再增20萬噸 巴斯夫放棄的 華魯恆升爲何持續加碼？

慧正資訊，12月11日，華魯恆升尼龍66高端新材料項目己二酸裝置已打通流程，生產出合格產品，進入試生產階段，同時，尼龍66等生產裝置目前處於在建狀態。本次己二酸裝置達產後，可新增20萬噸/年己二酸，爲公司進一步壯大化工新材料板塊奠定基礎，有利於提高企業綜合競爭力。

據買化塑研究院瞭解，華魯恆升尼龍66高端新材料項目主要依託環己醇、液氨、氫氣原料自給優勢，建設兩套生產規模4萬噸/年的尼龍66裝置；一套生產規模20萬噸/年的己二酸裝置；一套生產規模4.2萬噸/年的己二胺裝置；其他配套裝置、公用工程及輔助生產設施。

己二酸下游應用領域主要集中於聚氨酯領域（PU漿料、TPU、鞋底原液等）和尼龍66，其中尼龍66是己二酸最主要的下游應用領域，廣泛用於製造工程塑料、工業絲、民用絲等，具有高強度、良好的耐磨性和耐油性能。也可作爲生產1,6-己二醇、粉末塗料等產品的原料，在化工生產、有機合成工業、醫藥、潤滑劑製造等方面都有重要作用。

2024年8月路德維希港爆炸後，巴斯夫宣佈關閉路德維希港的三座工廠，這3家工廠涉及生產多種用於塑料、農藥和粘合劑的中間產品，其中涉及己二酸及中間體產品。

在環境保護越發嚴苛的歐洲，巴斯夫己二酸的生產，觸發了更高的環保成本，生產利潤大受影響。巴斯夫關停己二酸裝置，意味着下游尼龍66、PBAT、聚氨酯及相關的生產，或將都陷入停滯。

近些年，全球己二酸產品產能保持增長趨勢，其主要增長動能來自中國。目前我國已成爲全球第一大的己二酸生產國及消費國。截止至2024年上半年，國內己二酸產能374萬噸，同比27.21%，產量138萬噸，同比增15.38%。

近幾年中國法己二酸產能顯著增加，佔比持續提高，且已形成以重慶華峰、神馬集團、華魯恆升等大型企業爲代表的寡頭壟斷格局。

重慶華峰具備年產150萬噸己二酸的生產能力，並且是全球最大的己二酸生產企業之一。也是全國最大的己二酸出口基地。其產品還遠銷韓國、日本、印度、以色列、土耳其、俄羅斯、馬來西亞、德國等幾十個國家和地區，每年出口量達20萬噸。

主要從事尼龍66切片、紡絲、工程塑料、己二酸及己二胺等化工產品的研發、生產和銷售。截至2024年，神馬股份的己二酸總產能約47萬噸。此外，神馬股份未來規劃己二酸年產能將達到100萬噸。

華魯恆升己二酸主要用於尼龍66和聚氨酯的原料，亦可作爲生產1,6-己二醇、TPU、粉末塗料等產品的原料，隨着尼龍66高端新材料項目的達產，華魯恆升己二酸總產能將達到56萬噸。

當前我國己二酸明顯供大於求，國內產能不斷擴產，內需放量不足，廠商緩解出貨壓力，積極拓展國外市場，出口比重不斷增加。海關數據顯示，2024年上半年中國己二酸及其鹽和酯出口量累計27.24萬噸，較去年同期增長19.56%。

雖然短期內己二酸行業面臨多重壓力，包括下游需求未達預期、環境保護政策的加強以及行業內競爭加劇等。隨着經濟逐漸復甦和相關政策的實施，預計下游需求將逐步增加。在限塑令的影響下，熱塑性生物降解塑料（PBAT）領域仍有大量產能投入。這兩個核心下游領域或將是未來己二酸消費增長的主要推動因素。