豬週期開啓動保受益上行？業內人士：開始出現好轉趨勢｜行業動態

財聯社7月13日訊（記者 劉建 王平安）豬週期開啓，生豬養殖正全面步入盈利期。作爲需求由下游養殖帶動的動保行業，也正出現回暖苗頭。

財聯社記者採訪多位業內人士獲悉，當豬週期上行，養殖利潤上升時，下游養殖端對防疫的需求有望加強，進而推動動保需求回暖，目前上游動保銷售也正出現好轉趨勢。有業內專家表示，“目前養殖端利潤尚可，且下半年豬價理論上仍較爲可觀，按歷史情況來看，動保板塊有望受到帶動出現回暖上行，但還需要觀察養殖利潤高位能否繼續維持。”

近日，從事動保行業多年的陳先生告訴財聯社記者，“我做GMP中獸藥的，相對於一季度和去年來說最近行情是開始有一定好轉，主要還是從6月份開始的，下游我合作的一些養殖場對需求有一定增加。”

另有從事獸藥行業的人士告訴財聯社記者，“最近獸藥銷售情況有一定好轉趨勢，但目前還不明顯，主要是現在行業內卷太厲害了。”

動保行業回暖復甦的苗頭出現了嗎？財聯社記者查閱國家獸藥基礎數據庫發現，2024年二季度國產獸用生物製品批簽發數量爲4839，超過去年同期的4640，環比今年一季度的4565也有明顯上升。

此外，從上市公司業績角度來看，此前養殖端的低迷，造成上市企業業績承壓。但從今年二季度開始其壓力似乎正在逐漸得到一定緩解。以普萊柯（603566.SH）爲例，公司近期發佈2024年半年度業績預告，預計上半年實現歸母淨利潤爲6900萬元到8100萬元，同比下降30.03%到40.40%，其中二季度預計歸母淨利潤爲4169萬元-5369萬元，同比降幅較一季度已經大幅收窄。

財聯社記者以投資者身份致電普萊柯證券部，工作人員表示，“業績出現好轉有部分原因是整體下游從5月到6月，生豬養殖這一塊開始扭虧爲盈，可能對（動保）銷售上有一定好處。”

動保行業好轉跡象來源於何處？

公開資料顯示，動保行業俗稱獸藥行業，國內動保市場主要包括獸用生物製品、獸用化學藥品、中獸藥三大細分市場，動保行業需求主要由下游養殖行業帶動。

有業內專家接受記者採訪時表示，“當下遊養殖行業利潤回升時，上游動保企業利潤也會隨之出現一定上行。一旦養殖行情好了，下面養殖端心態就會出現變化，捨得投入了，馬上就會在市場反映出來。”

此前普萊柯在2023年度報告中也曾提出，隨着畜禽養殖產能去化加速及下游養殖行業逐漸回暖，將有望帶動和拉昇獸用藥品製造行業的復甦發展。

事實上，目前生豬養殖正進入全面盈利期，蛋雞養殖利潤也明顯開始出現上升。

從近期多家上市豬企公佈半年度業績預告來看，牧原股份（002714.SZ）、新希望（000876.SZ）、ST天邦（002124.SZ）和大北農（002385.SZ）等二季度全面實現盈利。

前述業內專家表示，“目前養殖端利潤尚可，且下半年豬價理論上仍較爲可觀，按歷史情況來看，動保板塊有望受到帶動上行，所以現在出現回暖復甦跡象也是正常的。但這個反轉的趨勢能持續多久、持續到什麼程度，還需要觀察養殖利潤高位能否繼續維持。”

需要注意的是，即使動保行業回暖，仍有可能不及預期。

財聯社記者在採訪中發現，多位業內人士均提及：目前部分動保企業產品降價內卷厲害。前述普萊柯工作人員也表示，“大家都有的產品，如果沒有差異化，並且競爭優勢不大的話，整體上對方打價格戰，其實弄得我們也挺難受的。”

二級市場方面，Choice數據監測顯示，從二季度以來，動保企業表現不盡人意，其中普萊柯跌幅達26.98%，中牧股份（600195.SH）跌幅達26.13%，科前生物（688526.SH）跌幅達23.06%，回盛生物（300871.SZ）跌幅達30.59%。

有券商研報指出，2023年下半年，能繁母豬加速去化，對應2024年5月至年底的生豬供應縮減，期間豬價上行可能性較大。隨着豬週期的反轉，豬價有望持續上漲，或帶動動物保健板塊業績重心隨之上行。

（財聯社記者 劉建 王平安）

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