2008年來最大漲幅！美國6月CPI環比增長0.9%
（原標題：2008年來最大漲幅！美國6月CPI環比增長0.9%）
7月13日的最新數據顯示，美國6月CPI及核心CPI環比、同比均高於預期及前值。
具體來看，美國6月CPI環比增長0.9%，預期增長0.5%，前值增長0.6%。美國6月核心CPI環比增長0.9%，預期增長0.4%，前值0.7%。
美國6月CPI同比增長5.4%，預期增長4.9%，前值增長5.0%。美國6月核心CPI同比增長4.5%，預期增長4.0%，前值3.8%。
具體來看，二手車和卡車指數6月份上漲10.5%，連續第三個月大幅上漲，這是二手車和卡車指數有史以來最大的月度增長。其中二手車占上月CPI漲幅的三分之一。
消息公佈後，美國三大股指小幅微跌。
現貨黃金十分鐘內拉昇約10美元，收復CPI數據公佈以來的跌幅，現報1816.04美元/盎司。
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美國通脹數據會否仍處“5時代”？
在本週一系列的風險事件密集出爐之前，美債市場隔夜的走勢頗爲平淡，各週期收益率在上週五止跌反彈後窄幅整理，美國財政部標售的3年期和10年期國債也並未掀起太大波瀾。對於債市投資者而言，本週真正的考驗很可能將從今日開始——備受矚目的美國6月CPI數據將在北京時間今晚20:30公佈，美國通脹數據會否連續第二個月保持在“5時代”的多年高位，無疑將決定多類資產的下一步走向。
美國通脹數據會否仍處“5時代”？
從經濟學家對6月CPI數據的調查預期看，在5月美國CPI同比上漲5%，增速創下13年新高後，6月CPI的同比漲幅很可能仍將維持在類似的高位，調查的預期中值爲上漲4.9%。此外，CPI環比在5月上漲0.8%之後，增速可能會略有放緩，6月CPI環比或將上漲0.5%。
值得注意的是，在今晚發佈的一系列通脹數據中，核心CPI的漲幅可能將是重中之重。經濟學家預計，6月美國核心CPI的同比漲幅可能達到4%，這將是核心通脹率自1991年以來首次攀升至該關口，前值爲3.8%。環比則料將較前月增長0.4%。
不少業內人士表示，任何美國通脹可能比先前預期更持久的跡象，都可能引發市場對美聯儲更早退出當前經濟刺激計劃的預期。
在5月CPI數據邁入“5時代”的“功勞簿”中，二手車、房屋租金和能源價格的漲幅，無疑是最主要的幾個推手，而這些因素在過去的一個月依然普遍存在——6月中旬時Manheim二手車價值批發指數仍比去年同期高出36%，美國汽油價格也在邁入夏日駕駛季後持續攀升，油價上漲已使得在全美範圍內的運輸成本變得更加昂貴。
事實上，儘管近來市場上的通脹預期指標持續出現回落，但不少業內人士依然擔心，美國正從過去20年的較低通脹出現代際轉變，這種轉變可能會給那些之前預計通脹率將接近或低於2%的家庭、決策者和投資者帶來新的挑戰。
在眼下，隨着市場逐漸適應各種干擾因素，供應鏈瓶頸、運輸成本攀升以及勞動力短缺的確可能被證明是暫時的。不過，充裕的聯邦刺激資金，加之規模空前的家庭儲蓄以及新冠疫苗的推出，仍在推動消費需求激增，使許多企業幾十年來首次能夠大幅提價。如果家庭和企業開始預期物價上漲，那麼這種預期就能夠自我實現。
紐約聯儲本週一公佈的一項調查結果顯示，6月份美國消費者對通貨膨脹的預期依然高企。消費者上月表示，他們預計三年內物價會上漲3.6%，與前月持平。不過，四分之一的受訪者預計通脹率將達到7%，另有四分之一認爲上漲1.3%。這是紐約聯儲2013年6月開始此類調查以來最大的落差。紐約聯儲的數據還顯示，同期對未來一年的通脹預期升至4.8%，前月則爲4%。
華爾街日報對經濟學家的最新調查結果也正反映出類似的傾向，接受調查的經濟學家現在平均預計，2021年第四季度，一項廣受關注的剔除了波動性較大的食品和能源價格的美國消費價格指標同比將上升3.2%。2021年至2023年的平均同比通脹率將達到2.58%，創出自1993年以來的最高水平。如果這些經濟學家的預測正確，那麼美聯儲官員可能不得不提前加息，且加息幅度可能也會超出他們之前的預期，以確保通脹受控。
荷蘭國際集團首席國際經濟分析師James Knightley指出，通脹步伐的迅速加快可能會加劇有關美聯儲縮減購債規模的爭論。隨着勞動力供應問題和供應鏈中斷導致成本上升，越來越多的證據表明，鑑於強勁的需求環境，企業正在將成本轉嫁給消費者。這意味着高企的通脹數據看起來不是曇花一現，而是比美聯儲希望的更長時間。
“債市義警”今晚料將蠢蠢欲動
華爾街人士今晚會如何解讀美國CPI數據的表現？一個重要的觀察角度無疑仍將是美債收益率的表現。
有意思的是，在上月公佈的5月美國CPI邁入“5時代”時，金融市場的走勢表現其實是與人們的預期相反的——爆表的通脹數據並沒有打壓美債價格，反而推動指標10年期美債收益率創下了逾3個月新低，標普500指數則在連續高位躊躇後時隔逾1個月又創下了歷史新高。
不過，考慮到過去幾周美債收益率的跌勢已經在不斷加速，並在上週一度跌破1.26%刷新近五個月低位，這回如果美國通脹數據再度爆表，“反預期行情”或許就將很難再重現了。
前紐約聯儲經濟學家Edward Yardeni就表示，週二美國核心通脹數據的表現，料將預示着“債市義警(Bond vigilante)”的時代是否會重新到來。他將一羣做空債市的投資者稱爲“債市義警”——當央行和財政部“無法無天”的時候，“債券義警”的工作就是將經濟帶回法律和秩序的框架下。
Yardeni指出，從近期的市場表象看，“債市義警”似乎已經是一個接近滅絕的物種：儘管通脹飆升和政府支出激增，但美債收益率仍保持在歷史低位附近。食品和能源價格似乎支持美聯儲的觀點，即價格上漲將平息。
“然而，反映價格壓力對消費者收入長期影響的核心通脹仍處於多年高位，並且沒有放緩的跡象。如果這種趨勢繼續下去，美聯儲的通脹暫時論將受到嚴重質疑，近期美國國債收益率走低的趨勢也將被反思，”Yardeni稱。
從美債市場周初的走勢看，各週期美債收益率隔夜窄幅整理，10年期美債收益率週一尾盤微幅上漲0.6個基點報1.37%，上週四曾低見1.25%，爲2月16日以來最低。30年期公債收益率報1.967，上週四曾觸及1.856%，爲2月2日以來最低。
週一進行10年期美債標債儘管獲得強勁需求，但並未到債市產生太大影響，反映出目前交易員在週二CPI數據出爐前，觀望情緒依然較爲濃厚。美國財政部週一發行380億美元10年期國債，中標收益率1.371%，爲2月以來最低水平，且低於美東時間下午1點截標時1.374%的發行前收益率。投標倍數則爲2.39%。