大佬們共識瓦解了？景林、石鋒提示風險 也有頭部私募稱會果斷加倉
記者採訪獲悉，滬上一家歷史上多次精準擇時的私募機構近期快速減倉，景林資產、石鋒資產等百億級私募機構的後市觀點也開始趨於謹慎。不過也有百億級私募稱市場調整是前期部分板塊漲幅過高的結果，跌下來反而出現了一些機會。
擇時私募開啓減倉操作
“我們這幾天就是在做減倉操作，之前參與的新能源板塊對產品淨值貢獻比較明顯，目前來看3月以來的反彈行情可能告一段落了。”滬上一家曾多次精準擇時的私募機構直言。
該機構分析稱，在人民幣升值和市場樂觀預期下，結構性行情擴散演繹，國內外資本市場整體展現出風險偏好明顯提升的特徵，但需要關注流動性變化以及反彈行情提前結束的可能性。比如美國5月CPI上升4.9%，超過預期的4.7%，核心CPI同比上升3.8%，超過預期的3.5%。同時，伴隨着人民幣升值趨緩，國內債券收益率有所上升，國內流動性狀況也需要謹慎跟蹤。
從倉位表現來看，私募此前的一致樂觀預期確實有所鬆動，分歧逐漸加大。私募排排網數據顯示，截至6月4日，百億級私募倉位指數爲88.2%，環比上一週小幅提升0.02個百分點，而規模在50億至100億元區間的私募倉位指數環比下降2.17個百分點，降至87.81%。
百億級私募分歧明顯
除了不同規模股票策略私募在倉位上出現分歧，百億級私募內部觀點也逐漸分化。
石鋒資產在6月策略報告中表示，未來最大的風險仍然是輸入性通脹，但正因爲如此，所以貨幣政策的緊縮力度也有限。疊加海外影響因素相對複雜，因此對下半年仍保持謹慎樂觀，對市場保持謹慎，而對優秀公司的成長保持樂觀。
景林資產也認爲，從過往歷史來看，美聯儲退出量化寬鬆政策影響最劇烈的時期，並非其真正開始操作的階段，而是在此之前市場不斷增強預期以及美聯儲公開討論縮減寬鬆程度的時期。因此，當前投資者需要緊密關注美聯儲退出量化寬鬆政策的進程，相關進度會對全球流動性和風險資產產生影響。同時，預計匯率因素對市場的影響可能告一段落。前期A股市場投資者的情緒偏樂觀，但基本面改善速度相對較慢。部分大市值白馬股估值修復過快、高估值透支了未來的成長，投資者對此應保持一分清醒。
但北京一家百億級私募直言，近期調整比較明顯的主要是前期漲幅過高的白酒、新能源、有色等板塊，回調屬於正常現象，“而且跌下來反而會孕育更多機會，因爲中長期景氣度向上的行業並不多，其中的優質標的具備好價格後必然會再度受到資金關注，有些股票如果繼續下跌，我們會果斷加倉。”
自下而上捕捉機會
值得注意的是，儘管後續市場觀點有所分歧，但“今年要花更多精力挖掘個股機會”成爲了共識。
同犇投資總經理兼投資總監童馴直言：“今年市場不會太好也不會太壞，大概率是維持震盪走勢，前期的反彈確實推高了A股很多核心資產的估值，在流動性走勢不確定的背景下存在一定風險，因此後續需要深度調研，挖掘未來盈利預計能較快增長、同時估值回落幅度有限的個股，目前來看港股中物業、消費電子領域的優質標的性價比較高。”
“從春節後到現在，A股標的的波動性逐步加大，很多股票在業績形成樂觀預期的時候就快速上漲，反而業績出來了會跌，所以整體呈現快漲快跌的趨勢，這種情況下就必須尋找更爲確定的個股機會。”滬上一家百億級私募人士分析。