第一金投信:美股重回正向看法 臺股潛在修正壓力未解

資料來源:第一金投信、QRAFT金融科技,2024/7/28 *市場風險情緒訊號值(即市場情緒指標)代表最新建議現金水位,第一金投信利用QRAFT的專利偵測模型動態將股票部位曝險值介於0%至100%之間調整,以應對波動的市場變化。

第一金投信與韓國QRAFT金融科技公司(QRAFT Technologies)發佈每週金融風險情緒訊號(即市場情緒指標),雙方合作編制之風險情緒訊號,以建議現金水位反應未來一週的風險展望,第一金投信指出,最新市場風險情緒訊號值顯示,美股現金水位降至0%,爲多頭市場完全偏向正向看法,各指標正向,近期資金偏好小型股、價值股及藍籌股等標的;臺股現金水位與上週持平在9.3%仍屬多頭看法,不過,投資市場仍面臨不定性與潛在波動環境,主要受到與臺股連動高的費城半導體指數下跌影響,臺股潛在修正壓力尚未解除。

最新美國市場AI風險情緒訊號數值重回0%,爲完全多頭的正向看法。過去一週美國科技股指數全面走跌,包括費城半導體指數下跌3.11%、那斯達克指數下跌2.08%,資金轉向小型股、價值與傳產類股等,以藍籌股爲主的道瓊工業指數上揚0.75%,羅素2000小型股指數上漲3.47%。第一金投信分析,隨經濟成長趨緩、衰退尚未來臨、通膨呈現降溫趨勢等,市場預期聯準會降息循環可望在9月開始,近期影響美國金融市場的主要變數在大選政治不確定性,新公佈企業獲利表現則呈現好壞各半情形,近期市場波動加大,提供投資人投資組合配置調整及參與後續行情的機會。

根據第一金投信、QRAFT每週AI市場風險情緒訊號觀察,檢視本週影響美股情緒風險訊號的主要特徵因子中,標普500指數與美國20年期國債收益率3個月期的相關係數爲-0.527,這顯示美股走勢與殖利率呈現反向,聯準會可望於9月會議開始降息,引導利率趨降,投資者不妨根據利率變化調整股票與債券資產配置;此外,從美債殖利率1個月期動能與美股Beta觀察,在短期利率進一步下跌前,投資者宜適度調整股票投資組合進行風險管理。

臺灣市場AI風險情緒訊號數值維持在9.3%,爲多數指數偏向正向的多頭看法,但整體投資信心與參與度持續降低,受上週颱風影響臺股休市2日,臺股權重高的半導體、科技產業,在美國費城半導體指數與那斯達克指數修正拖累,臺股上週下跌3.29%,外資大幅度賣超729億元,美國大選、臺海議題仍爲焦點,第一金投信指出,指數快速大幅修正過程,提供投資人調整投組配置與參與後續行情投資機會。

根據第一金投信、QRAFT每週AI市場風險情緒訊號觀察,檢視本週影響臺股訊號變動主要特徵因子中,期貨交易量大幅下降反應投資者信心與參與度降低,流動性下降也帶來市場波動度與投資風險上升;買權交易量減少,代表投資者對股價樂觀程度降低;賣權未平倉量增加,反應市場看空情緒升溫,投資者加深風險意識;與臺灣科技相關的美股科技指數弱勢,短期蔓延至整體臺股市場,提高風險意識使投資者信心低迷。

從AI市場風險情緒指標及近期市場變化觀察,第一金投信研判,美股財報好壞各半,短線股價急跌後,市場高度期待聯準會9月降息,有助美股延續多頭表現,市場風險情緒訊無需大幅調整;而臺股經歷快速大幅修正後,短期市場仍承受修正壓力,且區域政治衝突疑慮與風災後的修復等不確定性,投資信心暫時趨緩、投資風險提升,建議把握調整資產組合機會,掌握下一波行情到來。