直擊華爾街｜紐交所資深交易員Tim Anderson：預計年底前有兩到三次25個基點的降息

南方財經全媒體記者 周蕊 紐約報道

美股市場近日波動不斷。過去的一週，華爾街聚焦於美聯儲即將開啓降息的政策決策以及科技巨頭英偉達的第二季度財報。在8月最後一個交易日，美股三大股指均錄得月度漲幅，成功逆轉了月初的下跌趨勢。隨着經濟衰退的擔憂逐漸消退，加上美聯儲即將開始的政策轉向，市場情緒整體樂觀。

經濟數據方面，8月份，美國消費者信心指數攀升至六個月來的新高。儘管對勞動力市場的樂觀情緒有所減弱，但消費者對經濟和通脹的看法變得更加積極。根據美國8月諮商會的數據，消費者信心指數從7月的101.9上升至103.3，超出經濟學家的預期。Comerica銀行首席經濟學家Bill Adams表示，第二季度經濟增長主要受到消費者支出強勁增長的推動，而7月消費者信心的提升則預示着這種增長勢頭有望在下半年繼續推動經濟發展。

另一方面，美國商務部8月30日報告稱，個人消費支出（PCE）價格指數環比上漲0.2%，同比上漲2.5%，與市場預期一致。剔除波動較大的食品和能源價格後，核心PCE指數同樣環比上漲0.2%，同比上漲2.6%，略低於預期的2.7%。經濟學家指出，這些數據表明美國經濟正在恢復價格穩定。隨着美聯儲開始降息，美國經濟有望維持或超過長期1.8%的增長率，這將爲經濟增長和就業提供支撐。

焦點個股方面，英偉達於美國時間8月28日發佈了第二季度財報，該報告顯示，英偉達第二季度調整後的每股收益爲0.68美元，營收達到300億美元，同比大增122%，遠超去年同期的業績表現。但其財報未能達到市場對其一貫高於預期的期望，導致英偉達週四股價下跌超過6%，市值蒸發近2000億美元。

儘管如此，英偉達今年以來的股價仍然上漲了約140%。英偉達的數據中心業務在本季度表現尤爲突出，收入達到263億美元，同比猛增154%，這也是該公司業績增長的主要驅動力。公司還宣佈將股票回購額度增加500億美元，以回饋股東。Wedbush Securities分析師Dan Ives表示，英偉達的AI芯片需求激增，表明它正在推動人工智能革命的發展。他認爲，這家科技巨頭再次交出了令人矚目的成績單。

美股科技板塊的強勁表現能否持續？美聯儲降息在即，將會對哪些行業產生重大影響？在本期《直擊華爾街》中，我們邀請了紐約證券交易所交易員、TJM投資公司董事總經理蒂姆·安德森（Tim Anderson），來談論這些話題。

9月和11月降息可能性大

南方財經：近期市場最關注的事件莫過於美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾發表的演講。他向市場傳達了一個明確的信息：現在是時候開始降息了。你認爲降息預期將如何影響股市？

Tim Anderson：確實，他的講話確實在市場上引發了非常積極的反應，因爲他毫不猶豫地表示，美聯儲正在轉變政策，準備開始降息。當然，我們目前還不知道具體的降息幅度和次數，因爲這在一定程度上取決於未來的數據。我認爲，如果9月份的首次降息幅度是50個基點，那可能會向市場傳遞一種緊迫的信號，因此降息50基點是不太可能的。我預計在年底前會有兩到三次25個基點的降息，接下來，我們需要觀察數據以及市場的反應，然後再展望明年。

南方財經：你認爲這兩到三次降息可能會發生在9月、11月或12月，還是會跳過某一個月？

Tim Anderson：這是個好問題。我認爲9月和11月的降息可能性非常大，因爲美聯儲11月的會議是在美國大選兩天後舉行，美聯儲完全可以在11月降息而不影響選舉。這樣一來，美聯儲可以避免被批評爲試圖幫助某個候選人。至於12月的降息，則將取決於未來的數據表現。當然，美聯儲的降息決策不會在經濟中立即產生影響，因爲需要一些時間才能傳導到經濟中。但我認爲美聯儲已經做了充足的準備，而市場對此反應也非常積極。

小盤股或受益於美聯儲降息

南方財經：在美聯儲的降息預期下，哪些行業或板塊將受到最大影響？

Tim Anderson：這是一個很好的問題。我認爲小盤股板塊可能會受益，因爲在過去接近零利率環境下的幾年裡，有部分板塊的股票表現非常好。對於小公司來說，高利率對借貸成本的影響要比大公司更大。此外，一個值得密切關注的板塊是電動車和太陽能股票，因爲這些公司目前借貸非常頻繁，如果借貸成本下降，這些之前因高利率影響而受到打擊的股票可能會反彈。

南方財經：根據CFRA的數據，9月曆來是表現最差的月份。作爲紐交所的交易員，你對此肯定非常瞭解。你認爲今年9月會延續這一歷史趨勢，還是會有所不同？

Tim Anderson：我們確實在進入9月前看到了一些波動，我也不會對未來幾個月的更多波動感到驚訝。但我要說，波動對市場和投資者都是有益的。我們在兩三週前經歷了非常劇烈的三天拋售，這有助於投資者瞭解市場支撐位，因爲在那之前我們幾乎處於不確定狀態。現在，投資者可以通過K線圖表上的這些標記來判斷，如果市場再次出現拋售我們可以看出哪些支撐位是關鍵的。因此，我總是告訴人們，要接受波動。首先，通常情況下交易量會增加，這不僅讓我們看到主要平均指數的支撐位，還能瞭解在從拋售中恢復時哪些股票真正受到投資者青睞，而不僅僅是被動的指數基金。

科技股仍有望有不錯回報

南方財經：在近期市場輪動和波動的情況下，道瓊斯指數創下了歷史新高，而納斯達克指數因科技股調整而承受了一定壓力。紐交所的交易員是如何看待投資者減倉科技股同時增加對於金融和工業板塊的關注度？

Tim Anderson：這些板塊確實收穫了部分從科技股中輪動出來的資金。現在科技股仍然表現不錯，但在今年上半年以及過去18個月表現如此強勁的情況下，一些散戶資金和機構資金轉移到其他板塊是非常健康的。其實，市場策略師和市場評論員一直都在說，市場上漲面太窄，全都集中在科技股，尤其是科技股中的“七巨頭”。如果這種上漲的趨勢能夠擴展，比如金融股表現得更好一些，工業和材料股表現得更好一些，那麼對於市場來說，除了科技板塊之外還有其他板塊領漲，這將是非常健康的。

南方財經：資金輪動出科技股是否意味着市場對科技股的看法轉向悲觀，還是你仍對科技股仍然持有樂觀態度？

Tim Anderson：我認爲科技股仍然可以表現得很好。當然，這確實是一個值得關注的趨勢。例如，我們通常認爲公用事業股票是防禦性的，但它們今年以來上漲了20%。這在很大程度上是因爲人工智能的需求，企業需要更多的電力來生產支持AI發展的所有產品。所以，即便科技股表現不是最強勁的，該板塊在今年餘下時間裡仍可能有不錯的回報。

出品：南方財經全媒體集團

欄目策劃：於曉娜

欄目統籌：向秀芳

出鏡記者：周蕊

翻譯&製作：周蕊 段伊航（實習生）

設計：林軍明 廖苑妮