《基金》雙高加持 「三杯雞」投等債ETF吃香

法人表示，依據各投信官網顯示，截至9月底爲止，BBB評級債券ETF中，BBB評級債持有比重皆有到7成以上，其中又以凱基ESG BBB債15+(00890B)持有BBB評級債種標的99.55%最高，是BBB級ETF中純度最高者，當升息循環結束，受惠反彈幅度也可望最大。此外，訴求BBB評級的ETF還有元大投資級公司債(00720B)00725B、富邦全球投等債(00740B)、中信投資級公司債(00862B)，但其持有BBB評級債的比重都不及00890B。

凱基ESG BBB債15+(00890B)基金經理人劉書銘表示，回顧過去6次升息循環結束後各類債種平均報酬表現，持有3個月後BBB級投資等級債平均可提供6.4%報酬，優於美國公債的4.6%與美國投資等級公司債的6%；6個月後BBB級投等債平均可提供9.2%報酬，優於美國公債的7.1%與美國投等債的8.6%；12個月後BBB級投等債平均可提供15.2%報酬，優於美國公債的11.1%及美國投等債的14.4%。

劉書銘指出，相較更高評級債種，BBB級投資等級債不僅有相對豐厚利差提供更高殖利率；當利率開始反轉逐步回落，對利率更爲敏感的長天期債，反彈幅度也可望較更高評級債種享有更多資本利得空間。因應國際情勢變化、利率維持高檔期間可能較預期爲長，高信用品質搭配高殖利率的BBB級債券可提供穩健高利息收益，若搭配ESG投資流程檢驗企業發行的公司債，債信品質可望多一層保障，是追求債息與價差的投資人可以留意的投資方向。