱AI手機新機遇》

中銀證券《AI端側深度報告之AI手機：受益端側智能體落地，驅動人機交互新範式》

五礦證券《電子行業點評：AI手機百花齊放，蘋果入局開啓新氣象》

國海證券《AI PC&AI手機專題報告：AIGC向端側下沉成趨勢，有望引領新一輪硬件創新》