中國證監會原主席肖鋼：支持設立市場化的S基金和併購基金

北京商報訊（記者 李海媛）1月11日，由國融證券與中國人民大學國家金融研究院聯合主辦的第29屆（2025年度）中國資本市場論壇在中國人民大學逸夫會堂舉行。

中國證監會原主席肖鋼在發表主旨演講時提到，發展耐心資本是一個系統工程，要進一步深化體制機制改革，有序擴大制度性開放，完善基礎制度，統籌協調政策體系，構建良好的生態環境。發展耐心資本，要做到科研團隊有耐心、企業創始人有耐心、出資人有耐心、政策有耐心。

肖鋼指出，私募股權創投基金天然具有與科技創新風險共擔、利益共享的機制，更能夠匹配科技創新週期長、失敗率高、風險大的特點，是科技創新不可替代的重要角色。另外，肖鋼認爲，私募股權創投基金存在募資難、投資難、退出難的問題，"募投管退"全過程循環依然不暢，影響了耐心資本的形成和壯大。

因此，肖鋼建議，要優化全鏈條的生態體系。深化資本市場投融資綜合改革，增強資本市場制度的包容性、適應性，支持設立市場化的S基金和併購基金，深化私募股權創投二級市場份額交易試點，進一步活躍產權交易市場，加速"投資-退出-再投資"的良性循環。